原標(biāo)題：好未來(lái)增收不增利，財(cái)務(wù)造假的“輕課”貢獻(xiàn)約億美元營(yíng)收
新京報(bào)訊（記者 張妍頔）中概股做空潮中自曝財(cái)務(wù)問(wèn)題的好未來(lái)于4月28日發(fā)布了2020財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)告，報(bào)告期內(nèi)好未來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入32.73億美元，增幅為27.7%，增收不增利，歸屬于好未來(lái)的凈虧損為1.10億美元。
此前，好未來(lái)自曝在公司日常內(nèi)部審計(jì)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)某些員工不當(dāng)行為，公司懷疑有問(wèn)題的員工與外部供應(yīng)商串通，通過(guò)偽造合同和其他文件，錯(cuò)誤地夸大“輕課”銷售。在截至2020年2月29日的2020財(cái)年，Light Class銷售額約占公司預(yù)計(jì)總收入的3%到4%。以2020財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)告公布的營(yíng)收計(jì)算，來(lái)自Light Class的收入在9820萬(wàn)美元-1.31億美元之間。
增收不增利，中概股教育龍頭好未來(lái)營(yíng)收繼續(xù)增長(zhǎng)
截至4月28日，好未來(lái)的市值已經(jīng)突破304億元成為中概股教育行業(yè)的龍頭，同日，好未來(lái)發(fā)布了2020財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)告。
業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，2020財(cái)年，好未來(lái)營(yíng)收從上年同期的25.63億美元增長(zhǎng)到32.73億美元，增幅為27.7%；經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)從上年的3.42億美元下降到1.37億美元，降幅為59.8%；歸屬于好未來(lái)的凈虧損為1.10億美元，2019財(cái)年歸屬于好未來(lái)的凈利潤(rùn)為3.67億美元。
2010年10月上市的好未來(lái)，一直保持著營(yíng)收的高速增長(zhǎng)，在更為看重成長(zhǎng)性的美股市場(chǎng)備受資本青睞。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，上市之后，好未來(lái)的收入增速堪稱完美，2011-2019財(cái)年，好未來(lái)的收入復(fù)合增長(zhǎng)率為48%，凈利潤(rùn)復(fù)合增速約為40%。2020財(cái)年Q3財(cái)報(bào)顯示，好未來(lái)的毛利率高達(dá)55%，多年來(lái)，好未來(lái)的毛利率一直在50%上下波動(dòng)。
財(cái)富的積累也體現(xiàn)在好未來(lái)的現(xiàn)金儲(chǔ)備上，截至2020年2月29日，好未來(lái)現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物和短期投資合計(jì)余額為22.19億美元。
自曝財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)造假的Light Class的收入為9820萬(wàn)美元-1.31億美元
起步于2003年，學(xué)而思2010年10月正式登陸美國(guó)紐交所，成為國(guó)內(nèi)首家在美國(guó)上市的中小學(xué)教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)。2013年8月，集團(tuán)更名為好未來(lái)。好未來(lái)官網(wǎng)顯示，好未來(lái)全面布局教育產(chǎn)業(yè)，旗下共有學(xué)而思、學(xué)而思網(wǎng)校、愛(ài)智康、摩比思維、勵(lì)步英語(yǔ)、順順留學(xué)、家長(zhǎng)幫、未來(lái)魔法校、Career China等業(yè)務(wù)品牌。業(yè)務(wù)與投資雙輪驅(qū)動(dòng)，目前已披露的投資項(xiàng)目包括寶寶樹(shù)、Minerva大學(xué)、果殼網(wǎng)、Knewton、多貝網(wǎng)、鯊魚公園、嘿哈科技、奇跡曼特、輕輕家教、小伴龍、學(xué)科網(wǎng)、作業(yè)盒子等。
Light Class是好未來(lái)從線下轉(zhuǎn)型線上的重點(diǎn)項(xiàng)目，在K12在線教育行業(yè)闖入的競(jìng)爭(zhēng)者增多，侵蝕了原有的市場(chǎng)蛋糕，獲客成本越來(lái)越高，Light Class又是一個(gè)新的故事了。
4月7日，好未來(lái)公告顯示，根據(jù)公司例行的內(nèi)部審計(jì)，公司懷疑有問(wèn)題的員工與外部供應(yīng)商串通，通過(guò)偽造合同和其他文件，錯(cuò)誤地夸大“Light Class”銷售。在截至2020年2月29日的2020財(cái)年，“Light Class”銷售額約占公司預(yù)計(jì)總收入的3%到4%。以2020財(cái)年業(yè)績(jī)預(yù)告數(shù)據(jù)計(jì)算，Light Class帶來(lái)的營(yíng)收在9820萬(wàn)美元-1.31億美元之間。
國(guó)內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)分析師對(duì)新京報(bào)記者表示，現(xiàn)在好未來(lái)的線下業(yè)務(wù)增長(zhǎng)放緩跡象特別明顯，因?yàn)樗茈y再去下沉。好未來(lái)將更多地依賴線上業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，Light Class是在小班業(yè)務(wù)里的在線部分，它存在的很大價(jià)值是提高了上市公司的估值，這部分業(yè)務(wù)出現(xiàn)部分財(cái)務(wù)造假，對(duì)于整個(gè)公司的增速和估值影響還是比較大的。
新京報(bào)記者 張妍頔 編輯 岳彩周 校對(duì)
