[文/ 王天陽 美國科羅拉多州立大學(xué)金融系副教授]
大家好，歡迎來到金融評書“白話金融危機(jī)史”。
這兩天好多國內(nèi)的朋友來問我兩件事兒，這頭一件事兒把朋友氣的說不出話來：因?yàn)槁犝f美國給個人和企業(yè)都發(fā)錢了，是個人都有白來的1200美元，要是企業(yè)的話更夸張。特別是聽說居然有小老板都沒申請就是隨隨便便一百多萬美元到賬，而且這錢還不用還，這種天上掉餡餅的好事兒是真的么？
這第二件事兒把朋友驚的說不出話來：因?yàn)槊绹?a href="/kx/guonazixun/62877.html">疫情都這么嚴(yán)重死了這么多人了，怎么聽說最近很多美國人居然連口罩都不帶就抱著孩子牽著狗上街游行去了，連吵吵帶喊的非要出門上班回復(fù)生產(chǎn)，搞起了強(qiáng)烈要求上班的嘉年華大Party，這些美國人到底是還能不能長點(diǎn)兒心了，還是這心怎么都這么大呢。
先得說，這兩件事兒都至少是部分真實(shí)的，但又都不是完全的真相。而且這兩件事其實(shí)背后是一件事兒。都好像是肥皂泡中的片刻浮光掠影，看似荒誕，背后卻是另一番苦澀。
咱們今天就來講講這荒誕泡沫后的那一絲苦澀。千頭萬緒，從哪兒說起呢？既然大家都特別關(guān)心美國政府發(fā)錢的事兒，我們就先來說說為什么發(fā)錢吧。
疫情嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)不好大家都能想象得到。但美國經(jīng)濟(jì)到底壞到什么程度，難道家大業(yè)大的美國人民還差錢嗎？您還別說，美國人還真是差錢。美國是一個建立在消費(fèi)基礎(chǔ)上的國家，消費(fèi)常年以來貢獻(xiàn)著70%左右的GDP，但是大多數(shù)的美國人其實(shí)是沒什么錢的。不吹不黑，美國的確有很多的頂級富豪，但同時美聯(lián)儲自己的調(diào)查也顯示，有40%的美國人關(guān)鍵時刻居然拿不出400美元的應(yīng)急錢，而不得不向親友求救或是向信用卡一類的高利貸借錢。
有一半美國人的退休賬戶少于2500美元，更有四分之一的美國人沒有任何的退休金存款，而二戰(zhàn)后嬰兒潮的那一大批人正是在這樣完全沒有準(zhǔn)備好的情況下就開始老去了。我有一個美國朋友，已經(jīng)年近60了，有一天特別高興的告訴我，他終于還完助學(xué)貸款了，他說的是滿心歡喜，聽得我卻是心里一陣陣的心酸。而像他這樣60歲以上還在還助學(xué)貸款的美國人有300萬。
過去30年的大江大河，對中國人而言是滄海變成了桑田，而多數(shù)普通美國人家庭收入的購買力其實(shí)是沒有改進(jìn)的，頂層的精英已經(jīng)讓底層的民眾越來越遙不可及。美國常常用來做對比的一組詞是Wall Street vs Main Street。這Wall Street 自然是大名鼎鼎的華爾街，這Main Street我卻一直沒有見到特別貼切的翻譯。多數(shù)人直接翻譯成主街，也有人說這就是實(shí)體經(jīng)濟(jì)。要我說，這Main Street 就是我們每個城市都有的中山路，這路邊住的就是美國的黎民百姓，布衣庶民。這些人在過去的30年間，被歷史的滾滾車輪拉下了。而在這種情況下還想要維持原來的體面和想要的生活，就不難理解為什么有近三分之一的美國人是paycheck to paycheck的月光族了。
美國二戰(zhàn)后一段時間內(nèi)，各階層財(cái)富一度是同步增長的，但80年代后差距不斷擴(kuò)大（3條曲線從上到下：真實(shí)收入位于全社會95百分位、中位數(shù)、20百分位的人群的收入增長速度）
我看見現(xiàn)在很多人都在說疫情中的美國，我想說的卻是，要想明白疫情中的美國，先要了解疫情前的美國，和美國人是在什么樣的情況下突然遭遇了這次疫情。家里沒有余糧，突然又糟了殃，當(dāng)然就要淚灑當(dāng)場，更何況是驟然間遭受了三連擊。曾經(jīng)自以為可以安然度日養(yǎng)家糊口的一份工作憑空的陡然消失了，突然在巨大的不確定性和死亡的恐懼前陷入惶恐失去了對未來的信心，而現(xiàn)在連自由的出門都成了一種奢侈，誰又能處之泰然呢？
很多國人可能想象不到是，富裕的美國還有著大量的孩子要依靠美國國家學(xué)校午餐計(jì)劃（National School Lunch Program）才得以在學(xué)校吃上一頓免費(fèi)或近乎免費(fèi)的營養(yǎng)午餐。在正常的情況下，這樣的孩子全美有近3000萬。我雖然一直知道這個陽光午餐計(jì)劃，但第一次看到這個3000萬的數(shù)字還是很震驚?，F(xiàn)在學(xué)校都關(guān)門了，所有的課程都在線了，但是無論是3G，4G還是5G，這頓營養(yǎng)午餐卻恐怕永遠(yuǎn)是無法通過網(wǎng)絡(luò)送到饑餓的孩子手中的。在學(xué)校關(guān)門的日子里，現(xiàn)在美國每個學(xué)區(qū)都在盡量確保能用各種方式，把這頓在很多人眼里可能顯得無足輕重，但對有些孩子卻意味著能有尊嚴(yán)的不挨餓的午飯送到孩子家中。
所以美國的很多家庭是帶著經(jīng)濟(jì)上的基礎(chǔ)病，和在即沒有物質(zhì)準(zhǔn)備也沒有心理準(zhǔn)備的情況下突然遭遇了這場疫情，這種重?fù)羰谴菘堇嗟?。用三菱日?lián)銀行 （MUFG Union Bank）的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯普基 （Chris Rupkey）的話說：‘The economy is clearly in ruins here’，經(jīng)濟(jì)顯然已是一片廢墟。疫情帶來的打擊遠(yuǎn)比華爾街預(yù)期的更加可怕。
美國零售業(yè)銷售額跳水
一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)都顯示美國從消費(fèi)到生產(chǎn)都已經(jīng)遭受重創(chuàng)。三月份的零售業(yè)消費(fèi)跳水了8.7%，創(chuàng)下有歷史數(shù)據(jù)以來的最差表現(xiàn)。要知道零售業(yè)消費(fèi)很多都是剛需，即便是2008年金融危機(jī)期間最壞的時候也只下降了不到4%。沒想到疫情還遠(yuǎn)未結(jié)束，現(xiàn)在就已經(jīng)比上次金融危機(jī)的最壞時刻還要壞上一倍有余了。上一次經(jīng)濟(jì)危機(jī)時，那些嬰兒潮出生的美國人尚在壯年，咬碎牙齒用十年時間和血吞下了股市崩盤和房產(chǎn)崩盤的苦果，而這一次他們已經(jīng)沒有另一個十年的工作時間來彌補(bǔ)虧空了。
值得一提的是，這創(chuàng)紀(jì)錄的零售業(yè)消費(fèi)大跳水還是建立在很多消費(fèi)門類大躍進(jìn)的基礎(chǔ)上的。一片廢墟中的唯一的亮點(diǎn)就是那些大家紛紛囤積的物品食品和飲品。Costco價值8500美元的末日套餐銷售一空，沃爾瑪?shù)男l(wèi)生紙翻了10倍。我一個師兄在家囤下了可以吃上四個月的食材，每每曬出從火鍋到龍蝦的美圖來勾引饞蟲，堪稱疫情中的美食博主。而一個美國朋友更是在居家令前囤下了近千美元從啤酒紅酒到朗姆酒的各類酒品，疫情期間也可以喝著小酒兒賽似神仙。沃爾瑪和亞馬遜的股價最近更是雙雙創(chuàng)下歷史新高，成為疫情中資本市場的大贏家。
沃爾瑪和亞馬遜的股價都創(chuàng)了新高
只可惜這一點(diǎn)新綠是建立在一片更為廣袤的廢墟之上的。疫情期間顯然沒有人再出來買房買車買家具下館子了，這些門類的銷售紛紛下降了四分之一。而要比慘還比不過大賣場，本來這些大商場這些年就已經(jīng)被網(wǎng)上銷售打的節(jié)節(jié)敗退了，現(xiàn)在完全沒人逛街了，銷售更是被直接腰斬。
2020年2-3月，按品類統(tǒng)計(jì)的不同商品零售額增速
聊了這么多，終于要說到艷煞很多人的，天上大風(fēng)刮來的這張支票了。咱們前面講的沒有一句是白說的，因?yàn)槊绹o美國家庭的這張免費(fèi)支票就是在這種背景下寄出來的。
美國2.1萬億的救援法案中直接給美國民眾派發(fā)現(xiàn)金的部分是3010億美元。相比之下，2008年金融危機(jī)時，美國政府雖然也給老百姓發(fā)過支票，卻是要小上很多。2008年派發(fā)現(xiàn)金的總數(shù)額才是142億美元，每張支票只有250美元，而且也不是所有美國人都收到的。絕大多數(shù)納稅人是通過6%的工資稅減免的方式獲得了大概每人400美元的援助。
這一次美國政府在決策的時候也討論過發(fā)錢和減稅兩種方案。因?yàn)楹芏嗟褪杖氲娜吮揪筒唤换蚪缓苌俚亩?，所以減稅的方案會更多的惠及高收入的人群。最后救援法案決定直接發(fā)錢。收入在75000美元以下的成年人每人1200美元，17歲以下的孩子每人500美元。收入越高，支票越小，所以誰要是沒有收到支票，恐怕要暗自偷笑了。
不同收入水平和子女?dāng)?shù)量的家庭，可以收到的救助金額
雪中送炭的錢當(dāng)然是好，可問題是這筆錢夠花嗎？又能幫美國家庭撐上多久呢？答案是depends， 也就是取決于你是什么樣的家庭。對于那些沒有失業(yè)的收入良好的家庭而言，這是白來的一筆閑錢，福布斯報(bào)道有人索性用這筆錢來買奢侈品的包包兒。而對于那些真正迫切需要的家庭而言，這筆錢卻是捉襟見肘。據(jù)投資百科（investopedia）測算，收入在75000美元以下單身的美國人拿到的這1200美元只夠半個月的開銷。哪怕是四口之家拿到全數(shù)的3400美元，也堪堪只夠20天左右的開銷。
不同家庭的每月平均開銷和獲得的救助金對比
至于很多人都在熱議的美國總統(tǒng)特朗普簽名的支票其實(shí)大多數(shù)人都不會見到的，因?yàn)槎鄶?shù)報(bào)稅的人都會通過最快的方式直接收到銀行轉(zhuǎn)賬。但是美國還有1410萬人是沒有銀行賬戶的，他們雖然有可能是最需要這筆錢的，但卻是會最后才能收到的一批人。
CNBC有一篇報(bào)道講述了幾個美國家庭打算怎么來用這筆錢。其中按摩師Nina說錢當(dāng)然要先用來支付四月份的房租，至少不會流落街頭。另一位不愿留下姓名的媽媽說她有三個孩子，丈夫失業(yè)了，她和丈夫的銀行賬戶上現(xiàn)在是負(fù)的1000美元，收到的支票只能用來先還銀行的欠款和來買點(diǎn)生活必需品。
所以救援雖至，于很多美國家庭而言卻是杯水車薪，而這是為什么我們看到了很多美國人開始著急，走上街頭，要求在冒著疫情危險(xiǎn)的情況下復(fù)工的經(jīng)濟(jì)背景。當(dāng)然這個問題遠(yuǎn)沒有這么簡單，我也并不是說在疫情中這樣做是合適的，但是在了解了他們的經(jīng)濟(jì)處境之前，請先別著急笑他們傻。
還記得剛剛提到的那位不愿透露姓名的三個孩子的媽媽嗎，文章最后她說，這些生活上的艱難和醫(yī)務(wù)人員犧牲自己對抗疫情比起來又算得了什么呢？這個世界遠(yuǎn)比我們五口之家要大很多，當(dāng)我們感受到自己是和人類和人性的命運(yùn)相連，我們知道自己并不孤單。要相信，一切都會好起來。
雖然前路漫漫，我也相信，一切都會好起來。
“我們都在犧牲”
祝大家一切安好，我們下回書再接著聊。
最后，您如果能看到這里，謝謝您的耐心和好奇心。我再說兩句題外話。
本人赴美求學(xué)多年，先是升級打怪的碩士博士，而后又像七龍珠一樣搜集了一堆諸如注冊金融分析師（CFA），金融風(fēng)險(xiǎn)管理師（FRM）和準(zhǔn)精算師（ASA）的各種珍寶法器?，F(xiàn)在美國一所大學(xué)金融系傳道授業(yè)，并研究這金融江湖的魔法世界。
我從小喜歡聽評書講故事。一直以來為凡事所累，埋頭于書齋斗室之間。2020年世界陡然生變，終于決定開下這一方小小書館兒，做個專業(yè)的金融教授和野生的評書先生，和大家一起來聊聊這金融江湖上或傳奇或驚悚有熱血也有狗血的的今古風(fēng)云，英雄庶民的世間百態(tài)。喜歡評書的朋友請關(guān)注微信公眾號“白話金融危機(jī)史”。
一人一扇一尺的小書館兒，于茫茫人海之中偶遇知音。還望大家多多捧場，雁過留聲，口耳相傳，讓咱們這小小書館兒也熱鬧起來。還望大家多多捧場，雁過留聲，口耳相傳，讓咱們這小小書館兒也熱鬧起來。要是都沒人看，那感覺是不是就好像郭德綱當(dāng)年對著一個聽眾說相聲，或者我課上說著說著發(fā)現(xiàn)全班同學(xué)都睡著了一樣……
