中國基金報記者 章子林
在自營業(yè)務的強力帶動下，上市券商今年4月打了一場漂亮的“翻身仗”。在券商業(yè)績整體大漲之下，其主營業(yè)務也亮點頻頻，比如資管業(yè)務。
截止目前，13家上市券商資管子公司4月經(jīng)營數(shù)據(jù)均浮出水面。從數(shù)據(jù)來看，今年4月，近半數(shù)券商資管營收超過1億元，最高環(huán)比增幅超過200%，與此同時，券商資管之間競爭之態(tài)也愈加激烈，在4月營收超過1億元的公司中，多數(shù)公司差距非常之微小。從凈利潤來看，4月13家上市券商資管子公司合計實現(xiàn)凈利潤5.66億元，環(huán)比上升4.62%，體現(xiàn)出較好的成本控制能力。
“強者恒強”局面仍非常明顯。拉長到今年前4月來看（未經(jīng)審計），排在前五名的公司累計實現(xiàn)凈利潤14.95億元，對整體凈利潤貢獻度高達68%，可以說，這幾家公司撐起了券商資管收入的大半壁江山。
華泰資管、國君資管和廣發(fā)資管今年前4月賺錢能力最強，其中，華泰資管以4.9億元的凈利潤排名第一，國君資管和廣發(fā)資管則分別實現(xiàn)凈利潤3.04億元和2.44億元。
近半券商資管4月營收逾1億元
最高環(huán)比增幅超200%
今年4月，13家上市券商資管子公司合計實現(xiàn)營收13.04億元，環(huán)比下降-5.03%。整體來看，13家公司中近一半今年4月營收超過1億元。其中，華泰資管以2.35億元的營收位列第一，東方紅資產(chǎn)管理緊隨其后，4月實現(xiàn)營收1.84億元，財通資管則再次彰顯較大彈性，以“黑馬之姿”挺進前三，4月攬入營收1.35億元。
值得注意的是，分化嚴重之下，券商資管之間競爭之態(tài)也愈加激烈，在4月營收超過1億元的公司中，多數(shù)公司差距非常之微小，如排在第四的廣發(fā)資管和第三名財通資管之間僅有0.01億元的微弱差距，光證資管則以0.02億元的差距落敗廣發(fā)資管等。
環(huán)比來看，6家公司4月營收較3月有所上升，其中，興證資管和長江資管在低基數(shù)之下實現(xiàn)較大突破，4月營收環(huán)比分別上漲265.09%和93.53%。東方紅資產(chǎn)管理、廣發(fā)資管、財通資管、華泰資管4月營收環(huán)比增幅均在10%以上。
7家券商資管4月營收環(huán)比出現(xiàn)下滑，且降幅多在20%以上。4月，銀河金匯實現(xiàn)營收0.37億元，環(huán)比下降6成，是13家券商資管中環(huán)比降幅最大的一家。東證融匯以38.77%的環(huán)比降幅次之。
和去年同期相比，7成券商資管均實現(xiàn)了增長，其中，4家公司成功實現(xiàn)翻倍，分別為東證融匯、財通資管、光證資管和長江資管，同比增幅分別為271.79%、157.01%、155.1%和125.06%。此外，海通資管同比也實現(xiàn)較大幅度增加，達83.84%。
僅4家公司4月業(yè)績同比出現(xiàn)下滑，分別為國君資管、興證資管、銀河金匯和招商資管，且降幅均在10%以上。
華泰資管單月凈賺逾1億元
4家公司同比增幅超200%
在營收環(huán)比下滑之下，今年4月，13家上市券商資管子公司合計實現(xiàn)凈利潤5.66億元，環(huán)比上升4.62%，體現(xiàn)出較好的成本控制能力。
具體來看，4月僅華泰資管1家單月凈賺超1億元，達1.25億元，廣發(fā)資管排名從3月的第六名升至第二名，4月實現(xiàn)凈利潤0.73億元，海通資管則以0.67億元的凈利潤排名第三。光證資管、國君資管緊隨其后，以0.62億元和0.51億元的凈利潤分列第四和第五名。
值得注意的是，4月凈利潤不足1000萬元的券商增至2家，較上月增加一家，分別為浙商資管和銀河金匯，4月分別凈賺0.06億元和0.05億元。
環(huán)比來看，除去興證資管扭虧為盈之外，4月5家券商資管凈利潤環(huán)比有所上升，其中，長江資管增幅最大，今年4月，長江資管實現(xiàn)凈利潤0.35億元，環(huán)比增幅達184.9%，華泰資管、國君資管環(huán)比增幅也均超過50%。
7家環(huán)比業(yè)績出現(xiàn)下滑，其中2家降幅超過40%，分別為銀河金匯和東證融匯，環(huán)比降幅分別為68%和48.65%。此外，招商資管、光證資管等環(huán)比降幅也均超20%。
同比來看，券商資管今年前4月盈利能力頗為明顯。13家公司中，有8家凈利潤同比出現(xiàn)上升，且4家同比增幅甚至超過200%，分別為東證融匯、長江資管、財通資管和海通資管，同比增幅分別高達428.58%、321.27%、292.68%和239.01%。
華泰資管、國君資管和廣發(fā)資管今年前4月最賺錢
盡管截止今年3月末，券商資管規(guī)模（不含私募子公司）合計9.19萬億元，環(huán)比上升了0.40％，止住了連續(xù)22個月的下降，但顯而易見的是，長達將2年的去通道對券商資管的收入的正面影響正在得到逐步顯現(xiàn)和放大。
今年1-4月，13家券商資管子公司累計實現(xiàn)營收51.69億元，同比上升19.9%，累計實現(xiàn)凈利潤21.85億元，同比增幅達17.3%。同比來看，5家公司實現(xiàn)營收和凈利潤雙升。
具體來看，今年前4月，多達11家券商累計實現(xiàn)營收超過1億元，其中，華泰資管、東方紅資產(chǎn)管理和國君資管分列營收前三名，分別為9.44億元、7.4元和6.8億元，財通資管和海通資管緊隨其后，分別累計實現(xiàn)營收4.85億元和4.62億元。
同比來看，今年前4月，10家券商資管營收較去年上升，其中財通資管增幅最大，達146.3%，東證融匯、光證資管和海通資管同比增幅也均超過40%。
僅三家券商資管今年營收同比有所下滑，分別為招商資管、銀河金匯和興證資管。
從凈利潤來看，“強者恒強”格局仍非常明顯。華泰資管、國君資管和廣發(fā)資管今年前4月賺錢能力最強，體現(xiàn)出良好的成本控制能力，其中，華泰資管以4.9億元的凈利潤排名第一，國君資管和廣發(fā)資管則分別實現(xiàn)凈利潤3.04億元和2.44億元。海通資管和東方紅資產(chǎn)管理則分別以2.31億元和2.25億元的凈利潤緊隨其后。
10家券商資管今年前4月凈利潤同比有所上升，其中3家增幅超過50%，分別為財通資管、東證融匯和海通資管，同比增幅分別為228.22%、81.63%和59.08%。長江資管、光證資管同比增幅也均超過30%。此外，銀河金匯、招商資管等3家公司前4月凈利潤有些許下滑。
事實上，券商資管今年前4月實現(xiàn)營收凈利潤同比雙升，和其業(yè)務轉(zhuǎn)型主動管理關聯(lián)頗深。在去通道和轉(zhuǎn)型主動管理過程中，券商資管的業(yè)務在逐步進行規(guī)模上的費率優(yōu)化，以新增的、費率較高的主動管理業(yè)務，替代存量的、費率較低的通道業(yè)務，這也是其規(guī)模下降而收入整體上升的重要原因。
華北一家券商資管相關人士表示，目前資管行業(yè)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的全新階段。銀行理財子公司的加速入場給券商資管帶來較大挑戰(zhàn)和壓力，也帶來重大發(fā)展機遇。發(fā)力自主管理、推進產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級、構建差異化競爭優(yōu)勢將是券商資管長期的戰(zhàn)略選擇。
另一方面，“背靠大樹好乘涼”，券商資管可以依托全業(yè)務鏈資源優(yōu)勢，提升優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)獲取能力，不斷加強主動投資管理能力，積極培育可持續(xù)、高質(zhì)量、高附加值的業(yè)務模式，提高綜合競爭能力。
