在創(chuàng)業(yè)板排隊(duì)苦等三年后，墨跡天氣的 IPO?申請(qǐng)還是沒(méi)能通過(guò)證監(jiān)會(huì)昨天的會(huì)審。雖然因?yàn)楫a(chǎn)品本身和股東們的名氣，墨跡天氣的 IPO 進(jìn)程一直備受關(guān)注，但從 2016 年首次遞交招股書起，業(yè)界也不乏看空的聲音，這次上會(huì)被否，應(yīng)該說(shuō)是意料之內(nèi)，情理之中的事。
墨跡天氣成立于 2010 年，查詢天氣的剛需加上穿衣助手等創(chuàng)新的功能以及預(yù)裝的帶動(dòng)，墨跡天氣吃到了移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)爆發(fā)階段的流量紅利，2016 年的招股書顯示其裝機(jī)量已達(dá)到 4.7 億，日活超過(guò) 3500 萬(wàn)，早期入場(chǎng)建立的龐大用戶基礎(chǔ)和高速增長(zhǎng)讓墨跡天氣受到資本的青睞，主要股東名單中包括了阿里創(chuàng)投、險(xiǎn)峰創(chuàng)投、上海盛資、創(chuàng)新工場(chǎng)等知名投資機(jī)構(gòu)。
墨跡天氣的商業(yè)模式非常簡(jiǎn)單，收入來(lái)源主要是廣告業(yè)務(wù)，從 2014 年到 2017 年 1-9 月，其廣告信息服務(wù)收入占比一直在 94% 以上，2015 年起更是超過(guò)了 98%。但商業(yè)模式清晰易懂，不代表這是一門好生意，墨跡天氣的硬傷同樣明顯，借用很多分析文章的評(píng)價(jià)就是「天氣是剛需，但墨跡天氣不是」。
使用時(shí)長(zhǎng)和用戶粘性是工具類應(yīng)用的硬傷，更何況是天氣這種只要看一眼即可獲取的信息，加上如今智能手機(jī)系統(tǒng)自帶的天氣應(yīng)用也能滿足大多數(shù)人的需求，墨跡天氣可以說(shuō)毫無(wú)「護(hù)城河」。
墨跡天氣不是沒(méi)有意識(shí)到問(wèn)題，和所有遭遇發(fā)展瓶頸的工具類應(yīng)用一樣，墨跡天氣的轉(zhuǎn)型也是選擇做加法：社交、資訊、打車、購(gòu)物、電影……怎么臃腫怎么來(lái)，結(jié)果可想而知，用戶體驗(yàn)越來(lái)越差，自然是用腳投票。
線上不好做，墨跡天氣也探索過(guò)硬件業(yè)務(wù)，2015 年發(fā)布了一款名為「空氣果」的智能硬件，但尷尬的是，定價(jià)高達(dá) 999 元的空氣果，卻只能檢測(cè)空氣質(zhì)量，并無(wú)空氣凈化功能，略顯雞肋。從后續(xù)的發(fā)展來(lái)看，墨跡天氣對(duì)硬件業(yè)務(wù)也有放棄治療之態(tài)，2014、2015、2016?年和 2017 年 1-9 月其硬件銷售收入分別只有 222.38 萬(wàn)、224.18 萬(wàn)、188.13 萬(wàn)和 204.06 萬(wàn)，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比例為 4.97%、1.77%、0.89% 和 0.91%，基本可以忽略不計(jì)。
C 端增長(zhǎng)見(jiàn)頂，墨跡天氣將目光投向了企業(yè)級(jí)服務(wù)，為餓了么和美團(tuán)外賣等外賣平臺(tái)制定以短時(shí)預(yù)測(cè)為主的天氣方案，平臺(tái)可根據(jù)天氣的變化調(diào)整配送賠付策略、調(diào)度運(yùn)力。墨跡天氣聲稱已經(jīng)拿下國(guó)內(nèi)各大外賣平臺(tái)的訂單，不過(guò)招股書披露的經(jīng)營(yíng)狀況只更新至 2017 年，B 端業(yè)務(wù)營(yíng)收狀況如何外界暫時(shí)得不而知。
而此次墨跡天氣計(jì)劃募集 3.4 億元資金中，竟有 2.2 億將用于墨跡天氣 app 系統(tǒng)升級(jí)項(xiàng)目，只有 6650 萬(wàn)用于研發(fā)，表明公司的重心仍放在 C 端，但也讓人好奇是怎樣的系統(tǒng)升級(jí)需要耗費(fèi)絕大部分 IPO 募集到的資金。更何況墨跡天氣似乎并不缺少現(xiàn)金流，招股書中被詬病最多的信息之一便是公司連續(xù)幾年將融資而來(lái)的資金用于理財(cái)獲取收益，這被視為管理層對(duì)公司沒(méi)有明確發(fā)展規(guī)劃的做法，也被質(zhì)疑上市實(shí)為割韭菜。
▲ 圖片來(lái)自：新浪
墨跡天氣屢屢受挫的轉(zhuǎn)型歷程，或許也可以在美圖公司身上找到參照。美圖以修圖軟件起家，后進(jìn)軍手機(jī)業(yè)務(wù)，并成功在香港上市，但以美顏著稱的美圖手機(jī)卻難言成功，貢獻(xiàn)了大部分營(yíng)收的同時(shí)也帶來(lái)巨額虧損，于是美圖在去年把手機(jī)業(yè)務(wù)交給了小米，將重心轉(zhuǎn)回美圖秀秀，宣布向社交轉(zhuǎn)型，但至少到目前為止，不管是有了社區(qū)的美圖秀秀，還是主打短視頻的美拍，在影像社交領(lǐng)域都無(wú)法和抖音、快手等頭部應(yīng)用抗衡，從不到 2 港元的股價(jià)也很能說(shuō)明美圖的困境，要知道美圖上市初期，其股價(jià)最高曾達(dá)到 23 港元。
硬件、社交、電商、廣告……工具類的應(yīng)用轉(zhuǎn)型過(guò)程中大概都免不了進(jìn)行「廣撒網(wǎng)式」的嘗試，只是最終能找到正確方向的寥寥無(wú)幾，美圖尚未走出魔咒，留給墨跡天氣的時(shí)間似乎也不多了。
