作者：Julie Segal
編譯：Azure
來源：InstitutionalInvestor
來源：GPLP犀牛財經（ID:gplpcn）
對沖基金緩解了3月份市場崩潰的沖擊，但投資者無法完全擺脫這場浩劫。
代表超過2萬億美元資產的PivotalPath對沖基金綜合指數(shù)上個月下跌5.1％，而標準普爾500指數(shù)下跌了12.4％。同時，PivotalPath指數(shù)中各基金的回報率離散度創(chuàng)下新高，這意味著不同對沖基金的策略差距非常大。
PivotalPath追蹤了2000家基金和40多種策略，該公司衡量所有基金凈回報分散度的綜合指標，在3月份達到了創(chuàng)紀錄的11.2％（價值越高，離散度越高）。根據(jù)PivotalPath的數(shù)據(jù)，這個數(shù)字是該公司自2000年1月開始追蹤數(shù)據(jù)離散度以來的最高水平，是前12個月2.9％平均值的四倍。
這家研究公司表示，3月份的高波動性和空前的離散程度可能會在未來幾周內對PivotalPath的指數(shù)產生高于正常水平的修正，尤其是在信貸方面。
表現(xiàn)最差的類別包括股權多元化和事件驅動型基金，股權多元化基金在三月份虧損了6.5％，在該季度虧損了9.4％，事件驅動型基金同期分別下跌8.2％和9.9％。
能源，不良信貸和抵押貸款信貸基金的表現(xiàn)也很差。
從積極的一面來看，對比第一季度全球宏觀基金下跌3.2%，3月全球宏觀基金僅下跌2.4％。
旨在針對股市下跌風險的管理期貨基金在三月份僅使投資者損失了0.2％，多策略基金本月?lián)p失了4％，年初至今損失了3.2％。
對沖基金公司的規(guī)模也影響了業(yè)績。資產超過100億美元的公司在3月份的平均回報率為-5.7％，資產在50億美元-100億美元之間的公司的平均回報率為-5.5％，資產在25億美元-50億美元之間的對沖基金公司平均回報率為-3％，與資產不超過5億美元的公司相似。
資產在10億美元-25億美元的對沖基金公司，當月的平均回報率最差（-8.3％）。
PivotalPath表示：“總體而言，對沖基金受益于交易波動性夫人大幅上升，特別是那些偏重長期交易的對沖基金。具體來說，由于多元化和嚴格的風險管理，多項目管理公司表現(xiàn)良好?！?/p>
對沖基金研究公司表示：“盡管如此，對沖基金的業(yè)務仍然健康。鑒于這種錯位，一些封閉的經理最近重新向新資本開放?！?/p>
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