文|花朵財經(jīng)
瑞幸的“驚天巨雷”炸響以后，主流的意見都認為，破產(chǎn)清算和退市是其最終的下場。
如今股票停牌，資本離場，前景未卜，但瑞幸還是動作頻頻，折騰不息。壯士斷腕式的高層“大換血”余震未平，又被曝出今年二季度仍在馬不停蹄開店。
日前，Thinknum Alternative Data公司數(shù)據(jù)顯示，在截至5月12日的第二季度，瑞幸在中國平均每天新開10家門店，其門店總數(shù)達到6912家。
日均開店10家，這速度放在任何零售連鎖品牌都算得上“極速狂奔”。
對比瑞幸此前的招股書和相關財報數(shù)據(jù)，2019年一季度，因春節(jié)原因瑞幸新開門店297家，平均每天開3家店；第二季度為平均每天開7家店。
可見，在卷入財務造假丑聞后，瑞幸的擴張速度絲毫不亞于上市前后如日中天的2019年。
問題來了，瑞幸為什么要在“四面楚歌”之際繼續(xù)開店？
花朵財經(jīng)認為，這很可能是因為，其既定的擴張計劃難以“剎車”。
哪怕燒錢擴張的模式備受爭議，瑞幸還是借此壘起了龐大的身軀——如今其瑞幸體量之大已經(jīng)宛如一艘巨輪，想掉頭必然是緩慢而艱難的。大公司的臃腫架構和對應的決策難度，已經(jīng)成了瑞幸的行動“掣肘”。
此外，從自曝財務造假可以推斷，瑞幸原先的董事會已經(jīng)存在劇烈的矛盾斗爭，這場風波的本質(zhì)是有人站出來，試圖“重整河山”。
而這一操作，明顯就是帶有“寧為玉碎，不為瓦全”的決心，畢竟在美國資本市場，財務造假無異于死罪一條。
需要強調(diào)的是，瑞幸內(nèi)部一定有人希望保住瑞幸，高層換帥之舉似乎也在釋放瑞幸試圖“東山再起”的信號。
5月12日晚間，瑞幸咖啡發(fā)布公告稱，董事會已分別終止了錢治亞和劉劍的首席執(zhí)行官和首席運營官職務，任命本公司董事、高級副總裁郭謹一為公司代理首席執(zhí)行官。
錢治亞和劉劍被撤職，所有人都不意外，總得有人站出來承擔責任，
華爾街日報指出，錢治亞被暫免CEO一職，暗示了她在虛增收入的計劃中“發(fā)揮了作用”。
如今已經(jīng)對資本層面失去信任的瑞幸而言，想靠融資輸血維生幾乎是不可能了。接下來能否依靠現(xiàn)有6000多家門店和數(shù)萬員工，迅速實現(xiàn)造血，很大程度上決定了瑞幸的命運。
正因如此，外界的目光落在了瑞幸的新任CEO郭謹一身上。結合當下的開店節(jié)奏來看，瑞幸此次換帥，頗有一番“斷臂求生”的意味。
但郭謹一到底是來緊急救火，還是為瑞幸“善后”？
我們先來看看瑞幸現(xiàn)在面臨的是一個怎樣的局面，或者說郭謹一接手的是一個怎樣的攤子。
首先是企業(yè)形象與聲譽一落千丈。瑞幸咖啡總裁辦5月12日晚間發(fā)布內(nèi)部信，稱造假事件發(fā)生以來，瑞幸咖啡陷入前所未有的危機，品牌形象和聲譽受到影響，為員工所受困擾致歉。
盡管國內(nèi)掀起了一波“縟資本主義羊毛”的瑞幸咖啡消費熱潮，但這種帶有調(diào)侃意味的追逐并不是用戶忠誠度的體現(xiàn)。
聲譽暴跌直接帶來了資本離場的殘酷結果。
5月12日，瑞幸咖啡公告稱，其原第三大機構股東Captial Research Global Investors（簡稱“CRGI”）清倉了公司所有股份。而據(jù)瑞幸咖啡向美國證券交易委員會（SEC）提交的文件，截至今年2月10日，CRGI還持有瑞幸咖啡9.2%的股權。除了CRGI，孤松資本也于4月3日清倉離場，它在做空報告發(fā)布前持股10.6%。
4月7日，瑞幸咖啡股票盤前停牌至今已經(jīng)一個多月。
金融時報則稱，瑞幸財務造假讓人們對這家公司心生懷疑，同時也動搖了更多投資者對在美上市的中企信心。
瑞幸造假風波下，中概股在資本市場上已經(jīng)是一派“黃沙彌漫”的局面。
資本失信離場，這對于至今沒有實現(xiàn)盈利的瑞幸而言，幾乎是致命。但瑞幸更大危機，在于接下來將面對的訴訟索賠和監(jiān)管的重罰。
來自投資者巨額的集體訴訟索賠、監(jiān)管層的巨額罰款、股票退市等似乎已經(jīng)成為瑞幸繞不過的“坎”。財務造假有關責任人還將面臨嚴峻的刑罰。在美國資本市場的嚴刑峻法下，昔日家底雄厚的安然公司在財務造假的渾水中，依然逃不掉退市破產(chǎn)的厄運。
對于新任CEO郭謹一而言，這是一盤幾乎無解的象棋殘局。
但事到如今，瑞幸仍擺出“棄帥保車”的姿態(tài)。
宣布高層換血的同時，瑞幸在一封內(nèi)部信中表示，新一屆管理層將在董事會領導下，盡快重組公司組織架構、重塑公司價值文化，強化內(nèi)控確保合法合規(guī)，盡一切努力保持經(jīng)營穩(wěn)定。內(nèi)部信還稱，經(jīng)過全體瑞幸人的努力，公司一定能夠度過危機、重回正常軌道。
事實上，從過往的經(jīng)歷看，這位來自神州系的瑞幸高管，神州董事長陸正耀的前助理能否“力挽狂瀾”仍是未知數(shù)。
據(jù)了解，郭謹一曾就職于交通運輸部運輸服務司，結識錢治亞和陸正耀后，于 201
6 年至 2017 年擔任神州優(yōu)車公司董事長陸正耀的助理；到 2017 年 10 月起他開始擔任負責產(chǎn)品和供應鏈的高級副總裁，2018 年 6 月起擔任瑞幸咖啡董事。
不難看出，與錢治亞、劉劍和楊飛相比，郭謹一與神州系的交集顯得沒那么深入，反而學術背景與政府背景更加突出。
郭謹一在公開場合發(fā)表的內(nèi)容主要是圍繞瑞幸和商業(yè)模式及其負責的物流配送領域。據(jù)報道，郭謹一多次強調(diào)，瑞幸要做的是用新零售的方式升級傳統(tǒng)咖啡行業(yè)。
明顯的是，這一愿景必然是建立在瑞幸順利“渡劫”的基礎上。也正因如此，外界更多將郭謹一視為瑞幸這場風波的“善后者”。
對于當前的瑞幸而言，調(diào)整激進的擴張節(jié)奏才是明智之舉。在現(xiàn)有資產(chǎn)的基礎上，回歸產(chǎn)品、聚焦服務，盡最大的可能保持充足的現(xiàn)金流，這樣即便難逃退市的厄運，也還能在咖啡新零售領域保住的一些價值。
