科創(chuàng)板開(kāi)市以來(lái)，發(fā)行上市審核進(jìn)入常態(tài)化，近期，在保障質(zhì)量的前提下，交易所審核節(jié)奏有所加快。上交所副總經(jīng)理盧文道介紹，“審核節(jié)奏加快，與9月份之后在審企業(yè)相繼集中完成補(bǔ)充半年報(bào)、部分企業(yè)審核時(shí)限將至有關(guān)，更是保障科創(chuàng)板上市企業(yè)有序供給，發(fā)揮好科創(chuàng)板服務(wù)科創(chuàng)企業(yè)融資需求等基本功能的需要，預(yù)計(jì)到今年年底以前，上報(bào)注冊(cè)企業(yè)應(yīng)達(dá)100家以上”。他同時(shí)表示，上交所將“進(jìn)一步支持和鼓勵(lì)‘硬科技’企業(yè)上市”。
保證持續(xù)供給
包容性不斷提升
截至11月4日，共176家企業(yè)提交科創(chuàng)板發(fā)行上市申請(qǐng)，已受理170家，6家在受理程序中，90家企業(yè)已召開(kāi)上市委會(huì)議（87家通過(guò)、1家暫緩審議、2家被否決并終止審核），78家已提交證監(jiān)會(huì)注冊(cè)（截至11月4日18時(shí)，60家已注冊(cè)生效、15家處于“提交注冊(cè)”狀態(tài)、2家終止注冊(cè)、1家不予注冊(cè)）。
盧文道表示，在保持持續(xù)供給過(guò)程中，科創(chuàng)板對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的制度包容性，正在不斷落地?？苿?chuàng)板170家受理企業(yè)（不包含終止審核企業(yè)）中，有9家企業(yè)存在最近三年未盈利的情況，另有數(shù)家企業(yè)處于最近一年、二年虧損的情況。此外，還有無(wú)營(yíng)業(yè)收入的生物醫(yī)藥企業(yè)、紅籌企業(yè)、特別投票權(quán)企業(yè)，通過(guò)了交易所這一端的發(fā)行上市審核。隨著審核的推進(jìn)，科創(chuàng)板的制度包容性，還會(huì)在實(shí)踐中繼續(xù)顯現(xiàn)出來(lái)。
規(guī)則明確科創(chuàng)定位
實(shí)踐驗(yàn)證效果
對(duì)于科創(chuàng)板定位的把握，盧文道表示，“這是科創(chuàng)板建設(shè)中十分重要的問(wèn)題，相關(guān)要求也十分明確?？苿?chuàng)板審核啟動(dòng)以來(lái)，交易所一直注重按照相關(guān)規(guī)定和要求所確立的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)機(jī)制，把握好科創(chuàng)板定位。主要做法是，督促發(fā)行人就是否符合科創(chuàng)板定位進(jìn)行合理評(píng)估，要求保薦機(jī)構(gòu)進(jìn)行核查把關(guān)，也可以根據(jù)需要向?qū)＜易稍兾瘑T會(huì)咨詢；在此基礎(chǔ)上，交易所對(duì)企業(yè)的技術(shù)水平、先進(jìn)性程度、研發(fā)投入等情況，加大問(wèn)詢力度，要求發(fā)行人充分披露清楚；對(duì)明顯不符合科創(chuàng)板定位的，不同意其發(fā)行上市申請(qǐng)”。
從實(shí)踐情況看，目前科創(chuàng)板和試點(diǎn)注冊(cè)制配套制度確立的科創(chuàng)屬性評(píng)價(jià)判斷機(jī)制，總體上是有效的?？苿?chuàng)板已經(jīng)支持了一批符合科創(chuàng)定位的企業(yè)上市，支持科技創(chuàng)新的效果初步顯現(xiàn)。據(jù)了解，接下來(lái)，上交所將繼續(xù)堅(jiān)守科創(chuàng)板定位，在審核環(huán)節(jié)進(jìn)一步支持和鼓勵(lì)“硬科技”企業(yè)上市。
以信息披露為核心
貫穿制度供給與執(zhí)行
以信息披露為核心，是注冊(cè)制改革的基本要求。上交所在科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制改革中，將“以信息披露為核心”的基本要求，貫穿在發(fā)行上市審核、發(fā)行承銷定價(jià)、上市后的持續(xù)監(jiān)管等不同層面，貫穿于制度設(shè)計(jì)和執(zhí)行的全過(guò)程。
盧文道表示，上交所在發(fā)行上市審核環(huán)節(jié)概括起來(lái)，主要有如下四個(gè)方面：
一是精簡(jiǎn)優(yōu)化部分發(fā)行上市門檻，轉(zhuǎn)化為嚴(yán)格的信息披露要求。二是強(qiáng)化發(fā)行上市中的信息披露內(nèi)容。三是探索推行以信息披露文件為重點(diǎn)的公開(kāi)化問(wèn)詢式審核。四是明晰以信息披露為核心中各方的職責(zé)。
把好入口關(guān)
“問(wèn)退及督導(dǎo)退”部分企業(yè)
以信息披露為中心的同時(shí)，科創(chuàng)板嚴(yán)把上市公司入口關(guān)。
為此，交易所在發(fā)行上市審核中，十分注重圍繞與投資者價(jià)值判斷和投資決策密切相關(guān)的信息，特別是財(cái)務(wù)和交易方面的事項(xiàng)，開(kāi)展一輪或多輪問(wèn)詢，督促發(fā)行人及其中介機(jī)構(gòu)真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露。這是把選擇權(quán)交給市場(chǎng)，讓企業(yè)接受市場(chǎng)嚴(yán)格選擇的基礎(chǔ)。
與此同時(shí)，上交所結(jié)合審核問(wèn)詢情況，對(duì)相關(guān)發(fā)行人的保薦機(jī)構(gòu)開(kāi)展現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)，要求對(duì)審核中合理懷疑的重要事項(xiàng)如何開(kāi)展了上市輔導(dǎo)和現(xiàn)場(chǎng)核查進(jìn)行說(shuō)明、提供證據(jù)。從實(shí)踐情況看，目前已有8家企業(yè)經(jīng)審核問(wèn)詢撤回發(fā)行上市申請(qǐng)，有4家企業(yè)經(jīng)過(guò)現(xiàn)場(chǎng)督導(dǎo)發(fā)行上市申請(qǐng)。（張 歆）
