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材料工業(yè)作為我國(guó)七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、“中國(guó)制造 2025”重點(diǎn)發(fā)展的十大領(lǐng)域和科 創(chuàng)板六大領(lǐng)域之一，是我國(guó)重要的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，也是制造強(qiáng)國(guó)和國(guó)防工業(yè)發(fā)展的 關(guān)鍵保障。新材料產(chǎn)業(yè)由于其技術(shù)密集性高、研發(fā)投入高、產(chǎn)品附加值高、國(guó)際性強(qiáng)、 應(yīng)用范圍廣等特點(diǎn)，已成為衡量一個(gè)國(guó)家國(guó)力與科技發(fā)展水平的重要指標(biāo)。

1.1 新材料的定義

在技術(shù)高速發(fā)展的背景下，新材料的定義于20世紀(jì)90年代被首次提出，并于本世紀(jì)初 期開始逐漸成熟并廣泛使用。在科技部2004年出版的《新材料及新材料產(chǎn)業(yè)界定標(biāo)準(zhǔn)》 中，首次將新材料定義為：新出現(xiàn)或正在發(fā)展中的具有傳統(tǒng)材料所不具備的優(yōu)異性能 的材料；高新技術(shù)發(fā)展需要，具有特殊性能的材料；由于采用新技術(shù)（工藝、裝備）， 使材料性能比原有性能有明顯提高，或出現(xiàn)新的功能的材料。

國(guó)務(wù)院《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》中進(jìn)一步將新材料定義為：新出現(xiàn)的具有 優(yōu)異性能和特殊功能的材料，或是傳統(tǒng)材料改進(jìn)后性能明顯提高和產(chǎn)生新功能的材 料，其范圍隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技進(jìn)步、產(chǎn)業(yè)升級(jí)不斷發(fā)生變化。

1.2 新材料的分類

根據(jù)《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指南》，新材料主要包括：

先進(jìn)基礎(chǔ)材料：有色金屬材料，高分子樹脂等先進(jìn)化工材料，先進(jìn)建筑材料、先 進(jìn)輕紡材料等；

關(guān)鍵戰(zhàn)略材料：重點(diǎn)從下一代信息技術(shù)產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造業(yè)等重大需求，以耐 高溫及耐蝕合金、高強(qiáng)輕型合金等高端裝備用特種合金，反滲透膜、全氟離子交 換膜等高性能分離膜材料，高性能碳纖維、芳綸纖維等高性能纖維及復(fù)合材料， 高性能永磁、高效發(fā)光、高端催化等稀土功能材料，寬禁帶半導(dǎo)體材料和新型顯 示材料，以及新型能源材料、生物醫(yī)用材料等；

前沿新材料：石墨烯、金屬及高分子增材制造材料，形狀記憶合金、自修復(fù)材料、 智能仿生與超材料，液態(tài)金屬、新型低溫超導(dǎo)及低成本高溫超導(dǎo)材料等。

1.3 國(guó)際新材料發(fā)展情況

材料是人類社會(huì)的基本組成要素和關(guān)鍵性資源，伴隨著社會(huì)生產(chǎn)模式的發(fā)展而發(fā)展。 新材料與現(xiàn)代技術(shù)的聯(lián)系日益密切，現(xiàn)階段，隨著新材料應(yīng)用領(lǐng)域的不斷突破，科學(xué) 技術(shù)和社會(huì)生產(chǎn)力也將持續(xù)發(fā)展并推動(dòng)整個(gè)社會(huì)的技術(shù)變革。

宏觀政策引導(dǎo)力度較大，全球新材料發(fā)展迅速。隨著新材料研究的不斷深入和應(yīng)用領(lǐng) 域的逐步擴(kuò)大，新材料發(fā)展水平已成為衡量國(guó)家之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展、科技水平與國(guó)防實(shí)力 的重要標(biāo)準(zhǔn)，同時(shí)也是限制國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要因素。因此，各國(guó)相繼出臺(tái)相應(yīng)產(chǎn)業(yè) 政策以促進(jìn)新材料行業(yè)的高速發(fā)展。

總體規(guī)模增長(zhǎng)迅速，先進(jìn)基礎(chǔ)材料、前沿新材料發(fā)展較快。在各國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的積極引 導(dǎo)下，全球新材料產(chǎn)業(yè)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，2018年達(dá)到2.56萬億美元，同比增長(zhǎng)11.2%， 并預(yù)計(jì)2019年將達(dá)到2.82億美元，同比增長(zhǎng)約10.16%，2016-2019年復(fù)合增長(zhǎng)率超10%。 同時(shí)，由于3D打印材料和石墨烯等新興產(chǎn)業(yè)技術(shù)的不斷突破，前沿新材料增長(zhǎng)較快， 未來發(fā)展空間巨大。

產(chǎn)業(yè)分布不均，差異化特征顯著。目前，美國(guó)、日本和歐洲等地區(qū)在經(jīng)濟(jì)實(shí)力、核心技術(shù)、研發(fā)能力、市場(chǎng)占有率等方面占據(jù)絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，擁有成熟的新材料市場(chǎng)，多數(shù)產(chǎn) 品占據(jù)全球市場(chǎng)的壟斷地位，是新材料產(chǎn)業(yè)主要的創(chuàng)新主體。其中，美國(guó)在新材料全 領(lǐng)域位于前列；日本在納米材料、電子信息材料等領(lǐng)域具有優(yōu)勢(shì)；中國(guó)在半導(dǎo)體照明、 稀土永磁材料、人工晶體材料等領(lǐng)域發(fā)展較好；韓國(guó)在顯示材料、存儲(chǔ)材料，俄羅斯 在航空航天材料等方面具有比較優(yōu)勢(shì)。但隨著中國(guó)、印度等國(guó)家相關(guān)領(lǐng)域的快速發(fā)展 和新一輪科技革命的來臨，全球新材料市場(chǎng)的重心呈現(xiàn)出逐步向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移的趨 勢(shì)，全球技術(shù)要素和市場(chǎng)要素配置方式將會(huì)發(fā)生深刻的變化，地區(qū)發(fā)展的差異化可能 會(huì)繼續(xù)加劇。

產(chǎn)業(yè)集約化發(fā)展，高端材料壟斷嚴(yán)重。隨著經(jīng)濟(jì)一體化在全球范圍內(nèi)的發(fā)展，新材料 產(chǎn)業(yè)逐漸向橫向、縱向擴(kuò)展，上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)系日益緊密，產(chǎn)業(yè)鏈日趨完善，多學(xué)科、 多部門聯(lián)合進(jìn)一步加強(qiáng)，集約化、集群化和高效化特征顯著。集約化的發(fā)展模式促使 了產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略聯(lián)盟的形成，有利于產(chǎn)品研發(fā)與下游應(yīng)用的融合，但另一方面也促進(jìn)了寡 頭壟斷的逐步形成。一些全球知名企業(yè)開始結(jié)盟并進(jìn)行跨國(guó)合作，通過并購重組構(gòu)建 整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)。

1.4 國(guó)內(nèi)新材料發(fā)展情況

政策驅(qū)動(dòng)，新材料產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)規(guī)模高速發(fā)展。為了提升新材料領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)從 材料大國(guó)到材料強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，我國(guó)先后提出了《中國(guó)制造2025》、《新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展指 南》、《“十三五”國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》、《有色金屬行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020 年）》、《稀土行業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2016-2020年）》等重要指導(dǎo)性文件來支撐我國(guó)新材料行 業(yè)的發(fā)展。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，中國(guó)2019年新材料產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值為4.5萬億元，預(yù)計(jì)2022年將達(dá)到7.5萬億元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)18.72%。其中，特種金屬功能材料、現(xiàn) 代高分子材料和高端金屬結(jié)構(gòu)材料在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中占比較高，分別為32%、24%和19%， 前沿新材料僅占總額的3%。

全面布局新材料，部分省市產(chǎn)值已達(dá)萬億。目前我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)已形成以環(huán)渤海、長(zhǎng) 三角和珠三角為中心的產(chǎn)業(yè)集群式發(fā)展模式，各區(qū)域之間產(chǎn)業(yè)種類與發(fā)展規(guī)模均存 在差異。其中浙江、江蘇、廣東和山東四個(gè)城市新材料工業(yè)總產(chǎn)值均超萬億，以浙江、 江蘇為代表的長(zhǎng)三角地區(qū)專注于對(duì)新能源汽車、電子信息、醫(yī)療和高性能化工等領(lǐng)域 新材料的研發(fā)生產(chǎn)，以廣東為代表的珠三角則以高性能鋼材、高性能復(fù)合材料和稀土 等領(lǐng)域新材為主，以山東為代表的環(huán)渤海更傾向于戰(zhàn)略基礎(chǔ)材料、高性能材料、特種 材料和前沿新材料的研發(fā)生產(chǎn)。全國(guó)新材料布局呈現(xiàn)多元化發(fā)展，各具特色，互有優(yōu) 勢(shì)。

關(guān)鍵材料尚有空白，進(jìn)口依賴現(xiàn)象嚴(yán)重。中信部2018年7月在“2018國(guó)家制造強(qiáng)國(guó)建 設(shè)專家論壇”上表示“中國(guó)制造業(yè)創(chuàng)新力不強(qiáng)，核心技術(shù)短缺的局面尚未根本改變”。 據(jù)中信部對(duì)全國(guó)30多家大型企業(yè)多種關(guān)鍵基礎(chǔ)材料調(diào)研結(jié)果顯示，32%的關(guān)鍵材料尚 屬空白，52%依賴進(jìn)口。其中，95%的計(jì)算機(jī)和服務(wù)器通用處理器的高端專用芯片、70% 以上智能終端處理器和絕大多數(shù)儲(chǔ)存芯片均對(duì)進(jìn)口依賴嚴(yán)重。裝備制造領(lǐng)域中，95% 以上高檔數(shù)控機(jī)床、高檔裝備儀器、運(yùn)載火箭、大飛機(jī)、航空發(fā)動(dòng)機(jī)、汽車等關(guān)鍵精 加工生產(chǎn)線上的制造及檢測(cè)設(shè)備依賴進(jìn)口。

新材料投資規(guī)模穩(wěn)步提升，行業(yè)發(fā)展機(jī)遇挑戰(zhàn)并存。據(jù)前瞻研究院統(tǒng)計(jì)，隨著政策支 持以及外部環(huán)境的推動(dòng)，大量資本投入新材料行業(yè)，整體發(fā)展迅速，2017-2018年分 別有115起、74起和54起投資，累計(jì)投資規(guī)模高達(dá)224.41億元。但由于新材料行業(yè)性 質(zhì)特殊，雖然該行業(yè)利潤(rùn)水平較高、競(jìng)爭(zhēng)者較少，但行業(yè)壁壘高、投入資本大，未來 發(fā)展機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。

需求旺盛，下游產(chǎn)品“激活”新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)力。新材料產(chǎn)業(yè)涉獵領(lǐng)域眾多，由于 行業(yè)自身特點(diǎn)、所處周期以及下游市場(chǎng)不同，不同行業(yè)對(duì)于新材料的需求以及發(fā)展空 間不同?；诋a(chǎn)品需求角度，當(dāng)下下游需求最旺盛、發(fā)展空間最大的新材料領(lǐng)域?yàn)?5G 新材料、半導(dǎo)體新材料、面板新材料、高分子新材料、高性能纖維新材料和其他前沿 新材料。隨著下游需求逐步爆發(fā)，上述行業(yè)有望成為新材料領(lǐng)域最具前景的板塊，市 場(chǎng)空間廣闊。

2.1 5G材料

5G 產(chǎn)業(yè)鏈主要包括接入網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈、承載網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈和核心網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈。5G 概念主要由 5G 終端和 5G 網(wǎng)絡(luò)組成，其中 5G 終端主要包括手機(jī)和物聯(lián)網(wǎng)終端等，5G 網(wǎng)絡(luò)主要分為 三個(gè)領(lǐng)域，分別與通信網(wǎng)絡(luò)架構(gòu)一一對(duì)應(yīng)，其中接入網(wǎng)和承載網(wǎng)是最值得

下游領(lǐng)域豐富，多領(lǐng)域需求巨大。據(jù) IHS 預(yù)測(cè)，2035 年 5G 在全球創(chuàng)造的潛在銷售活 動(dòng)的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 12.3 萬億美元，其中制造業(yè)占比最高，預(yù)計(jì)將達(dá)到 3.4 萬億美元， 其次影響最大的分別為信息通信和批發(fā)零售業(yè)，預(yù)計(jì)市場(chǎng)規(guī)模分別為 1.4 萬億和 1.3 萬億美元，其他多個(gè)領(lǐng)域均有較大發(fā)展空間。

2.1.1 微波介質(zhì)陶瓷

5G 時(shí)代，小型化陶瓷介質(zhì)濾波器優(yōu)勢(shì)明顯。傳統(tǒng)的濾波器一般由金屬同軸腔體實(shí)現(xiàn)， 通過不同頻率的電磁波在同軸腔體濾波器中振蕩，保留達(dá)到濾波器諧振頻率的電磁 波，并耗散掉其余頻率的電磁波。陶瓷介質(zhì)濾波器中的電磁波諧振發(fā)生在介質(zhì)材料內(nèi) 部，沒有金屬腔體，因此體積較上述兩種濾波器都會(huì)更小。5G 時(shí)代，Massive MIMO （大規(guī)模天線技術(shù)）對(duì)天線集成化的要求較高，濾波器需要更加的小型化和集成化， 為了滿足 5G 基站對(duì)濾波器的相關(guān)需求，更易小型化的陶瓷介質(zhì)濾波器有望成為主流 解決方案。

目前，華為、愛立信已經(jīng)開始布局陶瓷介質(zhì)濾波器，其他設(shè)備商也在逐步開始采用陶 瓷介質(zhì)濾波器，預(yù)計(jì) 2021 年全球主流設(shè)備商會(huì)逐步采取全陶瓷方案。

技術(shù)升級(jí)支撐產(chǎn)品革新，濾波器行業(yè)前景可期。隨著 5G 時(shí)代來臨，基站濾波器市場(chǎng) 有望持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。據(jù)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，整個(gè) 5G 周期中，預(yù)計(jì)全球?qū)⒔ㄔO(shè) 1000 萬個(gè) 基站。其中，中國(guó)將建設(shè)約 606 萬個(gè)基站，濾波器總需求將接近 600 億元人民幣。5G 時(shí)代巨大的市場(chǎng)增量，將為濾波器行業(yè)帶來蓬勃發(fā)展的良機(jī)。

隨著陶瓷介質(zhì)濾波器應(yīng)用的逐步展開，微波介質(zhì)陶瓷粉末、粘接劑和銀漿等上游產(chǎn) 品需求有望同步增加。

2.1.2 高頻基材

高頻基材是 5G 通信行業(yè)發(fā)展的核心材料。PCB（印刷電路板）是電子設(shè)備的重要組 成，而 PCB 制造的關(guān)鍵材料為基材，PCB 基材包括基板（覆銅箔層壓板）、預(yù)浸材料 （半固化片）和銅箔等。5G 時(shí)代，傳統(tǒng)基材材料一般很難達(dá)到高頻通信所必需的電 性能要求，易產(chǎn)生“失真”現(xiàn)象。因此，為了減少傳輸過程中產(chǎn)生的損耗，PCB 基材 要選用低介電常數(shù)（Dk）和介質(zhì)損耗（Df）的高頻基材。

同等信號(hào)覆蓋區(qū)域所需 5G 宏基站數(shù)量較多，高頻覆銅板需求較大。5G 波長(zhǎng)極短，頻 率極高，信號(hào)趨近于直線傳播，繞射和穿墻能力極差，傳播介質(zhì)中的衰減情況嚴(yán)重， 因此 5G 的基站需求量遠(yuǎn)高于 4G 時(shí)代。根據(jù)賽迪顧問數(shù)據(jù)顯示，5G 宏基站建設(shè)數(shù)量 約為 4G 宏基站數(shù)量的 1.1 倍—1.5 倍。為了滿足 5G 高頻率的特性，高頻覆銅板的下 游需求將得到釋放。

微小站建設(shè)帶來高頻高速覆銅板增量需求。與以往的通信建設(shè)不同，5G 時(shí)代更注重 于對(duì)室內(nèi)網(wǎng)絡(luò)的覆蓋。因此，5G 建設(shè)將同時(shí)建造宏基站、微基站、皮基站、飛基站， 其中微基站、皮基站、飛基站合稱微小站。和宏基站相對(duì)比，微小站型號(hào)小，安裝便 捷，能夠更好對(duì)室內(nèi)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行覆蓋。因此，微小站的普及和安裝，將給高頻高速覆銅 板帶來增量新需求。

高頻基材應(yīng)運(yùn)而生，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增加。在 5G 時(shí)代，伴隨著高頻、高速、高數(shù)據(jù)量 的技術(shù)要求，很多原有的中低頻通訊材料會(huì)被淘汰，高頻基材未來用量有望大幅增加； 與此同時(shí)，Massive MIMO 技術(shù)的實(shí)現(xiàn)使 5G 基站大幅提高了天線容量；此外，由于高 頻電磁波本身穿透性差的原因，5G 小基站的建設(shè)規(guī)模會(huì)遠(yuǎn)高于 4G 時(shí)代，這也將進(jìn)一 步推動(dòng)高頻 PCB 在內(nèi)的高頻通信材料規(guī)模的增長(zhǎng)。預(yù)計(jì) 2023 年，PCB 市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 262.4 億元，高頻基材市場(chǎng)規(guī)模為 86.6 億元，市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增加。

隨著高頻基材需求的不斷增加，與其處在同一產(chǎn)業(yè)鏈上的金屬銅箔、合成樹脂等上游 產(chǎn)品需求有望同步增加。

2.1.3 塑料天線振子

振子是天線內(nèi)部最重要的功能性部件。傳統(tǒng)的振子是采用金屬材料壓鑄成型，或是鈑 金件、塑料固定件和電路板組合的形式，但振子重量大、成本高、安裝復(fù)雜。5G 時(shí) 代，對(duì)通信質(zhì)量的要求更高，振子的數(shù)量將大幅提升，從原來的一個(gè)天線單扇面 2- 18 個(gè)振子，提升到 64 個(gè)、128 個(gè)，更高甚至達(dá)到 256 個(gè)，單個(gè)基站的扇面則為 3 面 或 6 面，對(duì)振子的數(shù)量需求較高。因此，具有重量輕、零件集成度更高、模塊一致性 好、生產(chǎn)效率高、生產(chǎn)成本低等特點(diǎn)的塑料天線振子逐漸成為首選方案。

相比于現(xiàn)有 4G 網(wǎng)絡(luò)（10-40 個(gè)天線振子），5G 時(shí)代由于頻段更高且采用 Massive-MIMO 技術(shù)，天線振子尺寸變小且數(shù)量將大幅增長(zhǎng)。

下游需求旺盛，塑料振子市場(chǎng)可達(dá)百億。隨著 5G 布局的逐步展開，基站建設(shè)將帶動(dòng) 對(duì)塑料振子的巨大需求。據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2020 年塑料振子市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將 達(dá)到 12.7 億元，2021 年達(dá)到 23.1 億元，同比增加 81.9%，整個(gè) 5G 行業(yè)周期內(nèi)，預(yù) 計(jì)宏基站塑料振子市場(chǎng)規(guī)模約 100 億元。

2.1.4 LCP與MPI材料

隨著 5G 商用化，天線材料市場(chǎng)廣闊。天線作為無線通訊中重要的一環(huán)，其市場(chǎng)需求 將隨著 5G 的逐步推廣迎來重大的發(fā)展契機(jī)。尤其是 5G 對(duì)于高頻、高速和小型化的 較高要求，催生了 LCP 材料和 MPI 材料成為了 5G 時(shí)代天線材料的候選者。

LCP 和 MPI 材料優(yōu)勢(shì)明顯，5G 時(shí)代有望脫穎而出。隨著 1G、2G、3G、4G 的發(fā)展，手 機(jī)通信使用的無線電波頻率逐漸提高，其中 5G 的頻率最高，分為 6GHz 以下和 24GHz 以上兩種，而目前的 5G 技術(shù)實(shí)驗(yàn)以 28GHz 為主。由于當(dāng)電磁波頻率較高、波長(zhǎng)較短 時(shí)，易于傳播介質(zhì)中衰減，因此對(duì)天線材料的要求較高。4G 時(shí)代的 PI 膜由于在 10GHz 以上損耗明顯，無法滿足 5G 終端的相關(guān)需求，LCP 材料則憑借其介子損耗與導(dǎo)體損 耗小、靈活性高、密封性好等特性逐步得到應(yīng)用。但目前 LCP 造價(jià)較高、工藝復(fù)雜， MPI 有望成為 5G 時(shí)代初期天線材料的主流選擇之一。

中國(guó) LCP 材料產(chǎn)能較小，進(jìn)口依賴嚴(yán)重。從 LCP 研發(fā)進(jìn)程、產(chǎn)能分布以及產(chǎn)品特點(diǎn) 等方面綜合判斷，現(xiàn)階段日本 LCP 產(chǎn)業(yè)綜合實(shí)力更強(qiáng)。沃特股份（002886）自 2014 年收購三星精密的全部 LCP 業(yè)務(wù)后，成為了全球唯一可以連續(xù)生產(chǎn) 3 個(gè)型號(hào) LCP 樹 脂及復(fù)材的企業(yè)，目前產(chǎn)能 3000 噸/年。但其余中國(guó) LCP 生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能均較小。

LCP 材料應(yīng)用廣泛，下游需求穩(wěn)步提升。LCP 在電子電器領(lǐng)域，可應(yīng)用于高密度連接 器、線圈架、線軸、基片載體、電容器外殼等；汽車工業(yè)領(lǐng)域，可用于汽車燃燒系統(tǒng) 元件、燃燒泵、隔熱部件、精密元件、電子元件等；雷達(dá)天線屏蔽罩、耐高溫耐輻射 殼體等領(lǐng)域。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2018 年 LCP 材料全球需求為 7 萬噸，預(yù)計(jì) 2020 年將達(dá)到 7.8 萬噸，隨著 5G 應(yīng)用的逐步推廣，LCP 市場(chǎng)將持續(xù)穩(wěn)步增長(zhǎng)。

2.1.5 3D玻璃

手機(jī)后蓋去金屬化大勢(shì)所趨，3D 玻璃迎發(fā)展契機(jī)。由于 5G 采用的大規(guī)模 MIMO 技術(shù) 需要在手機(jī)中新增專用天線，傳統(tǒng)的金屬后蓋會(huì)對(duì)信號(hào)產(chǎn)生屏蔽及干擾，后蓋材料去 金屬化大勢(shì)所趨。目前主流的材料為玻璃、陶瓷和塑料，但普通的“注塑+噴涂”的 技術(shù)無法滿足 5G 時(shí)代的相關(guān)要求，未來的發(fā)展趨勢(shì)是從質(zhì)感到體驗(yàn)都向金屬和玻璃 逐步靠近。

3D 玻璃作為手機(jī)外殼材料具有輕薄、透明潔凈、抗指紋、防眩光、耐候性佳的優(yōu)點(diǎn)。 目前主流品牌的高端機(jī)型大多采用 3D 玻璃作為前后蓋材質(zhì)。

3D 玻璃市場(chǎng)逐步滲透，未來市場(chǎng)廣闊。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2015-2017 年我國(guó) 3D 玻璃市場(chǎng)規(guī)模從 7.4 億元增長(zhǎng)至 48.9 億元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá) 156.35%。但目 前，3D 玻璃價(jià)格較高、技術(shù)不成熟、產(chǎn)能存在不足，3D 玻璃應(yīng)用有限。隨著 3D 玻璃 技術(shù)的升級(jí)和量產(chǎn)的實(shí)現(xiàn)，3D 玻璃有望在 3C 產(chǎn)品尤其是智能手機(jī)中得到大規(guī)模的應(yīng) 用。到 2023 年，預(yù)計(jì) 3D 玻璃行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模有望超 280 億元，較 2017 年增長(zhǎng)近 5 倍。

2.2 半導(dǎo)體材料

半導(dǎo)體材料是產(chǎn)業(yè)基石，國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫。由于半導(dǎo)體材料領(lǐng)域中高端產(chǎn)品技術(shù)壁 壘高，目前市場(chǎng)主要被美、日、歐、韓、中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)等少數(shù)國(guó)際大公司壟斷。我國(guó) 半導(dǎo)體材料在國(guó)際分工中處于低端地位，大部分產(chǎn)品自給率較低，主要依賴于進(jìn)口， 半導(dǎo)體材料關(guān)乎產(chǎn)業(yè)安全，國(guó)產(chǎn)替代迫在眉睫。

2.2.1 大硅片

硅片也稱硅晶圓，是制造半導(dǎo)體芯片最重要的基本材料。硅片直徑越大，能刻制的集 成電路越多，芯片的成本越低。大尺寸硅片對(duì)技術(shù)要求高，進(jìn)入壁壘極高，市場(chǎng)呈寡 頭壟斷的競(jìng)爭(zhēng)格局。目前中國(guó)大陸自主生產(chǎn)的硅片以 6 英寸（150mm）為主，主要應(yīng) 用領(lǐng)域仍然是光伏和低端分立器件制造，8 英寸（200mm）和 12 英寸（300mm）的大 尺寸集成電路級(jí)硅片進(jìn)口依賴嚴(yán)重。

12 英寸硅片為先進(jìn)制程的主流方案。制程 20nm 以下的芯片性能強(qiáng)勁，主要用于移動(dòng) 設(shè)備、高性能計(jì)算等領(lǐng)域，包括智能手機(jī)主芯片、計(jì)算機(jī) CPU、GPU、高性能 FPGA、 ASIC 等。制程 14nm-32nm 的芯片則應(yīng)用于 DRAM、NAND Flash 存儲(chǔ)芯片、中低端處理 器、影像處理器、數(shù)字電視機(jī)頂盒等產(chǎn)品。45-90nm 中高端產(chǎn)品中，12 英寸也逐漸成 為首選。制程 45-90nm 的芯片主要用于性能略低，而對(duì)成本和生產(chǎn)效率要求高的領(lǐng) 域，例如手機(jī)基帶、WiFi、GPS、藍(lán)牙、NFC、ZigBee、NOR Flash、MCU 等。

消費(fèi)升級(jí)，終端市場(chǎng)持續(xù)向好，硅片需求逐步擴(kuò)大，12 寸硅片市場(chǎng)不斷滲透。8 英寸和 12 英寸硅片作為主流硅片產(chǎn)品，在終端市場(chǎng)帶動(dòng)下需求將持續(xù)擴(kuò)大。據(jù) SEMI 統(tǒng) 計(jì)，2019 年晶圓管面積出貨量將達(dá) 11,810 百萬平方英寸，并預(yù)計(jì) 2023 年達(dá)到 13,761 百萬平方英寸,增速穩(wěn)定。同時(shí)，全球 12 英寸硅片市場(chǎng)占比不斷提高，預(yù)計(jì) 2021 年 將達(dá)到 71.20%，并有望繼續(xù)擴(kuò)大。

2.2.2 光刻膠

光刻膠是微電子技術(shù)中微細(xì)圖形加工的重要關(guān)鍵材料，國(guó)內(nèi)光刻膠自給率較低。光 刻膠成本約占整個(gè)芯片制造工藝的 30%，耗費(fèi)時(shí)間約占整個(gè)芯片制造工藝的 40%-60%， 是半導(dǎo)體制造中最核心的工藝。目前國(guó)內(nèi)光刻膠自給率僅 10%，主要集中于技術(shù)含量 相對(duì)較低的 PCB 領(lǐng)域。G 線、I 線光刻膠的自給率約為 20%，KrF 光刻膠的自給率不 足 5%，12 寸硅片的 ArF 光刻膠目前尚無國(guó)內(nèi)企業(yè)可以大規(guī)模生產(chǎn)。

中國(guó)光刻膠集中 PCB 領(lǐng)域，高技術(shù)光刻膠市場(chǎng)份額低。從全球市場(chǎng)來看，LCD 光刻膠 占比較高，為 26.6%，但中國(guó)光刻膠市場(chǎng)集中于技術(shù)水平較低的 PCB 領(lǐng)域，占比達(dá) 94.4%，LCD 光刻膠和半導(dǎo)體光刻膠所占份額非常低。

全球光刻膠市場(chǎng)預(yù)計(jì)可達(dá) 20 億美元，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣闊。2017 年，從全球區(qū)域市場(chǎng)來看， 中國(guó)半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng)規(guī)模占全球比重最大，達(dá)到 32%。其次是美洲地區(qū)，其光刻膠 市場(chǎng)規(guī)模占全球比重為 21%。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，2017 年全球半導(dǎo)體光刻膠市場(chǎng) 規(guī)模達(dá)到 12 億美元，預(yù)期未來市場(chǎng)加速擴(kuò)張，2023 年可達(dá) 20 億美元

2.2.3 電子特種氣體

電子氣體是指用于半導(dǎo)體及相關(guān)電子產(chǎn)品生產(chǎn)的特種氣體，被廣泛應(yīng)用于國(guó)防軍事、 航空航天、新型太陽能電池、電子產(chǎn)品等領(lǐng)域，是電子工業(yè)體系的核心關(guān)鍵原材料之 一。其行業(yè)技術(shù)壁壘在于從生產(chǎn)到分離提純以及運(yùn)輸供應(yīng)階段，一直受到歐美發(fā)達(dá)國(guó) 家的技術(shù)封鎖，并且行業(yè)集中度高，美國(guó)氣體化工、美國(guó)普萊克斯、法國(guó)液化空氣、 日本大陽日酸株式會(huì)社和德國(guó)林德集團(tuán)五家公司壟斷全球特種氣體 91%的市場(chǎng)份額， 國(guó)內(nèi)相關(guān)企業(yè)主要集中在中低端市場(chǎng)。

下游行業(yè)快速發(fā)展，電子特氣市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)步提升。據(jù)中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2010- 2018 年電子特種氣體行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模高速增長(zhǎng)，2018 年達(dá)到 121.56 億元，同比增長(zhǎng) 16.1%，預(yù)計(jì) 2019 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 152 億元。同時(shí)，隨著國(guó)內(nèi)晶圓廠陸續(xù)投產(chǎn)，電子 氣體需求有望繼續(xù)增加，預(yù)計(jì) 2025 年集成電路對(duì)特種電子氣體需求將達(dá)到 134 億元。

2.2.4 高純?yōu)R射靶材

高純?yōu)R射靶材是集成電路制造過程中的關(guān)鍵材料。高純?yōu)R射靶材主要是指純度為 99.9%-99.9999%的金屬或非金屬靶材，應(yīng)用于電子元器件制造的物理氣象沉積工藝， 是制備晶圓、面板、太陽能電池等表面電子薄膜的關(guān)鍵材料。根據(jù)應(yīng)用領(lǐng)域不同，可 將其分為半導(dǎo)體靶材、面板靶材、光伏靶材等。高純?yōu)R射靶材技術(shù)門檻高、設(shè)備投資 大，行業(yè)集中度較高，前五大廠商占比合計(jì)超過 80%，主要分布于美、日等國(guó)家。

下游行業(yè)持續(xù)放量，半導(dǎo)體靶材市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)張。半導(dǎo)體芯片的金屬濺射靶的作用 是制造金屬線，將信息傳輸?shù)叫酒?。?jù) SEMI 統(tǒng)計(jì)，濺射靶材占半導(dǎo)體密封材料市場(chǎng) 的 2.7%左右。2019 年全球?yàn)R射靶材市場(chǎng)規(guī)模為 163 億美元，預(yù)計(jì) 2020 年將達(dá)到 190 億美元；中國(guó)半導(dǎo)體用靶材市場(chǎng)規(guī)模為 47.7 億元，預(yù)計(jì) 2022 年將達(dá)到 75.1 億元。

2.2.5 化學(xué)機(jī)械拋光材料

化學(xué)機(jī)械拋光（CMP）是集成電路制造過程中實(shí)現(xiàn)晶圓全局均勻平坦化的關(guān)鍵工藝。 拋光材料是 CMP 工藝過程中必不可少的耗材，但是技術(shù)壁壘高且客戶認(rèn)證時(shí)間長(zhǎng)，一 直以來處于寡頭壟斷的格局。根據(jù)功能的不同，拋光材料可劃分為拋光墊、拋光液、 調(diào)節(jié)器、以及清潔劑等，其中拋光液占據(jù) 49%的市場(chǎng)份額，拋光墊占據(jù)了 33%的市場(chǎng) 份額。全球芯片拋光液市場(chǎng)主要被美國(guó)、日本、韓國(guó)等企業(yè)壟斷，占全球高端市場(chǎng)份 額 90%以上。CMP 拋光墊方面，陶氏杜邦占 79%的市場(chǎng)份額。

中國(guó)拋光材料市場(chǎng)發(fā)展迅速，未來可期。2019 年，全球拋光墊和拋光液的市場(chǎng)規(guī)模 分別為 7 億美元和 12 億美元，較去年同期有所增長(zhǎng)。中國(guó) CMP 拋光液市場(chǎng)銷售規(guī)模 增長(zhǎng)迅速，從 2014 年的 12.1 億元增長(zhǎng)到 2018 年的 17.7 億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率為 10.0%，預(yù)計(jì) 2023 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 24.4 億元。CMP 拋光墊過去五年年復(fù)合增長(zhǎng)率 為 9.7%，2018 年市場(chǎng)規(guī)模為 10.3 億元，預(yù)計(jì) 2023 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 14.3 億元。

CMP 拋光步驟不斷增加，CMP 材料需求有望繼續(xù)突破。由于工藝制程和技術(shù)節(jié)點(diǎn)不同， 每片晶圓在生產(chǎn)過程中都會(huì)經(jīng)歷幾道甚至幾十道 CMP 拋光工藝。隨著未來芯片尺寸 不斷減小的趨勢(shì)，拋光的步驟將不斷增加，相關(guān)需求也將不斷增加，未來的發(fā)展?jié)摿?巨大。

2.2.6 碳化硅和氮化鎵

第三代半導(dǎo)體核心材料—碳化硅和氮化鎵。第一代半導(dǎo)體材料主要用于分立器件和 芯片制造；第二代半導(dǎo)體材料主要用于制作高速、高頻、大功率以及發(fā)光電子器件， 也是制作高性能微波、毫米波器件的優(yōu)良材料，廣泛應(yīng)用在微波通信、光通信、衛(wèi)星 通信、光電器件、激光器和衛(wèi)星導(dǎo)航等領(lǐng)域；第三代半導(dǎo)體材料廣泛用于制作高溫、 高頻、大功率和抗輻射電子器件，應(yīng)用于半導(dǎo)體照明、5G 通信、衛(wèi)星通信、光通信、 電力電子、航空航天等領(lǐng)域。氮化鎵（GaN）和碳化硅（SiC）是第三代半導(dǎo)體材料較 為成熟、最具有發(fā)展前景的兩種材料。

第三代半導(dǎo)體投資熱度較高。據(jù) CASA 統(tǒng)計(jì)，2019 年 SiC 投資 14 起，金額 220.8 億 元，GaN 投資 3 起，金額 45 億元，較去年同比增加 60%。

根據(jù)賽瑞研究顯示，2017 年全球 SiC 功率半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模為 3.02 億美元，預(yù)計(jì) 2023 年達(dá)到 13.99 億美元，GAGR 為 29%；2017 年全球射頻 GaN 市場(chǎng)規(guī)模為 3.8 億美元， 預(yù)計(jì) 2023 年達(dá)到 13 億美元，CAGR 為 22.9%。

2.2.7 先進(jìn)封裝

封裝技術(shù)地位重要，創(chuàng)新技術(shù)不斷出現(xiàn)。封裝技術(shù)伴隨集成電路發(fā)明應(yīng)運(yùn)而生，主要 功能是完成電源分配、信號(hào)分配、散熱和保護(hù)。隨著芯片技術(shù)的發(fā)展，封裝技術(shù)不斷 革新。封裝互連密度不斷提高，封裝厚度不斷減小，三維封裝、系統(tǒng)封裝手段不斷演 進(jìn)。隨著集成電路應(yīng)用多元化，智能手機(jī)、物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子、高性能計(jì)算、5G、人 工智能等新興領(lǐng)域?qū)ο冗M(jìn)封裝提出更高要求，封裝技術(shù)發(fā)展迅速，創(chuàng)新技術(shù)不斷出現(xiàn)。

市場(chǎng)發(fā)展未來可期，產(chǎn)業(yè)發(fā)展三足鼎立。受 5G 與電子產(chǎn)品的相關(guān)影響，2019 年全球 封測(cè)市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 566 億美元，同比增長(zhǎng)約 1%，隨著下游應(yīng)用的不斷放量，封測(cè)行業(yè) 市場(chǎng)有望迎來高增長(zhǎng)。目前全球封測(cè)產(chǎn)業(yè)的主要地區(qū)為中國(guó)臺(tái)灣、美國(guó)、中國(guó)大陸。 中國(guó)臺(tái)灣是全球芯片封測(cè)代工實(shí)力最強(qiáng)的區(qū)域，占據(jù)一半以上市場(chǎng)份額；美國(guó)由于眾 多 IDM 龍頭企業(yè)用自己的封測(cè)部門，因此也是全球封測(cè)產(chǎn)業(yè)的重要參與者。

中國(guó)封測(cè)行業(yè)發(fā)展迅速。中國(guó)大陸近年來積極推進(jìn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展，封測(cè)行業(yè)發(fā)展迅 速，通過自主研發(fā)先進(jìn)封裝和海外并購整合，中國(guó)大陸封測(cè)市場(chǎng)迅速壯大，份額位居 全球第二。2019 年中國(guó)封測(cè)市場(chǎng)規(guī)模約 359 億美元，同比增長(zhǎng)約 15%，隨著 5G 的進(jìn) 一步推廣，未來需求有望繼續(xù)增加。

2.3 面板材料

顯示技術(shù)廣泛應(yīng)用于電視、筆記本電腦、平板電腦、手機(jī)等電子產(chǎn)品，在信息產(chǎn)業(yè)發(fā) 展過程中發(fā)揮了重要作用。顯示技術(shù)從 20 世紀(jì) 50 年代的陰極射線管顯示技術(shù)（CRT） 發(fā)展到二十世紀(jì)初的平板顯示技術(shù)（FPD），平板顯示技術(shù)又分支出離子顯示（PDP）、 液晶顯示（LCD）、有機(jī)發(fā)光二極管顯示（OLED）等技術(shù)路線。相比于陰極顯像管技術(shù)， 平板顯示具有節(jié)能環(huán)保、低輻射、重量輕、厚度薄、體積小等優(yōu)點(diǎn)。目前，平板顯示 技術(shù)的主流產(chǎn)品為薄膜晶體管液晶顯示（TFT-LCD）面板和 OLED 面板，前者主要應(yīng)用 于筆記本電腦、顯示器以及電視等領(lǐng)域，后者應(yīng)用與顯示照明領(lǐng)域。

LCD 在大尺寸屏幕產(chǎn)品中處主導(dǎo)地位，大尺寸化趨勢(shì)是促進(jìn)液晶面板行業(yè)發(fā)展的主要 動(dòng)力，而 OLED 技術(shù)作為新型顯示技術(shù)，在小尺寸平板顯示中廣泛應(yīng)用。

商業(yè)化趨勢(shì)加速，OLED 市場(chǎng)規(guī)模逐年增加。近年，OLED 顯示的商業(yè)化應(yīng)用趨勢(shì)開始 逐步體現(xiàn)，AMOLED 顯示面板的主要終端應(yīng)用領(lǐng)域?yàn)槭謾C(jī)和電視產(chǎn)品，市場(chǎng)規(guī)模不斷 擴(kuò)大，滲透率不斷提高。2018 年 OLED 產(chǎn)值規(guī)模已達(dá) 131.1 億美元，市場(chǎng)規(guī)模 9.6 億 元，預(yù)計(jì) 2025 年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 47.1 億元。

隨著 LCD 和 OLED 下游需求的不斷放量，液晶材料、偏光片、OLED 發(fā)光材料等同產(chǎn)業(yè) 鏈產(chǎn)品需求持續(xù)增加，市場(chǎng)規(guī)模有望進(jìn)一步擴(kuò)大。

2.3.1 液晶材料

液晶材料是 LCD 的關(guān)鍵材料之一，直接影響著液晶顯示整機(jī)的時(shí)間、視角、亮度、 分辨率、使用溫度等性能。近年來，全球液晶面板產(chǎn)能逐漸由日韓及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)轉(zhuǎn) 向中國(guó)大陸，國(guó)內(nèi)混合液晶需求量快速增長(zhǎng)。同時(shí)，TFT-LCD 面板出貨面積的不斷增 加也將推動(dòng)上游混合液晶材料市場(chǎng)需求的增長(zhǎng)。

受益于國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)市場(chǎng)份額的快速增長(zhǎng)，混合液晶國(guó)產(chǎn)替代空間巨大。IHS 數(shù)據(jù)顯 示，2019 年混合液晶的全球需求量約為 780.5 噸，2023 年將達(dá)到 871.5 噸，2019- 2021 年國(guó)內(nèi)混晶需求量分別為 410 噸、510 噸和 590 噸，年均增速超過 20%，市場(chǎng)空 間較大。

2.3.2 玻璃基板

玻璃基板是平板顯示產(chǎn)業(yè)的關(guān)鍵基礎(chǔ)材料之一。玻璃基板是一種表面極其平整的薄 玻璃片，與面板的分辨率、透光率、重量、厚度、可視角度等指標(biāo)密切相關(guān)，成本約占整個(gè)顯示面板產(chǎn)品成本的 20%。玻璃基板行業(yè)是液晶顯示面板上游的核心原材料器 件，技術(shù)壁壘較高，行業(yè)主要被美國(guó)和日本企業(yè)壟斷。

消費(fèi)電子市場(chǎng)廣闊，玻璃基板發(fā)展動(dòng)力十足。2019 年我國(guó)玻璃基板市場(chǎng)規(guī)模為 203.09 億元，其中電視面板領(lǐng)域市場(chǎng)為 141.54 億元，占比 69.69%；電腦、筆記本及其他大 尺寸面板領(lǐng)域?yàn)?38.1 億元，占比 18.76%；手機(jī)及其他小尺寸面板領(lǐng)域玻璃基板規(guī)模 為 23.45 億元，占比 11.55%。我國(guó)是全球最大的消費(fèi)電子生產(chǎn)國(guó)和消費(fèi)國(guó)，隨著消 費(fèi)電子市場(chǎng)的不斷增長(zhǎng)，玻璃基板的需求快速擴(kuò)張，預(yù)計(jì) 2019 年達(dá)到 32,324 萬平 方米，2014-2019 年復(fù)合增長(zhǎng)率 28.75%。

2.3.3 偏光片

偏光片是一種復(fù)合材料，可實(shí)現(xiàn)液晶顯示高亮度、高對(duì)比度的特性，是液晶面板的三 大關(guān)鍵原材料之一。LCD 模組中需要兩張偏光片，分別位于玻璃基板兩側(cè)，缺少任何 一張偏光片都無法顯示畫面。偏光片產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包含 PVA、TAC 等原材料，中游 為偏光片生產(chǎn)，下游為顯示面板及太陽眼鏡、護(hù)目鏡、攝影設(shè)備等終端產(chǎn)品。

大陸面板產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，政策利好拉動(dòng)偏光片廠商加大研發(fā)投入、促進(jìn)產(chǎn)能規(guī)模 擴(kuò)張。2018 年的全球偏光片產(chǎn)能規(guī)模約為 7.27 億平米，整體產(chǎn)能擴(kuò)張趨于平穩(wěn)，預(yù) 計(jì)未來五年內(nèi)偏光片市場(chǎng)供需將保持 4%的增速穩(wěn)步增長(zhǎng)，2020 年全球偏光片市場(chǎng)規(guī) 模將達(dá)到 132.5 億美元。2018 年國(guó)內(nèi)偏光片市場(chǎng)規(guī)模為 42 億美元，占全球市場(chǎng)份額 34.1%，預(yù)計(jì) 2020 年國(guó)內(nèi)偏光片市場(chǎng)規(guī)模可達(dá) 53.2 億美元，占全球市場(chǎng)份額達(dá) 40.2%。

偏光片原材料成本占總成本的 70%以上，其中 TAC 膜、PVA 膜分別占材料成本的 56% 和 16%左右，是偏光片生產(chǎn)過程中最重要的部分。PVA 膜起到偏振的作用，是偏光片 的核心部分，決定了偏光片的偏光性能、透過率、色調(diào)等關(guān)鍵光學(xué)指標(biāo)。TAC 膜一方 面作為 PVA 膜的支撐體，保證延伸的 PVA 膜不會(huì)回縮，另一方面保護(hù) PVA 膜不受水 汽、紫外線及其他外界物質(zhì)的損害，保證偏光片的環(huán)境耐候性。

2.3.4 OLED發(fā)光材料

OLED發(fā)光材料是OLED顯示面板的關(guān)鍵材料，是OLED產(chǎn)業(yè)鏈中技術(shù)壁壘最高的領(lǐng)域。OLED 材料主要包括發(fā)光材料和基礎(chǔ)材料兩部分，發(fā)光材料主要包括紅光主體／客體 材料、綠光主體／客體材料、藍(lán)光主體／客體材料等。目前，OLED 發(fā)光材料具有較 高的專利壁壘，核心技術(shù)被韓日德美企業(yè)所掌控，國(guó)內(nèi)企業(yè)主要從事 OLED 中間體和 單體粗品生產(chǎn)。其中，綠光材料的主要供應(yīng)商為三星 SDI、默克公司；紅光材料的主 要供應(yīng)商為陶氏化學(xué)；藍(lán)光材料主要由出光興產(chǎn)供應(yīng)。2019 年 OLED 發(fā)光材料市場(chǎng)規(guī) 模為 13.4 億美元，預(yù)計(jì) 2020 年將達(dá)到 19 億美元，市場(chǎng)增長(zhǎng)迅速，未來發(fā)展可期。

2.3.5 精細(xì)金屬掩模版

精細(xì)金屬掩膜版（Fine Metal Mask，簡(jiǎn)稱 FMM）是 OLED 蒸鍍工藝中的消耗性核心零 部件。FMM 的主要作用是在 OLED 生產(chǎn)過程中沉積 RGB 有機(jī)物質(zhì)并形成像素，通過準(zhǔn) 確和精細(xì)地沉積有機(jī)物質(zhì)提高分辨率和良率。制造高精度 FMM，需要 INVAR 等更高級(jí) 的合金?，F(xiàn)在市面上唯一能提供滿足 FMM 使用要求的合金廠商是 Hitachi Metals， 國(guó)內(nèi) FMM 材料處于初始研發(fā)階段，尚不具備量產(chǎn)條件。

FMM 供應(yīng)商數(shù)量有限，技術(shù)壁壘較高。HIS 數(shù)據(jù)顯示，2017 年 FMM 市場(chǎng)將產(chǎn)生 2.3 億 美元收入，2022 年達(dá)到 12 億美元，年復(fù)合年增長(zhǎng)率為 38%。當(dāng)前領(lǐng)先的制造商為大 日本印刷株式會(huì)社，絕大多數(shù)的 AMOLED 顯示屏均使用其 FMM 掩膜。

2.4 高分子新材料

2.4.1 生物可降解塑料

“限速”升級(jí)，可降解塑料市場(chǎng)增長(zhǎng)未來可期。可降解塑料也稱為可環(huán)境降解塑料， 是指在保存期內(nèi)性能不變，而后在自然環(huán)境條件下可降解且對(duì)環(huán)境無害的塑料。可降 解塑料可應(yīng)用于農(nóng)用地膜、垃圾袋、各類塑料包裝袋、商場(chǎng)購物袋和一次性餐飲具等。 近年來，“限塑令”等政策的落地實(shí)施，生物可降解塑料迎來重大發(fā)展機(jī)遇，市場(chǎng)發(fā) 展空間較大。2018 年全球可降解塑料需求量約為 36 萬噸，近五年年復(fù)合增速約 5.0%。

2.4.2 膠粘劑

應(yīng)用領(lǐng)域不斷拓寬，市場(chǎng)空間無限。膠粘劑以粘料為主劑，配合各種固化劑、增塑劑 和填料等助劑配制，能夠把各種材料緊密結(jié)合在一起。膠粘劑用途廣泛，近年來，我 國(guó)膠粘劑應(yīng)用領(lǐng)域已從木材加工、建筑和包裝等行業(yè)，擴(kuò)展到服裝、輕工、機(jī)械制造、 航天航空、電子電器、交通運(yùn)輸、醫(yī)療衛(wèi)生、郵電、倉貯等眾多領(lǐng)域。商標(biāo)、標(biāo)簽和 廣告貼的廣泛使用進(jìn)一步加快了膠粘劑品種的發(fā)展，汽車業(yè)、電子電器業(yè)、制鞋業(yè)、建筑業(yè)、食品包裝業(yè)的用膠量增長(zhǎng)快速。

用途廣泛，膠粘劑市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。2019 年，全球膠粘劑市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 487 億美 元，同比增長(zhǎng) 7.5%，預(yù)計(jì)到 2020 年，膠粘劑市場(chǎng)規(guī)模將超過 520 億美元，2016-2020 年復(fù)合增長(zhǎng)率約為 6.9%。其中中國(guó)膠粘劑市場(chǎng)仍將保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì) 2020 年，中國(guó)膠粘劑市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 1200 億元。

2.4.3 有機(jī)硅

性能優(yōu)異，有機(jī)硅應(yīng)用廣泛。有機(jī)硅聚合物兼?zhèn)淞藷o機(jī)材料和有機(jī)材料的性能，具有 耐高低溫、抗氧化、耐輻射、介電性能好、難燃、憎水、脫膜、溫粘系數(shù)小、無毒無 味以及生理惰性等優(yōu)異性能，廣泛運(yùn)用于電子電氣、建筑、化工、紡織、輕工、醫(yī)療 等領(lǐng)域。有機(jī)硅聚合產(chǎn)品既可以作為基礎(chǔ)材料，又可以作為功能性材料添加入其它材 料而改善其性能，素有“工業(yè)味精”之美稱。有機(jī)硅產(chǎn)品按其用途或所處產(chǎn)品鏈的位置可分為上游產(chǎn)品和下游產(chǎn)品兩大類。上游產(chǎn)品包括氯硅烷單體和初級(jí)聚硅氧烷中 間體；下游產(chǎn)品則主要是以初級(jí)聚硅氧烷中間體為原料經(jīng)深加工而獲得有機(jī)硅產(chǎn)品 及制品。

全球市場(chǎng)穩(wěn)步增加，產(chǎn)能增長(zhǎng)主要源自中國(guó)。2008-2018 年全球聚硅氧烷產(chǎn)能從 150.2 萬噸/年增加至 254.8 萬噸/年，產(chǎn)量從 113.3 萬噸增加至 210.0 萬噸，預(yù)計(jì) 2023 年 全球聚硅氧烷總產(chǎn)能將達(dá)到 309.2 萬噸/年，產(chǎn)量達(dá) 268.0 萬噸。近十年，有機(jī)硅產(chǎn) 能向中國(guó)轉(zhuǎn)移趨勢(shì)明顯，我國(guó)已成為有機(jī)硅生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)，產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)愈加明顯，進(jìn) 口替代效應(yīng)顯著。

2.5 高性能纖維

2.5.1 超高分子量聚乙烯纖維

地區(qū)沖突拉動(dòng)超高分子量聚乙烯纖維需求不斷增長(zhǎng)。超高分子量聚(UHMWPE)纖維，是 由相對(duì)分子質(zhì)量在 100 萬-500 萬的聚乙烯所紡出的纖維。近年來，世界各地沖突加 劇、國(guó)家安全意識(shí)提升，軍事裝備、安全防護(hù)等行業(yè)增加了對(duì)高強(qiáng)度、高性能等超高 分子量聚乙烯產(chǎn)品的需求。據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院統(tǒng)計(jì)，未來 2-5 年，UHMWPE 年需求量 將穩(wěn)定在 10 萬噸以上，總需求預(yù)計(jì)達(dá)到 68.3 萬噸。

后發(fā)先至，中國(guó)超高分子量聚乙烯纖維產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。我國(guó)超高分子量聚乙烯纖維起 步較晚，但發(fā)展迅速，2019 年我國(guó)超高分子量聚乙烯纖維行業(yè)總產(chǎn)能約 4.1 萬噸， 占全球總產(chǎn)能的 60%以上。

2.5.2 碳纖維

碳纖維優(yōu)點(diǎn)顯著，下游應(yīng)用領(lǐng)域眾多。碳纖維（Carbon Fiber，簡(jiǎn)稱 CF）是由有機(jī) 纖維（粘膠基、瀝青基、聚丙烯腈基纖維等）在高溫環(huán)境下裂解碳化形成碳主鏈機(jī)構(gòu) 的無機(jī)纖維，是一種含碳量高于 90%的無機(jī)纖維。碳纖維具有目前其他任何材料無可 比擬的高比強(qiáng)度（強(qiáng)度比密度）和高比剛度（模量比密度），還具有低比重、耐腐蝕、 耐疲勞、耐高溫、膨脹系數(shù)小等特性，被譽(yù)為“新材料之王”，廣泛應(yīng)用于國(guó)防工業(yè) 以及高性能民用領(lǐng)域，主要包括航空航天、海洋工程、新能源裝備、工程機(jī)械、交通 設(shè)施等，是一種國(guó)家亟需、應(yīng)用前景廣闊的戰(zhàn)略性新材料。

三種碳纖維在性能上各有所長(zhǎng)。碳纖維具有高強(qiáng)度、高模量、低密度、耐高溫等一系 列優(yōu)異的性能，三種原絲制造的碳纖維具有一定的通性，但在具體的性能上各有所長(zhǎng)。

碳纖維的需求量穩(wěn)定增長(zhǎng)，近年呈加速趨勢(shì)。2008 年全球碳纖維需求量 36.4 千噸， 2018 年達(dá)到 92.6 千噸，十年間的平均增長(zhǎng)率為 9.8%，且近年來增長(zhǎng)率有所提升， 2015-2018 年間的增長(zhǎng)率分別為 28%、15%、7%、10%，平均而言高于此前的增長(zhǎng)率。 若按每年 10%的增長(zhǎng)率計(jì)算，預(yù)計(jì) 2019 與 2020 年全球碳纖維的需求量將分別達(dá)到 101.9 與 112.1 千噸。

國(guó)內(nèi)碳纖維的需求以加速趨勢(shì)增長(zhǎng)。2018 年國(guó)內(nèi)碳纖維需求達(dá)到 31 千噸，占全球碳 纖維需求的 33.48%，對(duì)比 2017 年的 23.5 千噸，增速達(dá)到 32%，同期全球碳纖維需求 的增長(zhǎng)率約為 10%。2008-2018 十年間，國(guó)內(nèi)碳纖維的需求量從 8.2 千噸增長(zhǎng)至 31 千 噸，年均增長(zhǎng)率達(dá)到 14.22%，高于 9.8%的世界平均增長(zhǎng)率；自 2015 年以來，國(guó)內(nèi)碳 纖維需求的增長(zhǎng)率始終維持在較高水平，并有加速上升的趨勢(shì)。若按 14%的增長(zhǎng)率計(jì) 算，預(yù)計(jì)到 2020 年，國(guó)內(nèi)碳纖維的需求將達(dá)到 40.29 千噸。

2.5.3 對(duì)位芳綸

對(duì)位芳綸性能優(yōu)異，民用、軍用領(lǐng)域應(yīng)用較廣。對(duì)位芳綸的強(qiáng)度是鋼的 3 倍、強(qiáng)度較 高的滌綸工業(yè)絲的 4 倍；初始模量是滌綸工業(yè)絲的 4-10 倍、聚酰胺纖維的 10 倍以 上。對(duì)位芳綸穩(wěn)定性高，在 150℃下收縮率為零，在高溫下仍能保持較高的強(qiáng)度，如 在 260℃溫度下仍可保持原強(qiáng)度的 65%。對(duì)位芳綸應(yīng)用領(lǐng)域包括防護(hù)服裝（主要為防 彈裝備）、航空航天、汽車工業(yè)、光纜增強(qiáng)等，間位芳綸應(yīng)用領(lǐng)域包括防護(hù)服裝（主 要為阻燃裝備）、工業(yè)過濾、工業(yè)制氈、汽車工業(yè)等。

生產(chǎn)條件嚴(yán)苛，壟斷嚴(yán)重。生產(chǎn)可供使用的、性能優(yōu)良的高分子芳綸纖維縮聚物的條 件較為嚴(yán)苛，對(duì)儀器設(shè)備要求較高，因此鮮有企業(yè)具備大量產(chǎn)業(yè)化生產(chǎn)能力。由于芳綸材料技術(shù)壁壘高、研發(fā)周期長(zhǎng)的特點(diǎn)，世界芳綸產(chǎn)業(yè)集中程度較高，全球芳綸產(chǎn)業(yè) 幾乎由美國(guó)杜邦、日本帝人、中國(guó)泰和新材、韓國(guó)可隆四家公司壟斷。

對(duì)位芳綸產(chǎn)能不足，進(jìn)口依賴程度高。國(guó)內(nèi)對(duì)位芳綸需求量為約 1 萬噸，而實(shí)際產(chǎn)能 僅僅 2000 噸，進(jìn)口依存度約為 87%，對(duì)位芳綸需求缺口大，進(jìn)口依賴嚴(yán)重。單兵防 護(hù)裝備、航空航天領(lǐng)域等國(guó)防領(lǐng)域的需求較高，且暫無較好替代材料，目前我國(guó)對(duì)位 芳綸產(chǎn)能不足，性能也未達(dá)到最優(yōu)。

2.6 其他前沿新材料

2.6.1 新能源汽車

新能源汽車發(fā)展迅速，中國(guó)市場(chǎng)領(lǐng)跑全球。新能源汽車的產(chǎn)業(yè)鏈主要由電池、電機(jī)和 電控三部分構(gòu)成。其中鋰動(dòng)力電池主要由電芯、BMS 和 Pack 組成，燃料電池由電堆 和系統(tǒng)配件組成，電機(jī)由定子、轉(zhuǎn)子和機(jī)械結(jié)構(gòu)構(gòu)成。據(jù) Markline 統(tǒng)計(jì)，2020 年上 半年全球新能源乘用車（BEV+PHEV）銷量為 97.4 萬輛，其中中國(guó)、美國(guó)、歐盟、日 本、其它國(guó)家分別銷售 31.3、11.0、32.4、1.2、17.5 萬輛，對(duì)應(yīng)分別占比 33.5%、 11.8%、34.7%、1.3%、18.8%。

2.6.2 離子液體

優(yōu)勢(shì)明顯，下游應(yīng)用眾多。離子液體又稱室溫離子液體、室溫熔融鹽或有機(jī)離子液體 等，是由有機(jī)陽離子和無機(jī)陰離子組成，在 100℃以下呈液體狀態(tài)的鹽類。離子液體 無味、不支持燃燒、蒸汽壓小且很難揮發(fā)、易回收，在工業(yè)使用中無有害氣體產(chǎn)生， 是傳統(tǒng)有機(jī)溶劑的良好替代品，與傳統(tǒng)常規(guī)溶劑相比，在熱穩(wěn)定性、導(dǎo)電性方面具有 獨(dú)特的優(yōu)勢(shì)。離子液體目前廣泛應(yīng)用于溶劑，電解質(zhì)，顯示器，分析儀器，潤(rùn)滑劑， 塑料，電化學(xué)行業(yè)等領(lǐng)域。Graphical Research 預(yù)計(jì)，2017 年全球離子液體需求達(dá) 1.5 萬噸，預(yù)計(jì)到 2024 年需求將達(dá)到 6.5 萬噸，復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)到 23.3%，市場(chǎng)規(guī)模 達(dá)到 25 億美元。

2.6.3 富勒烯

應(yīng)用廣泛，未來市場(chǎng)廣闊。富勒烯具有完美的對(duì)稱結(jié)構(gòu)，在納米尺度范圍內(nèi)有特殊的 穩(wěn)定性和奇異的電子結(jié)構(gòu)，在許多高新技術(shù)領(lǐng)域應(yīng)用潛力巨大，因此被稱為“納米王 子”。受成本與技術(shù)因素限制，目前富勒烯應(yīng)用仍處于起步階段。富勒烯具有硬度高、 穩(wěn)定性好、超導(dǎo)性等諸多特性，在電子、生物醫(yī)藥、超導(dǎo)、能源、工業(yè)催化等領(lǐng)域具 有極大的應(yīng)用潛力。2006 年到 2018 年間，全球富勒烯市場(chǎng)規(guī)模都在以年均 70%左右的速度增長(zhǎng)，預(yù)計(jì) 2018 年市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到 136 億美元。

為了提升我國(guó)新材料的基礎(chǔ)支撐能力，實(shí)現(xiàn)我國(guó)從材料大國(guó)到材料強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，我國(guó) 先后頒發(fā)《關(guān)鍵材料升級(jí)換代工程實(shí)施方案》、《中國(guó)制造2025》、《“十三五”國(guó)家戰(zhàn) 略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等一系列綱領(lǐng)性文件與指導(dǎo)性文件。具體從戰(zhàn)略材料、先進(jìn) 基礎(chǔ)材料和前沿新材料三個(gè)重點(diǎn)方向展開。其中先進(jìn)基礎(chǔ)材料包括，先進(jìn)鋼鐵材料、 先進(jìn)有色金屬材料、先進(jìn)化工材料等；關(guān)鍵戰(zhàn)略材料包括，高端裝備用特種合金、高 性能分離膜材料、高性能纖維及復(fù)合材料等；前沿新材料包括，石墨烯、金屬及高分 子增材制造材料、形狀記憶合金、自修復(fù)材料等。

根據(jù)對(duì)國(guó)家政策的相關(guān)梳理，根據(jù)我國(guó)對(duì)新材料支持力度的不同，我們可以將新材料 劃分為重點(diǎn)突破的新材料，主要包括高端裝備用特種合金、高性能結(jié)構(gòu)材料、航空航 天、新能源汽車材料、生物醫(yī)藥、節(jié)能環(huán)保材料等；加快研發(fā)的新材料，包括先進(jìn)鋼 鐵材料、先進(jìn)有色金屬新材料、先進(jìn)化工材料、先進(jìn)建筑材料等；提前布局的新材料， 包括石墨烯、形態(tài)記憶合金、自修復(fù)材料、智能與仿生超材料等；結(jié)合我國(guó)在新材料 領(lǐng)域的特色資源優(yōu)勢(shì)，積極發(fā)展稀土、鎢鉬、釩鈦、鋰、石墨等新材料。

領(lǐng)域發(fā)展成熟，成長(zhǎng)期與成熟期新材料潛力巨大。新材料應(yīng)用廣泛，但由于新材料是 基于理念、技術(shù)和設(shè)備等領(lǐng)域創(chuàng)新后的產(chǎn)品，因此一個(gè)新材料從概念提出到發(fā)展成熟 往往需要一定的周期。新材料產(chǎn)業(yè)按產(chǎn)品周期可以分為導(dǎo)入期、成長(zhǎng)期、成熟期和衰 退期，新材料所處周期不同，對(duì)應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模和發(fā)展規(guī)劃也存在差異。對(duì)于導(dǎo)入期新 材料，相關(guān)概念剛剛提出，技術(shù)發(fā)展尚不成熟；成長(zhǎng)期新材料相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)分化，技 術(shù)工藝迅速發(fā)展；成熟期新材料市場(chǎng)發(fā)展開始兌現(xiàn)，產(chǎn)能產(chǎn)量處于高位；衰退期新材 料開始逐步退出市場(chǎng)。從產(chǎn)業(yè)周期角度，最具發(fā)展?jié)摿Φ臑樘幱诔砷L(zhǎng)期于成熟期的新 材料。

? 導(dǎo)入期：加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新，進(jìn)行市場(chǎng)培育。導(dǎo)入期產(chǎn)品屬于高風(fēng)險(xiǎn)高收益產(chǎn)品類別。 處于導(dǎo)入期的產(chǎn)品，一般市場(chǎng)容量較小、市場(chǎng)滲透率較低；此外，公司的生產(chǎn)規(guī) 模一般較小且生產(chǎn)成本高，并且由于技術(shù)的不確定性，產(chǎn)品質(zhì)量難以保證。但是 該市場(chǎng)產(chǎn)品毛利率高，盈利能力強(qiáng)，具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)的公司會(huì)領(lǐng)先市場(chǎng)獲得巨大收 益。

概念提出期，相關(guān)領(lǐng)域研究剛剛起步。進(jìn)軍導(dǎo)入期公司的相關(guān)要求較高，需要具 備強(qiáng)大的技術(shù)研發(fā)能力、該領(lǐng)域資深的研究經(jīng)驗(yàn)、政策的扶持和新興市場(chǎng)的需求。 此外，該領(lǐng)域新材料技術(shù)尚不成熟，市場(chǎng)較小、需求不大。該領(lǐng)域的典型材料包 括：石墨烯、超材料納米功能材料、記憶合金和關(guān)鍵戰(zhàn)略材料等。

? 成長(zhǎng)期：重視工藝創(chuàng)新，改進(jìn)產(chǎn)品質(zhì)量，創(chuàng)立企業(yè)品牌。進(jìn)入成長(zhǎng)期的產(chǎn)品市場(chǎng) 容量逐步擴(kuò)大，市場(chǎng)滲透率逐步提高，產(chǎn)品由于技術(shù)趨于穩(wěn)定，產(chǎn)品質(zhì)量的逐漸 標(biāo)準(zhǔn)化，質(zhì)量得到有效的改善，且產(chǎn)品成本逐步降低。因此在該階段，具有較高 產(chǎn)品質(zhì)量和品牌效應(yīng)的公司會(huì)獲得較大的收益。

技術(shù)、市場(chǎng)成長(zhǎng)期，新材料應(yīng)用增多，市場(chǎng)規(guī)模逐漸增加。成長(zhǎng)期新材料相關(guān)技 術(shù)工藝開始逐步成熟，成本開始下降，市場(chǎng)應(yīng)用逐漸增多，下游需求開始發(fā)力， 具有較好的成長(zhǎng)性。產(chǎn)品處于成長(zhǎng)期的公司除了重視研發(fā)外，要注重對(duì)于市場(chǎng)的 開發(fā)，進(jìn)行生產(chǎn)工藝創(chuàng)新、提升產(chǎn)品質(zhì)量、增加產(chǎn)品品種、創(chuàng)立自身品牌并建立 相應(yīng)的銷售網(wǎng)絡(luò)。該領(lǐng)域的典型材料包括：鈦合金、半導(dǎo)體材料等。

? 成熟期：市場(chǎng)趨于飽和，降低成本，加快產(chǎn)品升級(jí)。成熟期的產(chǎn)品技術(shù)穩(wěn)定、質(zhì) 量穩(wěn)定且產(chǎn)品差異較小，市場(chǎng)接近飽和。公司應(yīng)當(dāng)通過資本密集化、規(guī)模效應(yīng)等 來降低產(chǎn)品成品和提高產(chǎn)品質(zhì)量，倒逼產(chǎn)品升級(jí)。

市場(chǎng)兌付期，新材料行業(yè)認(rèn)可度高，使用廣泛，下游需求旺盛。成熟期新材料市 場(chǎng)應(yīng)用較廣，終端產(chǎn)品對(duì)該新材料粘性較高，市場(chǎng)規(guī)模與需求較大。處于成熟期 的公司應(yīng)當(dāng)在對(duì)原產(chǎn)品成本、質(zhì)量?jī)?yōu)化的同時(shí)，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈的整合，同時(shí)延伸產(chǎn) 業(yè)鏈外延，拓寬新的業(yè)務(wù)鏈并推動(dòng)技術(shù)的不斷升級(jí)。該領(lǐng)域的典型材料包括：3D 打印、鋰電池材料、特種橡膠等。

? 衰退期：新產(chǎn)品逐漸替代，市場(chǎng)逐步縮小。由于生產(chǎn)能力的過剩和規(guī)模的不斷 縮小，衰退期產(chǎn)品的成本不斷增加，并且新產(chǎn)品開始對(duì)舊產(chǎn)品產(chǎn)生替代效應(yīng)， 市場(chǎng)空間逐漸縮小。

新材料退出期，該材料性能不再具有優(yōu)勢(shì)，市場(chǎng)規(guī)模開始縮減。處于衰退期的 公司應(yīng)當(dāng)盡量縮減生產(chǎn)能力、減少開支并逐步縮小市場(chǎng)。該領(lǐng)域的典型材料包 括：多晶硅和稀土熒光材料。

由于新材料領(lǐng)域?qū)夹g(shù)、研發(fā)要求嚴(yán)苛，建議

需求導(dǎo)向，下游需求催生萬億新材料市場(chǎng)。隨著現(xiàn)代各領(lǐng)域前端技術(shù)的不斷發(fā) 展，新材料的發(fā)展進(jìn)步對(duì)各領(lǐng)域的生產(chǎn)技術(shù)推動(dòng)明顯，隨著下游市場(chǎng)對(duì)于產(chǎn)品 需求的增加，新材料領(lǐng)域必將迎來一波“黃金時(shí)期”。

政策導(dǎo)向，乘借“東風(fēng)”建設(shè)材料強(qiáng)國(guó)。為了提升新材料領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)從 材料大國(guó)到材料強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變，我國(guó)先后頒布一系列綱領(lǐng)文件引導(dǎo)新材料領(lǐng)域不 斷發(fā)展。在政策支持的大背景下，新材料領(lǐng)域發(fā)展高速路“亮起綠燈”。

周期導(dǎo)向，行業(yè)發(fā)展初期，市場(chǎng)擴(kuò)充動(dòng)力十足。現(xiàn)在多數(shù)新材料產(chǎn)品尚處導(dǎo)入 期與成長(zhǎng)期，市場(chǎng)容量較小、市場(chǎng)滲透率較低，通過加強(qiáng)產(chǎn)品創(chuàng)新、重視技術(shù) 研發(fā)，必將獲得廣闊的未來市場(chǎng)。