瑞幸咖啡這個攪屎棍攪動了一江春水。
樹信任是一個堅持且長期的事情，而摧毀只需要一瞬間。因為瑞幸的造假，幾乎所有中概股都要為它的愚蠢與自私買單。
對于瑞幸的造假，很多業(yè)內(nèi)人士?認為，瑞幸造假只是瑞幸自己的問題，因為它代表不了整體的中概股，所以不要把瑞幸咖啡造假擴大化，美國公司就沒造過假？
很顯然，他們低估了瑞幸咖啡造假的影響，也高估了自己的智商。
4月23日，美國證券交易委員會（SEC）主席杰伊·克萊頓在媒體上直言，因為信息披露的問題，投資者近期在調(diào)整倉位時，不要將資金投入在美國上市的中國公司股票。
作為交易所層面，證監(jiān)會主席公開警示中概股風(fēng)險，這樣的發(fā)聲幾乎是歷史罕見的。
信任的建立是一個長期且漫長的過程。
過去的幾十年里，中概股在美國本來就受到了不太一樣的待遇，估值偏低是他們所要共同面臨的問題。
對于估值偏低的問題，一方面是因為這些中概股大部分的業(yè)務(wù)都是在中國境內(nèi)展開的，那些美國投資者很難跨越大洋彼岸去調(diào)查。
另一方是，這些去美國上市的中國企業(yè)，他們絕大部分并不如三星、豐田那樣的跨國企業(yè)一樣有名，所以在信任方面首先就是缺乏的，且那些美國投資者對我們的上市公司也多多少少會存在一些偏見，這是意識形態(tài)的問題，這樣的矛盾很難消除。
因為瑞幸造假，我認為可能會催生一波中概股回歸潮，就如同當(dāng)年聚美優(yōu)品私有化引發(fā)美國部分投資者對中概股的反感一樣。
有很多讀者可能也會好奇，為什么一定要去美國上市？
第一，這和當(dāng)年的上市制度有關(guān)系。在此之前，A股并不允許虧損的企業(yè)上市。對于很多企業(yè)來說，上市要滿足的條件是比較苛刻的，它們不僅要滿足三年連續(xù)盈利的條件，而且還要經(jīng)過漫長的排隊等待；
第二，很多創(chuàng)業(yè)型企業(yè)都是美元投資結(jié)構(gòu)。因為人民幣投資的周期短，且資金量不大，所以就催生了很多美元投資架構(gòu)，相比于人民幣資金，他們的成本較低，且融資速度較快，另外，他們的投資周期還很長，一般都是10+2模式；
第三，很多企業(yè)想拓展國際業(yè)務(wù)。比如阿里這樣的企業(yè)，在美國上市能打開企業(yè)的知名度，以便于未來能順利開展國際業(yè)務(wù)。眾所周知，很多中概股就想建立這樣的一個環(huán)境，讓更多的企業(yè)國際化，不過很可惜很多企業(yè)多年的努力就被瑞幸這樣的“老鼠屎”糟蹋了。
對于瑞幸的造假，渾水創(chuàng)始人卡森·布洛克近期多次接受采訪表示，“我認為幾乎每家中概股都或多或少存在造假?！?/p>
瑞幸一家造假打翻了一船的中概股，未來可以預(yù)見的是，有不少中概股都會面臨這樣的調(diào)查以及付出很多本來不必要的麻煩和支出。
一位投行經(jīng)理曾這樣說到：“瑞幸咖啡讓全世界發(fā)現(xiàn)（中概股）作假嚴重的程度，之后又出現(xiàn)一系列公司的做空報告，SEC確實有點坐不住”。
更悲劇的是，瑞幸咖啡的造假讓十年來開拓國際資本市場的心血毀于一旦。
并且，瑞幸22億造假的事實，還帶出另外的一個負面效果，那就是啟動了PCAOB對中概股企業(yè)年報的全面核查。
毫無疑問，未來在美上市的中概股將會更加困難，但同時這也催生了中概股的回歸浪潮，讓優(yōu)秀的企業(yè)回歸，這是負面效應(yīng)下唯一比較正面的事情。
的確，阿里的回歸給其他的企業(yè)也帶來了一定的正面效應(yīng)。A股這幾年上市制度也在不斷的修正，我們現(xiàn)在也已經(jīng)允許虧損企業(yè)上市了，這為這些創(chuàng)業(yè)型企業(yè)提供了另外的上市選擇。
近期，市場傳聞京東已經(jīng)向港交所秘密提交了上市申請；今天下午，傳聞網(wǎng)易也向港交所提供了二次上市的申請。
我認為，既然造假的事情已成定局，我們的證監(jiān)會也啟動了對瑞幸的調(diào)查。我想說的是，不要輕易放過這樣的企業(yè)，也讓投資者信心得以重振。相對來說要營造一個公平的環(huán)境，讓回歸的好企業(yè)以及國內(nèi)投資者享受發(fā)展帶來的紅利，而不是讓外國人割韭菜了。
