在股市里，大股東套現(xiàn)走人，往往被視為利空，股民唯恐不及。
文/華商韜略 宇剛
但有一家公司，只要控制套現(xiàn)，甚至打算“跑路”，這家公司的股票反而大漲。
這家公司，就是潘石屹和張欣夫婦的SOHO中國。
潘石屹每“跑”一次，SOHO中國的股價(jià)就能暴漲一輪。
由此，也可見股民對(duì)這對(duì)控制人的態(tài)度：你可快點(diǎn)走吧，影響我們賺錢了。
然而，這對(duì)被中國首善曹德旺稱為“鬼精鬼精”的夫婦，本來離美國只差一張機(jī)票，但如今卻跑不成了。
【潘石屹跑不了】
清倉資產(chǎn)，套現(xiàn)170億不成，反受股價(jià)大跌影響，身家大跌30億！向來以精明著稱的潘石屹夫婦，這回算計(jì)岔了。
有傳言顯示，黑石對(duì)SOHO的收購談判陷入了停滯。5月4日，SOHO中國尾盤暴跌25.68%，總市值一度只剩下142.99億港元。雖然截至5月8日股價(jià)有漲，但3.11元每股的價(jià)格相較SOHO巔峰時(shí)也是遜色不少。
圖源：雪球
SOHO中國的股民頭上留下了幾行黑線。
早在3月，黑石集團(tuán)與SOHO中國就后者私有化進(jìn)行談判，黑石欲以每股6港元的價(jià)格，斥資40億美元（約合人民幣277億元），將港股上市的SOHO中國私有化。
SOHO中國近兩年股價(jià)最高不過4.8港元，平均股價(jià)在3元左右。6港元的價(jià)格幾乎是當(dāng)前股價(jià)的兩倍。消息一經(jīng)流出，SOHO股價(jià)應(yīng)聲而起，當(dāng)天上漲37.6%。
在投資者盤算著如何大賺一筆的同時(shí)，持股63.93%的潘石屹夫婦，卻從這筆交易中套現(xiàn)約170億元。
從賣樓到賣公司，黑石讓潘石屹和美國的距離，只差一張機(jī)票。
但是，黑石擱置交易，讓潘石屹跑不成了。
【潘石屹在急什么？】
他為什么這么著急“跑”？
SOHO作為北京、上海等地的著名地標(biāo)性建筑頗為風(fēng)光，但是如果認(rèn)真分析一下它的財(cái)報(bào)，會(huì)發(fā)現(xiàn)其中已是問題重重。
自2012年轉(zhuǎn)型后，SOHO中國的主要收入為自持物業(yè)，也就是從初期的“售樓”改成了“收租”。
SOHO中國2019年財(cái)報(bào)顯示，其已入市的7大項(xiàng)目中，有6大項(xiàng)目的出租率同比出現(xiàn)下降。
以北京望京SOHO為例，租金從預(yù)售的5元/平米逐年上漲到12元/平米，2018年觸頂之后，一路下跌到如今的5.5元/平米。
在出租率和租金的雙下滑下的情形下，SOHO未來的盈利能力似乎隱約可見。
雖然SOHO中國2019年度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入18.47億元，同比增長(zhǎng)約11%；公司權(quán)益股東應(yīng)占凈利潤約13.31億元，同比增長(zhǎng)約8%。其年報(bào)數(shù)字依舊漂亮，但是SOHO每年都計(jì)入非常豐厚的賬面升值收益，也就是說其資產(chǎn)負(fù)債表中的投資物業(yè)估值每年更新，反映當(dāng)前價(jià)值。
如今，地產(chǎn)發(fā)展趨勢(shì)并不明朗，一線城市的寫字樓物業(yè)在2020年是否會(huì)產(chǎn)生減值？
如此看來，SOHO中國未來的盈利能力確實(shí)不好評(píng)估。作為領(lǐng)軍人的潘石屹，也該急一急了。物業(yè)的出租和出售顯然都不能成為SOHO中國未來的商業(yè)模式，尋求新的商業(yè)模式，無論是資本市場(chǎng)還是實(shí)打?qū)嵉膶?shí)體市場(chǎng)，對(duì)潘石屹夫婦來說意義都非常重要。
【老潘收錢，要退休？】
2007年到2019年，潘石屹夫婦累計(jì)獲得薪酬約1.35億元。
但這12年間，SOHO中國卻從中國房地產(chǎn)翹楚，淪落至房地產(chǎn)末流。
同時(shí)，這12年也是潘石屹從話事人，變?yōu)殚e云野鶴的微博大V、木匠、Python愛好者，口碑逐漸崩塌的過程。
相比當(dāng)當(dāng)?shù)亩ハ酄?zhēng)，SOHO從潘石屹到張欣的過渡堪稱潤滑。也難怪，李國慶兩口子會(huì)讓這對(duì)鬼精的夫婦居中調(diào)停。
潘石屹形象下滑，與為了中國“貧困生”讀美國常青藤的捐款有關(guān)。
捐出那筆錢之后，沒看到他們還資助過哪些讀不起常青藤的貧困生，倒是二人的兒子去了哈佛。
就像金星問的：“你給哈佛大學(xué)捐了那么大一筆錢，咱們國家也有很多好大學(xué)，怎么不捐呢，怎么會(huì)捐給美國人??？”。
“賺中國人的錢，給美國人花”，這個(gè)鍋死死地扣在了潘石屹夫婦的頭上。
一家子兒子在國外，太太是美國人，只剩個(gè)潘石屹在中國。
賣了SOHO，全家真地離美國就差一張機(jī)票了。
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