圖片來源：圖蟲
原標(biāo)題 瑞幸咖啡持續(xù)暴跌！陸正耀股票質(zhì)押“爆倉”，神州租車遭穆迪降級(jí)
記者 可達(dá)
瑞幸咖啡22億元財(cái)務(wù)造假事件持續(xù)發(fā)酵，如今其不僅面臨集體訴訟及監(jiān)管機(jī)構(gòu)追責(zé)，在二級(jí)市場也伴隨著股價(jià)連續(xù)下跌出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。
4月6日晚間，瑞幸咖啡股價(jià)繼續(xù)暴跌，隔夜收盤，瑞幸咖啡股價(jià)下跌18.4%，報(bào)4.39美元，創(chuàng)下歷史新低，其市值也進(jìn)一步縮水至11.11億美元。自4月2日以來，3個(gè)交易日已累計(jì)下跌83.24%。
據(jù)高盛透露，瑞幸咖啡董事長陸正耀的股票質(zhì)押已“爆倉”遭強(qiáng)平。
陸正耀超半數(shù)質(zhì)押或遭強(qiáng)平
據(jù)外媒報(bào)道，高盛稱，陸正耀旗下的家族基金Haode Investment因?yàn)楣善辟|(zhì)押貸款發(fā)生違約，金額高達(dá)5.18億美元(差不多37億人民幣)，貸款人組成的銀團(tuán)已指示作為擔(dān)保受托人的瑞士信貸新加坡分行，將對(duì)抵押品行使貸款人權(quán)利，即采取強(qiáng)制執(zhí)行程序（平倉），涉及到7635萬股瑞幸咖啡美國存托股(ADS)。
根據(jù)瑞幸咖啡周一收盤價(jià)，上述ADS的價(jià)值為3.5億美元，相關(guān)機(jī)構(gòu)或已面臨約1.68億美元的虧損。
為了履行強(qiáng)制執(zhí)行，借款人或會(huì)將公司的B類普通股轉(zhuǎn)換為ADS。若所有質(zhì)押股份全數(shù)售出，陸正耀于瑞幸的投票權(quán)不會(huì)減少，但是CEO錢治亞的權(quán)益及投票權(quán)益將大大減少。
目前瑞幸咖啡管理層的質(zhì)押總規(guī)模尚不明朗。
高盛表示，共有5.15億股瑞幸咖啡B類普通股和9544.5萬股A類普通股被質(zhì)押，其中包括由錢治亞的家族信托控制的實(shí)體額外質(zhì)押的股份。
在今年初渾水發(fā)表的做空?qǐng)?bào)告中，提及瑞幸高層質(zhì)押了49%所持的股票(或已發(fā)行股票總數(shù)的24%)，該批股票以當(dāng)時(shí)的股價(jià)計(jì)算價(jià)值達(dá)25億美元(約194億港元)。陸正耀持有約6060.6萬股ADS，當(dāng)中約1818萬股已被質(zhì)押；錢治亞持有3906萬股ADS，當(dāng)中約1826萬股被質(zhì)押；Wong Sunying（據(jù)稱為陸正耀的姐姐）則持有約2461萬股ADS，全數(shù)均已質(zhì)押，亦即合共約6105萬股瑞幸ADS被質(zhì)押。
瑞幸咖啡在今年1月發(fā)布的招股書中披露，公司共有3位高層進(jìn)行了股票質(zhì)押操作，分別是陸正耀、錢治亞和Sunying Wong，三人合計(jì)持有9.94億股瑞幸咖啡股票，已質(zhì)押其中的4.88億股，質(zhì)押比例高達(dá)49.13%。其中陸正耀的家族信托(Lu Family Trust)通過Haode Investment Inc。和Primus Investments Fund， L.P。合計(jì)持有4.85億股瑞幸咖啡B類普通股，其中1.45億股被質(zhì)押，質(zhì)押比例為30%。
僅以招股書中披露的內(nèi)容估算，此次爆倉遭遇強(qiáng)平的7635萬股，已超過陸正耀總質(zhì)押股份數(shù)量的一半。
質(zhì)押即指出質(zhì)人用其持有的股票進(jìn)行抵押融資，當(dāng)股價(jià)下跌觸及平倉線時(shí)會(huì)觸發(fā)風(fēng)控預(yù)警，常歸的處置方法包括，質(zhì)權(quán)人在二級(jí)市場拋售（即指平倉）等等，而這可能會(huì)導(dǎo)致股價(jià)進(jìn)一步下跌，導(dǎo)致更多的質(zhì)押股票面臨平倉風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)“惡性循環(huán)”。
引發(fā)對(duì)“神州系”擔(dān)憂
事實(shí)上，通常出質(zhì)人會(huì)選擇補(bǔ)充質(zhì)押物避免遭遇平倉，也因此陸正耀遭遇強(qiáng)平可能會(huì)引發(fā)外界對(duì)其整體財(cái)務(wù)狀況的擔(dān)憂，這可能已牽連到陸正耀控制的另一企業(yè)神州租車。
4月6日，穆迪將神州租車有限公司(00699.HK)的企業(yè)家族評(píng)級(jí)和高級(jí)無抵押評(píng)級(jí)從“B1”下調(diào)至“B2”，并將評(píng)級(jí)列入降級(jí)觀察名單。
穆迪副總裁兼高級(jí)信貸官Gerwin Ho表示：“下調(diào)評(píng)級(jí)和列入降級(jí)觀察名單反映了穆迪的擔(dān)憂，即瑞幸咖啡的聲明可能會(huì)損害神州租車獲得資金和運(yùn)營的機(jī)會(huì)?！?/p>
不過今日早間神州租車發(fā)布公告稱，于本公告日期，其并無持有瑞幸咖啡的任何美國存托股份或其他證券，且集團(tuán)并無參與瑞幸咖啡的任何商業(yè)交易。今日復(fù)牌后，截至發(fā)稿，神州租車大漲約36%。
