文/敲敲格
4月2日美股盤前，瑞幸咖啡發(fā)布公告表示，經(jīng)董事會委任的特別委員會調(diào)查顯示，公司首席運營官劉劍及其部分下屬從2019年度Q2起從事某些不當行為，公司2019年Q2到Q4與偽造交易相關的銷售額約為22億元人民幣。
公告發(fā)布后，瑞幸盤前股價一度暴跌超過80%。開盤后股價暴跌78.55%，盤中五次觸及熔斷、暫停交易。截止發(fā)稿時，瑞幸股價報7.50美元，市值約為19.47億美元，相比前一日收盤時，市值蒸發(fā)超過45億美元。和巔峰時（2020年1月17日）的股價51.38美元相比，如今的瑞幸股價僅為當時的15%。
以下為瑞幸于SEC發(fā)布的公告節(jié)選：
瑞幸咖啡今天宣布，公司董事會已成立一個特別委員會以負責進行一項內(nèi)部調(diào)查，調(diào)查審計師在審計2019年財年財務報表的過程中發(fā)現(xiàn)的某些問題。
……
特別委員會今日向董事會提供信息表明，自2019年二季度起，公司的COO、董事劉劍，以及下屬幾名向其匯報的員工，參與進行了某些違規(guī)行為，包括偽造某些虛假交易。特別委員會建議采取糾正措施，包括對劉劍和部分相關員工停職，以及終止與虛假交易相關的合同和往來。董事會接受建議并已經(jīng)落實了特別委員會提出的針對目前所發(fā)現(xiàn)的所涉虛假交易的相關當事人和當事方的措施。公司未來將根據(jù)調(diào)查結(jié)果對相關當事人員采取相應措施，包括追究法律責任。
該內(nèi)部調(diào)查的初步調(diào)查發(fā)現(xiàn)，和這些虛增交易相關的2019年第二季度到第四季度的總銷售額約為22億人民幣，與這些虛增交易相關的成本和費用也被大量虛增。 以上數(shù)字尚未被特別委員會、外部顧問或公司獨立審計師獨立核實。公司仍在評估這些違規(guī)行為對公司財務報表的整體影響。
公告還表示，投資者“不應再依賴公司之前的財務報表”，調(diào)查仍在進行中，瑞幸將繼續(xù)評估此前發(fā)布的財務狀況及其他可能的調(diào)整。
截止發(fā)稿時，瑞幸方面沒有回復虎嗅的置評請求。
就在兩個月之前，1月31日，知名沽空機構渾水（Muddy Waters）表示收到了針對瑞幸的匿名做空報告，報告長達89頁，指瑞幸涉嫌虛增單店單日銷量、夸大廣告及營銷支出等。報告作者表示，一共動用了92名全職調(diào)查員、1418名兼職調(diào)查員，收集到了超過25000張小票與超過10000個小時的門店錄像，同時還有大量瑞幸門店內(nèi)部的微信聊天記錄。
報告展示的部分客戶小票截圖
這份做空報告通過上述素材得出結(jié)論：瑞幸在2019年Q3的單店單日物品銷售量僅為263件，公司官方披露的數(shù)字則為444件，比實際情況夸大了69%；瑞幸在Q3財報中預測第四季度的單店單日銷售量將達到483~506件，但按照報告作者得出的結(jié)論，這個數(shù)字相較實際情況夸大了88%。
當時，針對這份做空報告，瑞幸方面的回應是，“報告中所謂的用戶小票來源、真實性以及采用的統(tǒng)計方法均毫無依據(jù)，在報告覆蓋的時期內(nèi)，瑞幸實際數(shù)據(jù)遠高于該報告所述?！?/p>
渾水發(fā)布的這份報告沒有對瑞幸造成太慘重的打擊，雖然盤中跌超20%，但股價收跌10.76%，市值蒸發(fā)近10億美元。隨后瑞幸股價回升，不到半個月就回升到了報告發(fā)布前的水平。
但美國有多家律所對瑞幸咖啡提起集體訴訟，控告其“作出虛假和誤導性陳述，違反美國證券法”，該項集體訴訟已于2月13日在紐約南區(qū)地方法院立案。律所表示，在2019年11月13日至2020年1月31日間購買過瑞幸咖啡股票的投資者如果試圖追回損失，可以與律所聯(lián)系，首席原告的截止日期為2020年4月13日。
按照美股上市公司的財報披露節(jié)奏，二月起便開始集中發(fā)布年度報告。瑞幸的投資者們遲遲沒有等來年報，兩個月后到來的這份公告則在二級市場和C端消費者市場都引發(fā)了軒然大波。
公告中提到的“Liu Jian”，指的是公司首席運營官（COO）劉劍。
根據(jù)《瑞幸閃電戰(zhàn)》一書的表述，瑞幸公司的COO負責監(jiān)測每日的公司運作，并直接報告給首席執(zhí)行官，需要全面負責公司的市場運作和管理；參與公司整體規(guī)劃，完善公司運營管理等。劉劍自己則這樣概括：“簡單來說，與收入、成本相關的事物我都要管。我要監(jiān)控所有部門運行的指標，包括效率指標、財務指標。”
網(wǎng)絡上可查詢到的關于劉劍的消息較少，但他與瑞幸董事長陸正耀、CEO錢治亞一樣，都來自神州租車。根據(jù)瑞幸官網(wǎng)的介紹，劉劍畢業(yè)于中央財經(jīng)大學，在2008年至2015年，先后擔任神州租車車輛管理中心副主任和收益管理負責人；2015年至2018年擔任神州優(yōu)車收益管理負責人；2018年5月起擔任瑞幸咖啡COO，2019年2月起任董事。
據(jù)瑞幸上市前招股書中的期權計劃，高管劉劍分配到了47408股認股權。瑞幸的行權價格為0.1美元，期權計劃的周期為十年。
他在媒體前的首次露面是2019年9月。在這場小鹿茶的戰(zhàn)略發(fā)布會上，劉劍作為公司COO首次露面，宣布旗下子品牌“小鹿茶”獨立運營，同時推出了“新零售合伙人模式”。
