5月19日晚，根據(jù)瑞幸咖啡(Nasdaq: LK)向美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)提交的文件顯示，公司于5月15日收到了美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)上市資格部門(mén)(Listing Qualifications Staff)的書(shū)面通知，納斯達(dá)克交易所決定將公司摘牌。瑞幸已在官網(wǎng)上發(fā)布該通知。
瑞幸神話宣告破滅。
瑞幸咖啡表示，計(jì)劃就此決定要求舉行聽(tīng)證會(huì)，在聽(tīng)證會(huì)結(jié)果發(fā)布前，將繼續(xù)在納斯達(dá)克上市。聽(tīng)證會(huì)通常安排在提交聽(tīng)證會(huì)請(qǐng)求的30至45天后。
根據(jù)披露的文件，SEC上市資格委員會(huì)做出摘牌的決定基于兩個(gè)理由：根據(jù)納斯達(dá)克交易所上市規(guī)則5101條款，瑞幸咖啡于4月2日披露的虛假交易行為引發(fā)了公眾利益的擔(dān)憂;根據(jù)納斯達(dá)克交易所上市規(guī)定5250條款，瑞幸咖啡在過(guò)去未能公開(kāi)披露有效信息，并通過(guò)此前的商業(yè)模式進(jìn)行了虛假交易。
財(cái)務(wù)造假風(fēng)波致全球最快IPO企業(yè)跌落神壇
今年2月，匿名機(jī)構(gòu)向做空機(jī)構(gòu)渾水遞交資料，其調(diào)研機(jī)構(gòu)為了證明瑞幸咖啡造假，派出92個(gè)全職和1418個(gè)兼職調(diào)查員，在全國(guó)900多家門(mén)店蹲點(diǎn)，收集25843張購(gòu)物小票，大量?jī)?nèi)部微信聊天記錄，關(guān)聯(lián)人與企業(yè)的工商信息，并錄制11260個(gè)小時(shí)的門(mén)店錄像，得出瑞幸造假的判斷。
而4月2日，瑞幸咖啡公告，稱自查發(fā)現(xiàn)公司首席運(yùn)營(yíng)官劉劍財(cái)務(wù)造假，牽涉約22億元交易額，公司董事會(huì)成立特別委員會(huì)，進(jìn)行內(nèi)部調(diào)查。此外，美國(guó)多家律所對(duì)其發(fā)起集體訴訟，控告瑞幸咖啡作出虛假和誤導(dǎo)性陳述，違反美國(guó)證券法。
4月3日，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，發(fā)現(xiàn)首席運(yùn)營(yíng)官劉劍以及多名下屬在2019年二季度至四季度期間虛增了22億人民幣交易額，并虛增了相關(guān)的費(fèi)用和支出。消息一出，瑞幸盤(pán)中觸發(fā)六次熔斷，下跌75.57%收?qǐng)?bào)6.40美元。
4月7日起，瑞幸開(kāi)始停牌，其最后成交價(jià)為4.39美元，市值僅10.55億美元。
一年前的2019年5月17日，瑞幸自創(chuàng)立后用時(shí)僅18個(gè)月就登錄納斯達(dá)克，創(chuàng)造中國(guó)赴美最快上市記錄。上市首日瑞幸股價(jià)盤(pán)中最高漲幅超過(guò)50%，最終收盤(pán)報(bào)20.38美元，較IPO發(fā)行價(jià)17美元/股上漲19.88%，市值47.4億美元。而在2020年初時(shí)，瑞幸咖啡股價(jià)最高曾達(dá)到51.38美元/股。以4月3日股價(jià)計(jì)算，瑞幸蒸發(fā)的市值超過(guò)50億美元。
瑞幸獲將面臨112億美元賠償，240家機(jī)構(gòu)受波及
關(guān)于瑞幸咖啡是否面臨破產(chǎn)的問(wèn)題，據(jù)相關(guān)律師表示，被摘牌對(duì)于瑞幸咖啡將產(chǎn)生重大不利影響，特別是在融資方面，的確會(huì)增加公司破產(chǎn)的可能性。
而對(duì)于投資者而言，摘牌不影響投資者繼續(xù)索賠，不過(guò)被摘牌意味著上市公司的賠償能力及經(jīng)濟(jì)狀況更差。據(jù)上海律師宋一欣分析，若以2020年初至今作為時(shí)間段計(jì)算，粗略估算，面臨集體訴訟的瑞幸將遭遇總計(jì)約112億美元賠償，折合人民幣754億元。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，共有240家機(jī)構(gòu)持有瑞幸咖啡，機(jī)構(gòu)持股占比達(dá)34.43%。根據(jù)Tiger Trade數(shù)據(jù)，截至5月1日，傳統(tǒng)投資經(jīng)理持有情況方面，資本研究與管理公司持有1008.77萬(wàn)股，持股比達(dá)3.98%;其次是美銀和貝萊德，持有497.37萬(wàn)股和483.82萬(wàn)股，持股比分別為1.96%和1.91%;紐約人壽投資公司、領(lǐng)航、高盛、威靈頓管理公司等也持有一定比例的瑞幸咖啡。對(duì)沖基金方面，MelvinCapital、文藝復(fù)興、Tybourne資本等也分別持有200萬(wàn)股以上的瑞幸咖啡。風(fēng)險(xiǎn)資本/私募股權(quán)方面，大鉦資本則持有1809.73萬(wàn)股，持股比達(dá)7.15%;投資銀行方面，摩根士丹利持有瑞幸咖啡364.91萬(wàn)股，持股比達(dá)1.44%;海納國(guó)際集團(tuán)和摩根大通也分別持有178.85萬(wàn)股和159.26萬(wàn)股;瑞信、巴克萊、美國(guó)富國(guó)等也持有瑞幸咖啡。
或與近期集中爆發(fā)的中概股業(yè)績(jī)被質(zhì)疑，以及瑞幸自曝?cái)?shù)據(jù)作假有直接關(guān)系。美國(guó)證券交易委員會(huì)(SEC)主席杰伊克萊頓(Jay Clayton)曾在4月發(fā)布言論稱，因?yàn)樾畔⑴兜膯?wèn)題，他提醒投資者近期在調(diào)整倉(cāng)位時(shí)，不要將資金投入在美國(guó)上市的中國(guó)公司股票。
不過(guò)也有相關(guān)人士表示，美國(guó)投資者大部份都是專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)此等聲明一般反應(yīng)不大，他們內(nèi)部早已有判斷。如果說(shuō)影響，應(yīng)該會(huì)是上市團(tuán)隊(duì)(如投資銀行，會(huì)計(jì)師，律師)在籌備上市過(guò)程中，工作會(huì)做得更審慎仔細(xì)而已。這只是工作層面的問(wèn)題，不影響中概股赴海外上市的大方向。
而針對(duì)瑞幸退市事件，新華社發(fā)布評(píng)論，遵紀(jì)守法、誠(chéng)信守諾，這是放之四海而皆準(zhǔn)的公共商業(yè)道德及行為準(zhǔn)繩。任何違法違規(guī)行為，在任何市場(chǎng)，在任何國(guó)家都要受到應(yīng)有的懲罰。納斯達(dá)克根據(jù)自身上市規(guī)則對(duì)發(fā)生財(cái)務(wù)造假的上市公司采取此類措施，是其實(shí)施自律監(jiān)管的常規(guī)做法。
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