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美團(tuán)市值超百度 三大巨頭BAT變ATM

時(shí)間:2019-11-12 19:21來(lái)源:網(wǎng)絡(luò)整理 瀏覽:
本報(bào)記者 吳曉芳國(guó)慶假期,得益于國(guó)民的“逛吃逛吃”,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股價(jià)開(kāi)啟暴漲模式。截至10月11日港股收盤,其最新市值已是小米的2.4倍,成為

本報(bào)記者 吳曉芳

國(guó)慶假期,得益于國(guó)民的“逛吃逛吃”,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的股價(jià)開(kāi)啟暴漲模式。截至10月11日港股收盤,其最新市值已是小米的2.4倍,成為僅次于騰訊和阿里的中國(guó)第三大互聯(lián)網(wǎng)公司。有網(wǎng)友稱,國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭已從BAT進(jìn)入ATM時(shí)代(阿里、騰訊、美團(tuán))。

2018年時(shí),還巨虧1000多億的美團(tuán),今年二季度就“閃電”盈利,它能坐穩(wěn)互聯(lián)網(wǎng)老三的位置嗎?

ATM時(shí)代

截至10月11日港股收盤,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)當(dāng)日市值超過(guò)5000億港元(約653億美元),僅次于阿里(4502.62億美元)和騰訊(約3952.3億美元)。

與國(guó)內(nèi)其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭相比,美團(tuán)市值是小米(約281.77億美元)2.3倍,超過(guò)百度(364.78億美元)79%,超過(guò)京東(433.43億美元)50.73%,超過(guò)拼多多(381.95億美元)71%,超過(guò)網(wǎng)易(347.27億美元)88%。僅從市值看,美團(tuán)已經(jīng)坐穩(wěn)了國(guó)內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)巨頭的第三把交椅。

業(yè)績(jī)超預(yù)期

2018年還是“虧損王”的美團(tuán),今年二季度營(yíng)收達(dá)22億元,同比增長(zhǎng)50.6%,較市場(chǎng)預(yù)期多出76.3億元;毛利總額達(dá)79億元,經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)15億元,總交易金額同比增長(zhǎng)28.7%至1592億元,首次實(shí)現(xiàn)整體盈利。

為盈利貢獻(xiàn)最大的業(yè)務(wù)當(dāng)屬餐飲外賣,在二季度規(guī)模持續(xù)攀升、毛利率大幅提高。當(dāng)季餐飲外賣總交易金額為931億元,同比增長(zhǎng)36.5%。營(yíng)業(yè)收入128億元,同比增長(zhǎng)44.2%。毛利總額為29億元,同比增長(zhǎng)102.8%。

此外,到店及酒旅業(yè)務(wù)板塊的強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)也是美團(tuán)除了外賣業(yè)務(wù)之外公司盈利提升的重要原因。

截至2019年6月30日,美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的活躍商家數(shù)為590萬(wàn),交易用戶數(shù)為4.2億,也就是說(shuō),全國(guó)幾乎有三分之一的人都體驗(yàn)過(guò)美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的服務(wù)。其中,每位交易用戶平均每年交易筆數(shù)增長(zhǎng)至25.5筆。

另外,今年十一期間,根據(jù)美團(tuán)公布的數(shù)據(jù)顯示,美團(tuán)酒店、美團(tuán)門票分別在(2019年)10月1日、10月3日創(chuàng)下單日入住間夜量突破300萬(wàn)、單日入園人次突破360萬(wàn)的行業(yè)新紀(jì)錄,刷新了美團(tuán)自己在今年五一小長(zhǎng)假期間創(chuàng)造的行業(yè)紀(jì)錄。

老三位置穩(wěn)否?

美團(tuán)此次替代百度,坐上中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)老三的位置,那么,美團(tuán)能坐穩(wěn)嗎?它的護(hù)城河在哪里?

單從市值差距上看,美團(tuán)大約不足阿里的1/6,約為騰訊的1/6,差距還是很大,所以,如果說(shuō)現(xiàn)在的中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)從此進(jìn)入ATM時(shí)代,似乎還為時(shí)尚早。

有業(yè)內(nèi)人士表示,美團(tuán)是一家多元化且沒(méi)有市場(chǎng)參照物的“巨無(wú)霸”,單純從營(yíng)收數(shù)據(jù)角度,很難給出美團(tuán)的合理估值以及未來(lái)增長(zhǎng)前景。所以給美團(tuán)估值定價(jià)很困難。

但如果根據(jù)美團(tuán)現(xiàn)有主營(yíng)業(yè)務(wù)(餐飲外賣業(yè)務(wù)、到店酒旅業(yè)務(wù)以及新興其他業(yè)務(wù)),通過(guò)“分類+總估值法”大致估算,美團(tuán)的合理估值為545億美元。

因此,目前的美團(tuán)股價(jià)已處于合理區(qū)間范圍。如果想要股價(jià)在未來(lái)有更高的上漲空間,則需要?jiǎng)?chuàng)新及新興業(yè)務(wù)的發(fā)力來(lái)支撐。

當(dāng)然,美團(tuán)想保住“中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)老三”地位,還必須要建立某種將競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手排除在市場(chǎng)外而免于激烈競(jìng)爭(zhēng)的能力“護(hù)城河”。

對(duì)于美團(tuán)而言,王興提出的“Food+Platform”戰(zhàn)略的落實(shí)也許是美團(tuán)未來(lái)的護(hù)城河。這個(gè)護(hù)城河能不能建立成功,還要看美團(tuán)的執(zhí)行情況和具體的商業(yè)環(huán)境。

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