科技 張澤宇
經(jīng)過了阿里收購網(wǎng)易考拉、網(wǎng)易有道赴美上市等一系列事件后，網(wǎng)易Q3財報看上去發(fā)生了不小的變化。
網(wǎng)易第三季度凈營收146.4億元，刨除考拉業(yè)務收入后，網(wǎng)易營收同比增加11.2%，歸屬于公司股東的非公認會計原則持續(xù)經(jīng)營凈收入為人民幣47.26億元（6.612億美元）。
在財報中網(wǎng)易整體收入結構也發(fā)生了改變，嚴選及廣告業(yè)務歸到了創(chuàng)新及其他業(yè)務之中，原本的電商業(yè)務板塊不再單獨公布，取而代之的是剛剛上市的有道。
從各項數(shù)據(jù)看，網(wǎng)易此次可謂交出了中規(guī)中矩的答卷，不過在一系列調整聚焦動作之后，也需要思考下一個增長點在哪里。
游戲業(yè)務環(huán)比持平 尋找下一個爆款
經(jīng)過上半年的復蘇后，進入三季度，整體游戲市場進入了穩(wěn)定的階段。伽馬數(shù)據(jù)發(fā)布的《2019年中國游戲產(chǎn)業(yè)第三季度報告》顯示，2019年7-9月，中國移動游戲市場實際銷售收入383.8億元，與第二季度收入基本持平，較去年同期增長近8%。
這與網(wǎng)易的狀況十分類似。第三季度，網(wǎng)易網(wǎng)絡游戲服務凈收入115.35億元人民幣（16.138億美元），較2018年第三季度增長11.5%，但對比起上季度來說僅增長1億元，基本處于持平狀態(tài)。
具體游戲來看，網(wǎng)易游戲在Q3流水排行榜前十中依舊只有夢幻西游、陰陽師和大話西游這三款經(jīng)典IP游戲，新游流水前五中也沒有任何網(wǎng)易游戲的身影。
值得開心的是經(jīng)典游戲表現(xiàn)依然亮眼，但如果新游無法突圍的話，網(wǎng)易游戲收入很有可能長時間增長不前。更為擔憂的是，網(wǎng)易游戲收入占總收入比重已經(jīng)來到了78.81%，創(chuàng)下了三年以來的新高，這也意味著游戲業(yè)務將更大程度影響整體財報。
在電話會議上，分析師們也十分關注這一點，甚至期待著《夢幻西游三維版》這款經(jīng)典IP衍生出來的新游戲能成為下一個爆款。丁磊對此也抱以厚望，稱“我們對這款產(chǎn)品寄予很大希望，相信這款產(chǎn)品有很多可以吸引《夢幻西游》玩家的創(chuàng)新?！?/p>
新游戲無太多亮點，在財報中，網(wǎng)易游戲的出海成果成為了整體的一個亮點。從全球市場來看，三季度網(wǎng)易僅有夢幻西游一款游戲位居全球用戶支出榜前十，排名略微下降一名，超越它的是騰訊的“吃雞”游戲。
“海外游戲收入占整體游戲收入的比例大約為10%”，網(wǎng)易CFO楊昭烜表示，未來對于繼續(xù)提高營收金額和占比都抱有信心。
出售考拉后，網(wǎng)易電商該何去何從？
本次財報的最大變化就是電商業(yè)務不再是財報中的單獨一部分，剩下的電商“獨苗”嚴選直接歸到了創(chuàng)新及其他業(yè)務之中。
9月6日，阿里巴巴宣布與網(wǎng)易達成戰(zhàn)略合作。阿里巴巴集團以20億美元全資收購網(wǎng)易旗下跨境電商平臺考拉。
當時丁磊表示，與阿里巴巴達成合作，符合網(wǎng)易在新時期下的戰(zhàn)略選擇，有利于各方的長遠發(fā)展。網(wǎng)易會繼續(xù)推進聚焦戰(zhàn)略，將資源集中在優(yōu)勢領域，通過持續(xù)創(chuàng)新，為用戶創(chuàng)造源源不斷的價值。
不過聚焦的代價就是，網(wǎng)易整體較上個季度少了40億元，如果根據(jù)此數(shù)據(jù)估算，另一個電商業(yè)務嚴選的季度營收大約在11億元左右（科技估算，非官方數(shù)據(jù)），剝離了考拉之后的網(wǎng)易，確實很難將電商再度當成主營業(yè)務。
營收減少了，但在利潤上卻有所增多，第三季度歸屬于網(wǎng)易股東的非公認會計原則持續(xù)經(jīng)營凈收入為47.26億元，比Q2多出了11億元，成為了近三年最高。由此也可以看出考拉在較低的利潤率面向，難以獲得利潤。
變動的不單單是考拉，網(wǎng)易在上個月宣布，原公司副總裁、嚴選事業(yè)部總經(jīng)理柳曉剛因個人原因離職，網(wǎng)易初創(chuàng)團隊成員梁鈞接任嚴選CEO。時間距離考拉出售僅僅一個半月，這也引發(fā)了對嚴選命運的猜測。
對此，網(wǎng)易公司公關部回應稱，嚴選是網(wǎng)易長期投入的核心業(yè)務之一，持續(xù)看好嚴選長期的發(fā)展，新CEO上任后，嚴選將回歸初心、修煉內功、立足長遠。同時強調，網(wǎng)易沒有出售嚴選的計劃。
從業(yè)務上來看，嚴選也并沒有停止前進的步伐。10月，網(wǎng)易嚴選開設了在上海的首家線下店，繼去年在杭州設立第一家線下門店后取得重要進展。網(wǎng)易方面表示，線下業(yè)務未來將成為網(wǎng)易嚴選全渠道策略的重要組成部分，將在杭州、上海、深圳、成都等一二線城市開設更多線下品牌店。
與此同時，在運營效率方面，網(wǎng)易嚴選自今年7月中旬上線9.9超值專區(qū)以來，新增用戶、轉化率以及加購率均高于均值2-3倍。
對于嚴選來說，最大的問題還是停留在“小而美”的階段，如何能有所突破，帶領網(wǎng)易電商業(yè)務重整旗鼓？還需看看新任CEO如何破局。
網(wǎng)易各業(yè)務營收占比
有道上市成最大亮點
本次財報中最大的亮點就是把有道業(yè)務進行單獨公布，而同比增長98.4%的營收，也足以證明了為何有道是網(wǎng)易旗下首家獨立上市的公司。
不過目前有道仍處于通過投入去換取規(guī)模增長的階段。2019年第三季度歸屬于有道普通股的非美國通用會計準則凈虧損為人民幣2.388億元，去年同期為人民幣7500萬元，虧損是去年的3倍以上。
大規(guī)模投入也源自丁磊的支持?！拔覀円劢归L期價值，牢牢地盯住用戶的痛點、用戶的需求，做用戶的朋友?！庇械郎鲜袝r，丁磊表示，“當你能很好地幫助用戶解決問題之后，賺錢是自然而然的事情。這才是君子愛財，取之有道?！?/p>
另一個值得關注的是，網(wǎng)易有道何時能重回17美元發(fā)行價。盡管有網(wǎng)易股東的大規(guī)模買入，有道一上市還是破發(fā)了，截至20日收盤股價為13.45美元，而此次財報過后，有道又能否得到投資者的認可？
“第一，無論如何，繼續(xù)盯住用戶做好的產(chǎn)品和服務；第二，把眼光放長期；第三，不管怎樣，保護好創(chuàng)造價值的能力?！?從目前來看，有道占網(wǎng)易總體收入還不到3%，但正如網(wǎng)易有道CEO周楓在上市前對員工期待的那樣，只要堅持走好有價值的路，或許下一個增長點就在不遠處。
