按理說(shuō)蔚來(lái)是在美股，不應(yīng)該拉進(jìn)對(duì)比名單，因?yàn)榇蠖鄶?shù)人無(wú)法直接投資，這里還是放進(jìn)來(lái)，主要目的是和A股的比亞迪對(duì)標(biāo)。這樣我們的分析將新能源行業(yè)分成三段，1.發(fā)電，2.儲(chǔ)能和3.電力應(yīng)用場(chǎng)景。
在新能源這個(gè)行業(yè)，目前總體的分析結(jié)論是，光伏發(fā)電的未來(lái)空間要遠(yuǎn)大于水電風(fēng)電和傳統(tǒng)煤電，這主要基于幾個(gè)原因：1.光伏正式進(jìn)入“偽平價(jià)”元年，之所以叫做偽平價(jià)，是因?yàn)楣夥旧淼陌l(fā)電成本雖然已經(jīng)可以和傳統(tǒng)能源持平，但涉及到配套體系，整體的成本還是高于傳統(tǒng)能源的，比如光伏輸出的不穩(wěn)定導(dǎo)致的電網(wǎng)空耗，這些都沒(méi)有計(jì)算進(jìn)去。但終歸經(jīng)過(guò)十幾年的努力，光伏達(dá)到了初步的平價(jià)上網(wǎng)，這為光伏行業(yè)打開(kāi)了一扇通往光明未來(lái)的大門(mén)，未來(lái)的空間將是幾何級(jí)數(shù)的增長(zhǎng)。2.光伏的普適性更高，我國(guó)能夠建設(shè)光伏發(fā)電的地區(qū)要明顯多于風(fēng)電和水電 3.光伏的成本下降空間要明顯好于其他能源類(lèi)型 4.光伏的應(yīng)用更便捷，比如路燈，家庭自用，這些主要應(yīng)用場(chǎng)景都是無(wú)法通過(guò)風(fēng)電和水電解決的 5.光伏的維護(hù)更便捷，成本更低。
上游是光伏行業(yè)，中游是儲(chǔ)能，電發(fā)了得存儲(chǔ)搬運(yùn)吧，就像貨物不會(huì)一生產(chǎn)出來(lái)就被人用了一樣，得有倉(cāng)儲(chǔ)環(huán)節(jié)。但這個(gè)倉(cāng)儲(chǔ)有點(diǎn)特殊，倉(cāng)儲(chǔ)得考慮下游需求，現(xiàn)在的阻礙主要是單位倉(cāng)儲(chǔ)能力不足的問(wèn)題，這直接制約著下游電動(dòng)車(chē)行業(yè)的發(fā)展。那么處于中游的寧德時(shí)代和相關(guān)企業(yè)，主攻的一定是這個(gè)問(wèn)題。下游的電動(dòng)車(chē)制造商的核心是什么呢？可以是外觀(guān)，內(nèi)飾，也可以是自己參與電池研發(fā)，但核心的一定是自動(dòng)駕駛。在電動(dòng)車(chē)比傳統(tǒng)燃油車(chē)沒(méi)有明顯性?xún)r(jià)比之前，乃至之后，自動(dòng)駕駛都是改變?nèi)祟?lèi)社會(huì)的一個(gè)大事件，可以解放雙手，甚至重塑人類(lèi)社會(huì)。
那么問(wèn)題來(lái)了，看起來(lái)都很牛，那到底該投上游中游還是下游呢？光伏儲(chǔ)能自動(dòng)駕駛?cè)绾芜x擇呢？我們從幾個(gè)角度來(lái)分析
市場(chǎng)空間：市場(chǎng)空間上看，三個(gè)環(huán)節(jié)都市場(chǎng)空間巨大，未來(lái)幾十年至少是幾十倍上百倍的空間。但三者相比，儲(chǔ)能的空間依然要明顯大于另外兩個(gè)，這主要是因?yàn)閮?chǔ)能涉及到的應(yīng)用領(lǐng)域更廣。比如，電池不僅可以應(yīng)用于電動(dòng)車(chē)，還可以應(yīng)用于家庭儲(chǔ)能，商業(yè)儲(chǔ)能，各種電器，比如刮胡刀手機(jī)等。從這個(gè)角度講，中游的寧德時(shí)代和電池具備深厚功底和產(chǎn)業(yè)布局的比亞迪更具長(zhǎng)期投資價(jià)值。排名如下：儲(chǔ)能>光伏>自動(dòng)駕駛。技術(shù)壁壘：在科技領(lǐng)域，技術(shù)是永遠(yuǎn)的核心，技術(shù)的突破和核心可能會(huì)短期就重塑整個(gè)行業(yè)格局，讓曾經(jīng)光鮮的企業(yè)立刻淪為淘汰產(chǎn)能，這樣的故事時(shí)刻在發(fā)生，從不間斷，對(duì)于投資是大的風(fēng)險(xiǎn)。那么上中下游哪個(gè)環(huán)節(jié)最容易技術(shù)突破呢？目前看確定性最大的是上游的光伏行業(yè)。但光伏領(lǐng)域的技術(shù)突破是遞進(jìn)式的，也就是說(shuō)很難短期就產(chǎn)生大的突破，從而產(chǎn)生行業(yè)格局重塑的問(wèn)題，雖然早些年技術(shù)快速進(jìn)步的時(shí)候，這個(gè)行業(yè)的企業(yè)都面臨較大被淘汰風(fēng)險(xiǎn)，但目前進(jìn)入了相對(duì)平穩(wěn)期，技術(shù)突破越來(lái)越難。話(huà)雖如此，光伏領(lǐng)域的技術(shù)進(jìn)步依然是上述幾個(gè)領(lǐng)域最容易且確定性最強(qiáng)的一端，這是要吐槽不忘善言，蔚來(lái)如果未來(lái)想在一眾電池大佬和自動(dòng)駕駛巨頭中間博得生存空間，那么好好做好產(chǎn)品和市場(chǎng)，深度研發(fā)自己的自動(dòng)駕駛做好差異化，光靠吹牛和噱頭的蔚來(lái)沒(méi)有未來(lái)。潮水終歸會(huì)褪去，但愿我國(guó)企業(yè)沒(méi)有留下裸泳。祝幾位領(lǐng)軍企業(yè)能夠帶領(lǐng)中國(guó)新能源行業(yè)伴隨著大國(guó)崛起橫掃全世界。
