2020年對于巴菲特老爺爺而言，太難了。
除了一季度投資虧了545億美元(約合人民幣3850億元)、割肉航空股、執(zhí)掌的伯克希爾股價跌跌不休、估值降至30多年來的最低水平外……近日，又被曝出被德國一家企業(yè)騙了6.43億歐元(約合人民幣50億元)。
究竟怎么一回事？
德國企業(yè)PS訂單和發(fā)票
騙了巴菲特50億元
英國《衛(wèi)報》近日，德國一家企業(yè)涉嫌財務造假，將企業(yè)估值抬高了近4倍，欺騙投資人。
其中，2017年美國股神巴菲特，便被騙了6.43億歐元(約合人民幣50億元)。
這家涉案的企業(yè)名為威廉·舒爾茨(Wilhelhel Schulz)公司，是德國當地一家中小型家族企業(yè)，主要生產管道配件。這一領域恰好是德國企業(yè)的強項，其前景被許多投資人認可。
基于這一判斷，2017年2月，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒維公司，斥資8億歐元收購了威廉·舒爾茨公司。
德國《商報》2017年對巴菲特收購該公司的報道
威廉·舒爾茨，位于德國西部的Krefeld，是一家罕見的家族廠家，主營不銹鋼生產，據估計是世界上第四富有家族。
可沒想到的是，2017年5月，一位匿名的內部消息人士發(fā)現，這家巴菲特重金收購的公司，有許多財務數據非?？梢?，很可能是偽造了交易額，偽造出生意興隆的假象。
而實際上，這家公司不僅基本面不好，甚至有破產風險。
2020年4月，這個案子打到了紐約仲裁法院，法院認定，這家公司確實存在誤導投資人、并在后續(xù)掩蓋關鍵證據的行為。專家小組在長達132頁的裁決中說：“這不是一個封閉的案例?！?“證據強烈表明存在欺詐行為，而在記錄中幾乎沒有其他建議?！?br> 據德國當地媒體援引的內部資料稱，這家企業(yè)的欺詐方式居然是靠“P圖”。報道稱，該公司的員工先掃描了客戶公司的信紙，用P圖制作了虛假的訂單和收據，通過這些文件，至少捏造了47筆業(yè)務交易。
撇掉這些“水分”后，英國《衛(wèi)報》表示，這家公司的實際價值只有1.57億歐元，按照紐約仲裁法院的判決，威廉·舒爾茨公司必須補足虛抬的6.43億歐元的差額。此外，該公司也面臨德國當地司法部門的調查。
不過，威廉·舒爾茨公司的原持有人卻不服這一判決，這位前持有人于4月29日表示，他有證據證明巴菲特的公司在這筆收購中，并沒有產生財務上的損失。
一季度巨虧3850億
割肉航空股，又賣了銀行股
上述消息對于巴菲特“股神”的形象無疑是又一個打擊。
要知道，今年一季度，巴菲特才剛虧了3850億元。
5月2日，巴菲特旗下的伯克希爾·哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)披露一季報，投資賬面巨虧545億美元(約合人民幣3850億元)！
伯克希爾巨虧的業(yè)績和疫情離不開關系。
伯克希爾·哈撒韋是一家由涉及廣泛行業(yè)的公司組成的企業(yè)集團，因此可以說是美國經濟的反映。就像經濟一樣，它正被冠狀病毒大流行所破壞。巴菲特在二月份警告說，我們業(yè)務的很大一部分受到了影響。
此外，巴菲特還屢屢出現迷之操作。
其中最讓人關注的無疑是在疫情爆發(fā)之際抄底航空股，隨后又割肉航空股。此外還有：
3月3日，增持紐約梅隆銀行，持股比例突破10%，3月13日披露；
4月1日，割肉達美航空，4月3日披露；
3月16日至4月2日，多次減持西南航空，4月3日披露；
4月7日至4月8日，減持紐約梅隆銀行至10%以下，4月9日披露；
4月15日，增持美國合眾銀行，持股比例突破10%，4月24日披露；
5月11日至5月12日，減持美國合眾銀行以下，5月13日披露。
而清倉航空股之后，巴菲特又開始折騰銀行股：
4月15日，巴菲特對美國合眾銀行進行了增持。增持后巴菲特共持有1.51億股美國合眾銀行股票，較2019年12月底增加1851萬股。
一個月不到，5月11日-12日，巴菲特就把美國合眾銀行賣出：共出售了49.78萬股，平均出售價格為33.04美元。
如果按照4月15日美國合眾銀行收盤價33.33美元計，此次巴菲特以均價33.04美元的價格減持美國合眾銀行的股票，不虧也沒賺。
從巴菲特前15大重倉股來看，消費類的股票是股神的最愛，保健品公司達維塔和食品公司卡夫亨氏持股比例均超過了25%，除此之外還有眾人皆知的可口可樂公司，以及高端家具品牌RH。
股價今年暴跌24%
估值創(chuàng)30多年來最低
自1月中旬以來，伯克希爾哈撒韋公司股價累計下跌了24%，遠超同期大盤跌幅，這讓不少投資人吃驚，同時一些巴菲特的長期擁護者正在棄他而去，更有人調侃“股神”隕落。
執(zhí)掌的伯克希爾股票的估值更是降至30多年來的最低水平。
3月底時，伯克希爾A類股的估值約為22.93萬美元，目前股價與賬面價值的比率(即市凈率)約為1.15倍，低于1.2 倍的關口，巴菲特過去曾表示，1.2倍是伯克希爾愿意“積極”回購股票的一個水平。
伯克希爾目前的股價水平看起來頗具吸引力，因為其股價不太可能跌至賬面價值。
瑞銀分析師布萊恩·梅雷迪思(Brian Meredith)給予伯克希爾B類股“買入”評級，目標價233美元，相當于對A類股的估值為34.95萬美元。梅雷迪思在近日發(fā)給客戶的報告中稱，他認為伯克希爾的內在價值約為35.2萬美元。
彭博數據顯示，自1987年以來，伯克希爾的市凈率平均為1.6 倍，近年來一直穩(wěn)定保持在1.4 倍左右。二十世紀80年代末以來，伯克希爾的股價曾數次跌至賬面價值，包括2000 年、2008年至2009年金融危機期間和2011年。
期待股神早日歸來。
.中.國.基.金.報
