文|壞土豆
公眾號|一個壞土豆(iamhtd)
第一部分：最生動大白話拆解美國次貸危機，讀懂杠桿的秘密，了解次貸危機的根源是什么；
第二部分：馬云是好人還是壞人？讀懂了資本的秘密，你就知道馬云并不僅是一個人，道德是人的屬性而不是階層的屬性；
第三部分：螞蟻金服，人民教師馬云與資本家JACK馬的天人交戰(zhàn)，人民富豪一直被爆錘，資本家JACK馬高歌猛進，螞蟻金服驚天杠桿；
第四部分：人民富豪馬云終于打敗資本家JACK馬；
馬，已經(jīng)服！
我們上次在「羅斯?？偨y(tǒng)為何拒絕了馬云的福報」中說到，羅斯福總統(tǒng)最終沒有采納馬云的建議，推行40小時工作制，擴大就業(yè)率，挽救了資本主義危機，成功給美國續(xù)命，最終逃出生天。
但，并不是每個美國總統(tǒng)都如羅斯福這樣聰明，小布什就不是的。
這里生動解讀下美國次貸危機的形成根源與金融杠桿的秘密，已經(jīng)熟悉的朋友可以直接略過本部分。
正常的經(jīng)濟是怎么運行的，湯姆買了一套100萬的房，開放商收了錢，然后建筑公司、設(shè)計公司、園林公司都賺到了錢，接著下游的鋼鐵玻璃水泥建材廠一直延伸到最源頭的礦產(chǎn)，一整條產(chǎn)業(yè)鏈都賺到錢了。
但畢竟，多數(shù)人是買不起房的，這樣賺錢太慢了，于是，慢慢的美國開始一個新的玩法。
湯姆沒有100萬，他用10萬付了首付，找銀行貸了90萬，利息60萬；
60萬的利息就是銀行的利潤；
當然，這里有一個前提，就是銀行愿意給湯姆房貸，是因為銀行考核了湯姆的征信，確認湯姆是有工作有收入的，有能力可以在未來20年償還150萬欠款。
于是，雖然湯姆沒有錢，但銀行一樣把錢付給了開放商，整個房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈都運轉(zhuǎn)了起來。
銀行這個時候手里有個東西，就是湯姆的150萬的欠條；
但是這個錢對銀行來說，是個遠期資金，而不是馬上能用的現(xiàn)金，要20年才能把錢收回來。
但是銀行想要現(xiàn)金啊，有了現(xiàn)金就可以做更多的生意，才可以放貸。
因為如果說銀行本金是1000萬，銀行就只能做10個湯姆的生意，接著就沒錢了，需要等漫長的時間后資金回籠才能繼續(xù)貸款。
這個時候金融公司就找到了銀行，說你那個欠條我買了吧，湯姆不是欠你150萬嗎？我105萬現(xiàn)金買了。
銀行一聽，很好啊，雖然我少賺了45萬，但是一來我收到了現(xiàn)金，二來我不用承擔有可能收不回來錢的風險，相當于我100萬瞬間賺了5萬，還有現(xiàn)錢可以用，效率太快了。
于是銀行拿到了105萬的現(xiàn)金，又可以找下一個湯姆賺5萬塊錢了。
金融公司用105萬買到了湯姆的160萬欠條，理論上來說，湯姆每個月還錢，10-20年的時間，金融公司就可以賺55萬；
但是，這顯然不是金融公司的目標，金融公司才不愿意等20年！
金融公司將160萬的欠條做了包裝，讓他們成為了一個理財產(chǎn)品，比如叫「家園寶」。
這個「家園寶」是啥意思呢，就是讓投資人投資110萬買了「家園寶」這個理財產(chǎn)品，20年內(nèi)投資人可以賺50萬。
然后金融公司就開始賣「家園寶」，想投資的公司或個人都過來把「家園寶」買走了。
于是最終的結(jié)果是：
湯姆用10萬買了100萬的房子，要還90萬的本金和60萬的利息；
銀行快速賺了5萬的現(xiàn)金，資金即刻回籠可以做下一單生意；
開放商和房地產(chǎn)供應(yīng)商都收到了錢，房地產(chǎn)正常運作；
金融公司快速賺了5萬現(xiàn)金，本金快速回籠。
最終用戶用110萬買了理財產(chǎn)品，在20年的時間賺50萬；
以上，大家都HAPPY，都得到了想得到的。
整個經(jīng)濟都繁榮了起來。
而經(jīng)濟之所以能繁榮，是因為大家認準了兩個基本原則：
一是銀行有嚴格的征信體系，確保湯姆是有能力還錢的，不會跑路；
二是如果萬一湯姆還不上錢，銀行就能把湯姆的房子賣了，也能把錢收回來，還是沒事。
基于以上，大家認為這個運作模式天衣無縫，是以小博大的最好方法，湯姆一個人消費，帶動了一群人獲益。
這就是杠桿的效應(yīng)，本來銀行給湯姆貸款了100萬，至少需要5到10年的時間，等湯姆還錢差不多了，才能回籠做下一單生意，現(xiàn)在幾乎可以無限放大倍數(shù)的不停貸款。
原來5年才可以貸款10次；
現(xiàn)在1年可以貸款500次！
本來相安無事，但到了2001年，美國互聯(lián)網(wǎng)的泡沫破裂，經(jīng)濟疲軟，而且畢竟能像湯姆這樣的，有固定工作的優(yōu)質(zhì)股是少數(shù)，大部分美國人是買不起房子的。
這個時候，登哥的飛機剛撞了美國的大樓，經(jīng)濟更加蕭條了，大量的熱錢離開了美國。
小布什很急，經(jīng)濟搞不好，他的位置就坐不穩(wěn)。
華爾街也很急，找不到好的投資項目；
于是美聯(lián)儲和小布什一商量，首先拼命的放低利息，借錢幾乎不要錢，美國的金融資本家都慌了，可以借到大把的錢，卻沒有項目賺錢，機會白白丟了，咋辦？
最后，大家都認為，房地產(chǎn)是刺激經(jīng)濟的最好方法，于是，在所有人的努力下，一波助攻終于埋下了禍根。
美國本地的精英數(shù)量少，但還有外地人啊，黑蜀黍，墨西哥人，多的是，美國至少上億人都沒房子，就讓他們來拉動經(jīng)濟吧。
于是，從21世紀開始，美國全面放開了貸款買房征信的要求。
你沒工作？沒關(guān)系，你未來一定能找到好工作。
你付不起首付，沒關(guān)系，現(xiàn)在零首付買房。
誰給銀行勇氣來給窮人零首付買房的呢，因為大不了把他們的房子賣了，總不會虧，這是個基本邏輯。
于是黑蜀黍0首付買了100萬的房，20年內(nèi)要給銀行還160萬；
銀行到手把160萬的欠條150萬賣給了金融公司，繼續(xù)給下一個黑蜀黍房貸；
金融公司轉(zhuǎn)手到150萬的欠條包裝成了家園寶，140萬賣給了投資公司；
投資公司100萬買到了140萬的理財產(chǎn)品，準備坐收40萬利息；
大家都很開心。
你會說，那投資公司不是傻嗎，他們憑啥接盤140萬的理財產(chǎn)品，他們就相信黑蜀黍能還得起錢？
是因為金融公司首先不是傻，他們才不會對投資公司說：你買的這個產(chǎn)品基于黑蜀黍的信用，如果黑蜀黍還不起錢，你的投資就泡湯了。
金融公司首先找了評估機構(gòu)，把金融產(chǎn)品的垃圾級C級硬是做成了AAA級，而且所有的理財產(chǎn)品都是打包的，根本不可能分誰誰誰的，金融公司唾沫星子橫飛：
你只要買了我的家園寶，我包你賺錢，妥妥的！
于是，美國的經(jīng)濟逆勢飛揚，再次創(chuàng)造了經(jīng)濟奇跡。
但是所有的奇跡有兩個前提：
一是黑蜀黍有能力還錢；
二是萬一黑蜀黍還不起錢，銀行也能把房子給賣了。
遺憾的是，黑蜀黍有了房子，也沒有變成高富帥，果然還不起錢了。
還不起錢沒關(guān)系啊，銀行說，把房子賣了就沒事了，錢就回來了。
賣房？想得美！
21世紀前，買房的都是湯姆這樣的有固定工作的白領(lǐng)，21世紀后，買房的都是黑蜀黍和其它無業(yè)游民，一群人都還不起房貸要賣房，一堆的房子誰買？
于是，一堆黑蜀黍的房子都斷供了，銀行手里攢了一堆房子。
轟！次貸危機爆發(fā)了，美國經(jīng)濟崩了。
黑蜀黍還不起錢，貸款買的房子也賣不掉。
銀行、金融公司、投資公司、投資者一順溜全死了。
當然，死的最慘的是買理財產(chǎn)品的最終用戶！
因次級抵押貸款機構(gòu)破產(chǎn)、投資基金被迫關(guān)閉、股市劇烈震蕩引起的風暴2007年8月席卷美國、歐盟和日本等世界主要金融市場。
大批的公司破產(chǎn)，市場一片蕭條。
而在此之前，對這種金融方式的運作，在美國被稱為：偉大的創(chuàng)新。
在這里，有個杠桿的破壞效應(yīng)，銀行本金是1000萬，本來只能貸款出去10套房子，最后最多是10套房子的破壞，結(jié)果現(xiàn)在是1000萬的本金在金融公司和投資公司的助攻下快速回籠，1000萬的本金至少放大了30-100倍，破壞力最終產(chǎn)生了驚人的效果！
這就是美國的次貸危機。
次貸，就是買房因為信用等級達不到標準，就被定義為次級信用貸款者，簡稱次級貸款者。
而美國引發(fā)次貸危機的根本原因是：
第一、你明知道黑蜀黍還不起錢，你明知道黑蜀黍沒工作，憑啥要給他貸款？
第二、銀行本來只有1000萬的本金，在金融公司的幫助下，一年貸出去100倍，10個億！
我們總結(jié)美國次貸危機，書面點的話就是：
金融業(yè)嚴重缺乏監(jiān)管，引誘沒有消費能力的百姓通過借貸超前消費、入市投機。
一沒有監(jiān)管，二是亂貸款。
那次貸危機有沒有可能在中國發(fā)生？
幾乎沒有可能，中國對金融業(yè)的監(jiān)管，相當嚴格，簡單來說，就是你要貸款，一定要讓銀行能有充分的理由相信你能還錢。
金融體系，有內(nèi)外雙防火墻。
比如對外，我原來談到的美國依靠金融手段洗劫東南亞，在中國不可能發(fā)生，因為有自己的外匯監(jiān)管。
但是馬云不這么想，馬云在外灘說：
創(chuàng)新一定要付出代價，我們這代人必須有所擔當。
金融的本質(zhì)是信用管理，我們必須改掉金融的當鋪思想，依靠信用體系。
抵押的當鋪思想，是不可能支持未來30年世界發(fā)展對金融的需求的。我們必須用借助今天的技術(shù)能力，用大數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)的信用體系來取代當鋪思想，這個信用體系不是建立在IT基礎(chǔ)上，不是建立在熟人社會的基礎(chǔ)上，必須是建立在大數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上，才能真正讓信用等于財富。
今天這個不許那個不許的文件太多了。
......
好了，簡單點說，馬云說的是啥意思呢。
你銀行那樣搞根本不行，我去貸款，你還要抵押，還要看我的資產(chǎn)證明，還要看我有沒有工作，你這樣搞，經(jīng)濟怎么搞得好哦。
太慢了，太沒有活力了。
馬云說得對不對，我剛講了次貸危機，你自己品。
這里我想先說，很多人問：馬云是好人呢還是壞人呢。
這里有個基本的前提，就是馬云不是一個人。
一直有一句話：只有背叛階級的個人，沒有背叛利益的階級。
一定要知道：人有道德，而資本家是一個階層，階層是沒有道德的。
而我們說說的馬云，是代表了一個階層。
馬云，掌握了黑魔法，一直以來，有兩個馬云。
一個是媒體告訴我們的馬云，是人民富豪，是人民教師，他宵衣旰食，007的干活，都是為了人民，他悔創(chuàng)阿里，他后悔沒有多拿時間出來陪伴家人，他的錢屬于所有人；
一個JACK馬，資產(chǎn)階級是他的真實身份，他鼓勵大家996，他用百倍的杠桿將螞蟻金服做大，他們鼓勵超出能力的消費，他告訴大家聽我的一定有福報。
JACK馬和馬云從來不是同一個人，什么是只有背叛階級的個人，沒有背叛利益的階級。
比如：
身為人民富豪的馬云，支持955，因為合理正常的工作時間才可以吸引更多的就業(yè)崗位，讓經(jīng)濟正常運轉(zhuǎn)；
所以馬云在韓國的時候說：我們應(yīng)該有更多的時間去陪伴家人。
但是身為資本家的JACK馬，就必然要追逐利潤，這是資本的本性，否則就不是資本了。
所以JACK馬說：996是福報
現(xiàn)在問題來了，同樣開一家公司，馬云的程序員一天工作8個小時，JACK馬因為鼓吹996，他的程序員一天工作12個小時，請問誰的公司競爭力強。
而且JACK馬一旦帶了這個頭，整個互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)都會鼓勵996甚至997，那人民富豪馬云憑什么和資本家JACK馬競爭。
所以，被JACK馬逼到墻角，身為人民富豪的馬云只有兩個選擇
第一個選擇馬云已經(jīng)說過了：背叛自己的階級，后悔創(chuàng)辦阿里，去做人民教師，不追逐利潤的資本家就已經(jīng)不是資本家了；
第二個選擇是化身JACK馬，為資本而戰(zhàn)！你敢996，我就敢007，因為資本逐利，JACK馬沒有錯。
同樣的，在螞蟻金服，一直以來都是人民富豪與資本家的驚天對決。
美國次貸危機的根本：
一是銀行用100萬的本金，放了1億的貸款，杠桿無限大；
二是銀行將貸款貸給沒有還款能力的人；
這兩點，人民富豪知道，資本家也知道。
但是，人民富豪顯然斗不過資本家。
人民富豪馬云說：螞蟻金服是服務(wù)于小微企業(yè)，幫助小微企業(yè)成長，讓天下沒有難做的生意。
但是JACK馬卻并沒有這樣操作，螞蟻金服的貸款絕大部分都是針對個人的....
人民富豪馬云說：我們將至少投入百億人民幣，組織保障幫助窮苦人民；
說完這句話馬云就開始捐款，對中國的慈善事業(yè)做出重大貢獻。
但最終，純潔的人民教師也被資本家JACK馬利用了，JACK馬是把錢給人民了，是幫助人民了，是通過花唄借給人民....
至于人民有沒有還款的能力，我不知道現(xiàn)在在讀大學生一個月的工資是多少，是學校給大學生發(fā)薪水嗎？我不知道他們的薪水和次貸危機中的黑蜀黍，誰的高。
人民富豪馬云說：做事情要踏踏實實，腳踏實地。
但是，人民富豪被資本家爆錘，螞蟻金服，杠桿的倍率已經(jīng)超過了美國次貸危機的杠桿，30億本金的螞蟻金服，做到了2000多億。
人民富豪被資本家搞的完全沒有還手的余地。
30億怎么做到的2000多億，黃奇帆說：
「他的30多億，1比2點幾放貸，銀行給了他五六十億貸款，形成了90億左右。然后他去資本市場上搞ABS的時候，因為我們常規(guī)資本市場發(fā)ABS沒有規(guī)定循環(huán)多少遍的約定。常規(guī)的一個小金融機構(gòu)，如果放了10個億貸款，去發(fā)ABS10個億再放出去，可能要一年，它循環(huán)三四次已經(jīng)兩三年過去了，原來第一輪的資產(chǎn)早就收回了?！?/p>
「但是到了互聯(lián)網(wǎng)上出現(xiàn)個特征，你只要有90億資金進來，三天就發(fā)光了。發(fā)光又形成90億貸款，再去發(fā)個ABS，馬云90億發(fā)了40次，形成了3600億。所以當時還出現(xiàn)一個爭論，央行說這個不行，太高，央銀行當然是正確的。發(fā)貸銀行說我沒錯，我1比2點幾。證監(jiān)會當時也參與一起研究，發(fā)現(xiàn)螞蟻金服也沒有違反全世界證券市場發(fā)ABS的規(guī)定。因為從來沒有說過發(fā)多少遍，后來大家一商量，那就發(fā)5次?！?/p>
「所以馬云現(xiàn)在說的花唄、借唄，都是他在重慶的資本，從30多億放大到100多億，再放大到200億，有200億的話銀行貸款一下就形成五六百億，五六百億再放個四五遍ABS，就可以形成幾千億?！?/p>
也就是說螞蟻金服不需要多少本金，猶如在美國次貸市場金融公司的幫助，通過互聯(lián)網(wǎng)可以快速資金回籠，只需要少數(shù)資金就可以不停的利用杠桿放貸。
那螞蟻金服有多賺錢？
據(jù)阿里巴巴財報披露，按照自然年計算的話，螞蟻金服在2015年、2016年、2017年的稅前利潤分別為42.54億元、29.06億元、131.90億元。
螞蟻金服為什么能以壓倒性的優(yōu)勢在發(fā)展速度上遠遠超過銀行？
因為銀行被局限了。就像馬云說的，要穩(wěn)健，首要的是金融安全，當然不可以亂貸款，當然要監(jiān)管。
螞蟻金服作為高科技企業(yè)不受金融行業(yè)的監(jiān)管，幾乎是自己一個人一條賽道。
可資本JACK馬依然認為監(jiān)管是阻礙金融創(chuàng)新的枷鎖。
所以，面對金融監(jiān)管，JACK馬說：我們是高科技企業(yè)，我們不需要受到金融業(yè)的監(jiān)管，我們的高科技業(yè)務(wù)你們不懂；
面對高科技企業(yè)，JACK馬說：我們是金融企業(yè)，我們的金融業(yè)務(wù)，你們科技企業(yè)不懂......
螞蟻金服的收入相當大部分來源于貸款業(yè)務(wù)，但將自己包裝成高科技企業(yè)，目的為：
一、高科技企業(yè)的估值可遠遠高于金融企業(yè)；
二、作為高科技企業(yè)，可以不受金融束縛，瘋狂的進行杠桿擴張，只要不翻船，收益大部分都是資本家JACK馬的，至于人民富豪馬云能不能將收益用之于民，這，就要看人民富豪馬云和資本家JACK馬的斗爭了。
什么是螞蟻金服的科技創(chuàng)新？本質(zhì)上依然是傳統(tǒng)的銀行業(yè)務(wù)，但只是從線下到了線上，同時更巧妙的躲避監(jiān)管。
最后，我還想說的是，小額貸款的危害幾乎大家都知道，不要認為你不參與，就和我們沒有關(guān)系。
大清沒有抽鴉片的人，最后難道可以獨善其身？
螞蟻金服瘋狂擴張的資金池必須最后要有去處，會用各種方法來刺激用戶的借貸行為，最終讓繩索無法承受達摩克利斯劍的重量。
就如同很多人，看到螞蟻金服暫停上市，捶胸頓足，認為自己沒有了賺錢的機會。
這讓我想起來不久前的金融業(yè)務(wù)，相關(guān)政策三令五申，依然大把的人勇往直前，找到人接盤掙了錢就喜上眉梢，賠了錢砸手里了就痛罵國家。
何況，這些人天真的認為一個估值全球最高，遠高于銀行的企業(yè)玩火，火會燒不到你身上來？
一旦翻了船，除了資本家JACK馬能早早的抽身逃脫，人民富豪馬云會和大家一樣，都.....
最終，面對資本家JACK馬可能造成的巨大風險，人民富豪憤怒了，人民富豪早就說過，我沒有錢，我的錢全是社會的！
就在螞蟻金服即將上市的最危險一刻，雖然在人民富豪和資本家的對決中，馬云長期落于下風，但這個時候，國家相關(guān)文件出來了：
一是限制貸款額度，對自然人的單戶小額貸款余額不得超過人民幣30萬元，不得超過其最近3年年均收入的三分之一，該兩項金額中的較低者為貸款金額最高限額；
這就是你別想再亂貸款了.
二是提高小貸公司資金成本：在單筆聯(lián)合貸款中，經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司的出資比例不得低于30%。
這就是你別想以一搏百了。
這也標志著網(wǎng)貸暴利時代的最終結(jié)束。
借助此契機，大量的花唄廣告被撤下，人民富豪馬云在國家的幫助下小宇宙終于爆發(fā)，痛毆資本家jack馬，在最后一刻宣布螞蟻金服暫停上市，扶大廈于將傾。
現(xiàn)在，安全了......
馬云，畢竟是人民富豪.....好吧，不管你信不信，反正，我信了.....
我完全相信，在國家的監(jiān)管下，在人民富豪參與的努力下，我們的金融秩序一定會越來越健康。
這句話是真的大家都可以信。
而這個時候的資本家JACK馬呢，馬.....已經(jīng)服了。
最后，你如果問我，現(xiàn)在到處是馬云說，怎么分辨哪句話是人民富豪說的，哪句話是資本家說的呢？
嗯，我的方法是：我也分不出來哪天他代表資本家，哪天他代表人民富豪，所以我一句都不信！
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