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隨著全球最大的安全套制造商、杜蕾斯的代工廠——馬來西亞康樂公司（Karex Bhd）的停產(chǎn)，全球安全套告急?？禈饭痉Q，停產(chǎn)一周就有1億只安全套的缺口。
“公司產(chǎn)品是否用在安全套材料？”
4月6日，紅星資本局發(fā)現(xiàn)，東岳硅材（300821，SZ）、美晨生態(tài)（300237，SZ）等A股公司的互動平臺，有諸多投資者開始關心起這一問題來。
而作為A股安全套第一股的人福醫(yī)藥（600079，SH），則被認為這一蝴蝶效應的最大受益者。4月3日，復牌后第一天人福醫(yī)藥隨機漲停，報14.96元/股。
人福醫(yī)藥能否抓住這一搶占市場份額的機會？口罩之后，“安全套”將會是下一個風口嗎？
疫情“蝴蝶效應”
全球安全套“告急”
在新冠疫情造成的諸多“蝴蝶效應”里，一個極端是，疫情之下，離婚率劇增；而另一個極端，是安全套不夠用了——
3月27日，多家媒體報道，全球最大的安全套制造商馬來西亞康樂公司表示，受到疫情沖擊，工廠被迫停工，供應量將減少近50%。因此，全球的安全套可能因此出現(xiàn)短缺現(xiàn)象，目前已經(jīng)有了1億只安全套的缺口。
3月23日，這家公司獲準復工，但只有50%員工到崗。
據(jù)報道，除了由杜蕾斯等品牌貼牌銷售，康樂公司生產(chǎn)的安全套還會供應給英國國民醫(yī)療服務體系等國家醫(yī)療保健系統(tǒng)，或者由聯(lián)合國人口基金等援助計劃來分發(fā)。
“啟動工廠需要時間，我們將很難在產(chǎn)能減半的情況下跟上需求?！痹摴臼紫瘓?zhí)行官Goh Miah Kiat表示，“我們將在全球各地都看到安全套短缺的情況，這將是可怕的。我擔心的是，對于非洲內陸的許多人道主義項目來說，短缺將不僅僅持續(xù)兩周或一個月，可能會持續(xù)數(shù)月之久。”
“現(xiàn)在全球大部分人都被迫禁足在家，但任何人都不會想要在這種時候要孩子，所以市場上安全套的需要仍然非常強勁。”Goh表示，“我們將看到全球各地的安全套短缺，這將令人恐懼?！?/p>
一邊是生產(chǎn)廠家的停產(chǎn)，另外一邊是疫情下的訂單“激增”，尤其是線上訂單。
國產(chǎn)安全套品牌諾絲科技董事長江志銘對媒體表示，疫情期間，公司產(chǎn)品線下銷量下降約10%，不過線上銷量翻了一倍。總體來看，銷量上升不少。
4月6日，紅星資本局打開淘寶、京東等電商平臺，發(fā)現(xiàn)很多消費者已經(jīng)開始“囤貨”?！耙咔槠陂g除了糧食這個就是必需品”，有消費者感嘆說。
網(wǎng)友評論截圖
3月24日，成都市衛(wèi)健委還披露，針對“疫情期間免費避孕藥具線上門店下單量激增的情況”，在京東到家上線“成都市免費避孕藥具”線上門店，來“滿足非常時期群眾的基本需求”。
每年使用安全套超過100億只
中國人是否受影響？
實際上，擁有14億人口的中國也是名副其實的安全套消費大國。
根據(jù)研究機構Technavio預計，2020年全球安全套市場將達到70.3億美元，安全套的銷量將增至446.8億只。而據(jù)智研咨詢的報告，2017年，中國人一年使用的安全套數(shù)量就已突破100億只。
若按這個數(shù)字計算，也就是說，全球超過1/5的安全套都是中國人在使用。此外，根據(jù)智研咨詢的統(tǒng)計報告，康樂公司的下游企業(yè)杜蕾斯品牌占有了中國30%的安全套市場。
每年使用超過100億個安全套，中國人是否會被康樂公司的停產(chǎn)所影響？
其實，中國的安全套產(chǎn)量也在世界領先。根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，2018年，我國的安全套產(chǎn)量已超過157.3億只，只是在高端市場競爭力較弱，品牌效應不如進口廠商。
江志銘也對外表示，作為康樂的下游公司，諾絲科技在第一時間已經(jīng)聯(lián)系了康樂公司，康樂已經(jīng)保證其上半年訂單不會受很大影響。不過，受代工成本增加等因素影響，江志銘說，今年7月份，諾絲科技的部分安全套產(chǎn)品價格將會上漲。
另一邊，為填補其他制造商留下的空白，泰國立邦橡膠正在開足馬力24小時不停生產(chǎn)。
取橡膠，圖據(jù)每日經(jīng)濟新聞
4月2日，立邦橡膠CEO對外表示：“我們一直收到來自客戶的更多訂單，直到9月份我們都將滿負荷運轉?！彼A計，立邦橡膠今年將生產(chǎn)多達19億只安全套，比其平均年產(chǎn)量增長27%。
人福醫(yī)藥受益？
復牌第一天就漲停
目前為止，A股的“安全套股”只有“獨苗”人福醫(yī)藥。但值得注意的是，人福醫(yī)藥旗下，擁有國際知名安全套品牌“杰士邦”。
追溯到2006年，人福醫(yī)藥忍痛割舍，以1.37億元人民幣將旗下杰士邦70%股份出售給合作伙伴Ansell，隨后對方將股權增持至90%。
“賣掉‘杰士邦’，主要是因為現(xiàn)金流緊張?！比烁ａt(yī)藥董事長王學海說。
時隔11年，2017年，人福醫(yī)藥又以1.2億美元，從Ansell手上將杰士邦54%股權買了回來。交易完成后，人福醫(yī)藥共計持有杰士邦59%股權，實現(xiàn)對杰士邦這一“親兒子”的控股。
據(jù)智研咨詢的統(tǒng)計報告，目前來看，杰士邦占有了中國10%的安全套市場，位列杜蕾斯、岡本的后面。除此以外，人福醫(yī)藥還擁有LIFESTYLES、SKYN（極膚）、ZERO（零感）等多個安全套國際品牌，以及在這些品牌的相關業(yè)務。
“全球安全套告急”消息一出，作為A股唯一一只“安全套股”，4月3日，復牌后第一天人福醫(yī)藥隨機漲停，報14.96元/股。
復牌前，人福醫(yī)藥還受益于披露的18份公告。這些公告詳述了購買控股子公司宜昌人福藥業(yè)有限責任公司（以下簡稱“宜昌人福”）13%股權的進展和方式。
資料顯示，宜昌人福成立以來，一直從事麻醉藥品、精神藥品的開發(fā)生產(chǎn)及銷售。股權結構調整后，人福醫(yī)藥對宜昌人福的直接控股比例也由最初的51%升至67%。
除了這上述兩次資產(chǎn)收購，紅星資本局注意到，人福醫(yī)藥在今年來一直在跑馬圈地。
這幾年里，人福醫(yī)藥收購資產(chǎn)還涉及血液制品、美國仿制藥、體外診斷試劑、保險、證券投資等等。
公司規(guī)模擴大的同時，商譽也增加不少。據(jù)人福醫(yī)藥2018年三季報顯示，公司商譽賬面余額高達66.55億元，在當期總資產(chǎn)中占比18.05%。2019年初，人福醫(yī)藥進行大額商譽減值計提，為此2018年業(yè)績出現(xiàn)上市首虧，歸母凈利潤-24億元。
在諸多業(yè)務中，2018年，安全套的銷售收入為18.24億，貢獻了10.21%的收入，毛利率達57.07%，是該公司毛利率最高的產(chǎn)品板塊。而藥品收入才是貢獻最多營收的板塊，營收129.8億元，占比69.7%。
人福醫(yī)藥2018年年度財報截圖
從小眾走向臺前
安全套將是A股下一個風口？
“安全套”概念是否會成為A股的下一個風口？
紅星資本局發(fā)現(xiàn)，根據(jù)立鼎產(chǎn)業(yè)研究中心的數(shù)據(jù)，雖然我國安全套市場規(guī)模已在2018年超過100億元，且人福醫(yī)藥在近日備受關注，但是在資本市場，安全套還是一個非常“小眾”的題材。
2016年，國產(chǎn)安全套品牌“諾絲”背后的公司諾絲科技曾掛牌新三板。3年后，2019年12月，諾絲科技稱為了“降低運營成本，集中精力服務于實體業(yè)務”，申請了終止掛牌。
即便“概念股”不多，但紅星資本局發(fā)現(xiàn)，仍有不少投資者對安全套題材非常關注。
在東岳硅材（300821，SZ）、美晨生態(tài)（300237，SZ）等多個A股公司的互動交易平臺下，都看到類似的問題：
“公司產(chǎn)品是否用在避孕套材料？”
投資者咨詢截圖
今年2月，口罩的缺貨讓諸多上市公司“跨界”開始生產(chǎn)口罩。安全套的“全球告急”是否進一步地在A股激起水花，還要等待時間的驗證。
紅星新聞記者 許媛 俞瑤
編輯 陳成
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