（峰瑞資本創(chuàng)始合伙人：李豐）
歡迎關(guān)注“創(chuàng)事記”微信訂閱號(hào)：sinachuangshiji
文/劉潤(rùn)李豐
來(lái)源：劉潤(rùn)（ID:runliu-pub）
我是一名商業(yè)顧問(wèn)。什么時(shí)候企業(yè)來(lái)找我？生病，甚至救命的時(shí)候。
所以，我接觸的企業(yè)，大多身處水深火熱之中。
因?yàn)榭炊嗔松?，從感情上，商業(yè)顧問(wèn)對(duì)經(jīng)濟(jì)的判斷，有時(shí)會(huì)被影響得有些悲觀。所以，我需要常常和投資人見(jiàn)面。
什么時(shí)候企業(yè)會(huì)來(lái)找投資人？出生，或者希望長(zhǎng)大的時(shí)候。
所以，投資人接觸的企業(yè)，大多都是一片生機(jī)勃勃、前途無(wú)限美好。
因?yàn)榭偸强吹叫律仆痢l(fā)芽、開(kāi)花、結(jié)果，投資人對(duì)經(jīng)濟(jì)的判斷，常常更加樂(lè)觀。
我需要用投資人的樂(lè)觀，來(lái)校準(zhǔn)商業(yè)顧問(wèn)的悲觀。
昨晚，上海的天氣不錯(cuò)。我家門(mén)口的一家小咖啡館。我對(duì)面坐著峰瑞資本的創(chuàng)始合伙人李豐。
李豐是中國(guó)最著名的少壯派的投資人之一。他主導(dǎo)投資過(guò)三只松鼠，韓都衣舍，豬八戒，Bilibili，宜信，嘀嗒拼車(chē)，360金融、Club Factory、清陶發(fā)展、洋蔥數(shù)學(xué)等項(xiàng)目。
即便在投資人中，李豐對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、微觀商業(yè)非常深度的思考，都是屈指可數(shù)的。
他喝著紅酒，我喝著咖啡；他抽著煙，我托著下巴；他恢宏展開(kāi)他對(duì)趨勢(shì)的看法，我靜靜調(diào)教自己對(duì)機(jī)會(huì)的判斷。
我們一直聊到咖啡館關(guān)門(mén)，然后換到一家酒吧，再聊到酒吧關(guān)門(mén)。
下面，我就把李豐分享的一些非常有價(jià)值的看法，與你分享。
1
中國(guó)經(jīng)濟(jì)正在觸底反彈
果然。李豐對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)非?？春?。
我問(wèn)為什么？中國(guó)GDP在一季度增幅6.4%，二季度6.2%，上半年平均增幅6.3%。比改革開(kāi)放40年的8.5%平均增速低不少，經(jīng)濟(jì)下行壓力明顯。
橋水基金的達(dá)里奧甚至警告大家，今天像極了1929年代開(kāi)始的經(jīng)濟(jì)大蕭條。
為什么在大家都皺緊眉頭的時(shí)候，你這么看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)？
李豐說(shuō)：所有壞消息出盡了。所有人都做好最壞的打算。
2018年，債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)累積，甚至連一些本來(lái)被認(rèn)為很安全的銀行理財(cái)產(chǎn)品，都遭遇風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)家需要看到200萬(wàn)億的金融市場(chǎng)，哪里有漏洞。怎么辦？
去杠桿。去杠桿的本質(zhì)，就是降低企業(yè)債務(wù)。
因?yàn)槿ジ軛U，突然之間，向銀行借錢(qián)變得很難。
但是，誰(shuí)也沒(méi)有料到，去杠桿帶來(lái)了巨大的連鎖反應(yīng)。大量企業(yè)借不到錢(qián)現(xiàn)金流斷裂，上市公司股權(quán)質(zhì)押暴跌被平倉(cāng)。
所有的企業(yè)都看到了，預(yù)感到了寒冷，開(kāi)始做充足準(zhǔn)備。
一些公司裁員應(yīng)對(duì)寒冬，一些企業(yè)只做一手交錢(qián)一手交貨的生意，概不賒賬。
所有人等待寒冬的到來(lái)。
但是，當(dāng)所有人都預(yù)期更差的時(shí)候，最差可能已經(jīng)過(guò)去了。
李豐說(shuō)，他看到一個(gè)重要的信號(hào)：國(guó)家宣布“降準(zhǔn)”。
2019年9月16日，央行決定全面下調(diào)銀行金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)；此外，再陸續(xù)額外對(duì)城商行定向下調(diào)共1個(gè)百分點(diǎn)。
這意味著什么？這意味著有大約9000億人民幣，從央行流回商業(yè)銀行，再?gòu)纳虡I(yè)銀行流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。
這是一個(gè)重要信號(hào)：國(guó)家開(kāi)始回向調(diào)整。經(jīng)濟(jì)可能會(huì)被刺激反彈。
2
歷史機(jī)遇：
最大生產(chǎn)國(guó)，遭遇最大消費(fèi)國(guó)
我們的機(jī)會(huì)在哪里？
中國(guó)一直是全球最大生產(chǎn)國(guó)。世界工廠。
但是，在今年，有一個(gè)重大的變化正在發(fā)生，那就是：中國(guó)正在超越美國(guó)，成為全球最大的消費(fèi)國(guó)。
2018年，中國(guó)消費(fèi)品零售總額是38.1萬(wàn)億人民幣，同比增長(zhǎng)9%，相當(dāng)于5.76萬(wàn)億美元。
而美國(guó)同期的消費(fèi)品零售總額是6.04萬(wàn)億，非常接近。
而2019年上半年，中國(guó)的消費(fèi)品零售總額已經(jīng)超過(guò)美國(guó)，成為全球第一。
當(dāng)最大生產(chǎn)國(guó)，遭遇最大消費(fèi)國(guó)，會(huì)發(fā)生什么？
李豐舉了個(gè)例子。
《連線》雜志的前主編克里斯·安德森創(chuàng)立了一家無(wú)人機(jī)公司3D Robotics，試圖干掉中國(guó)的大疆。
中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)界，估計(jì)很少有人不知道安德森。他的兩本暢銷(xiāo)書(shū)《免費(fèi)》和《長(zhǎng)尾理論》，是中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)界的圣經(jīng)。
所以，你可以想象，他迅速拿到上億美元的投資。
但是，3D Robotics從明星創(chuàng)業(yè)，到迅速失敗，大概只花了12個(gè)月的時(shí)間。
為什么？
李豐說(shuō)，一個(gè)重要原因是它離生產(chǎn)國(guó)太遠(yuǎn)。
無(wú)人機(jī)的核心是飛行控制。這是一項(xiàng)需要不斷迭代的技術(shù)。
身處深圳的大疆，有一個(gè)想法，可以一天之內(nèi)組織供應(yīng)商開(kāi)會(huì)，然后幾天之內(nèi)做出實(shí)驗(yàn)芯片，嘗試、失敗、再嘗試、再失敗、最后成功。
這個(gè)過(guò)程，是以天為單位的。
但是，離生產(chǎn)國(guó)、離供應(yīng)鏈遠(yuǎn)在天邊的3D Robotics，卻要以月為單位，來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品，反應(yīng)速度可想而知。
所以，當(dāng)最大生產(chǎn)國(guó)，遭遇最大消費(fèi)國(guó)時(shí)，會(huì)發(fā)生什么？
會(huì)有大量的消費(fèi)需求，會(huì)通過(guò)一些極具消費(fèi)者洞察的人，快速翻譯成供應(yīng)鏈語(yǔ)言，然后迅速通過(guò)供應(yīng)鏈反饋為產(chǎn)品，滿足需求。
這是只屬于中國(guó)的巨大機(jī)遇。
3
從廠牌，
到把需求翻譯給供應(yīng)鏈的品牌
怎么抓住這個(gè)機(jī)遇呢？
從廠牌，到把需求翻譯給供應(yīng)鏈的品牌。
李豐說(shuō)，中國(guó)第一批成功的品牌，都是“廠牌”。就是工廠因?yàn)榫哂猩a(chǎn)能力，所以慢慢形成了自己的品牌。
比如海爾，美的，格力等等。
但是，今天的購(gòu)買(mǎi)不是生產(chǎn)能力驅(qū)動(dòng)的，是消費(fèi)需求驅(qū)動(dòng)的。
未來(lái)的品牌，是能把需求翻譯成供應(yīng)鏈語(yǔ)言的“翻譯者”，而不是具備生產(chǎn)線的“生產(chǎn)者”。
聊到這里，我們提到了淘寶直播的薇婭。
薇婭被稱為“淘寶第一主播”，2018年雙十一，單場(chǎng)直播她創(chuàng)下了2.67億的銷(xiāo)售記錄。
薇婭為什么能成功？是因?yàn)殚L(zhǎng)得漂亮嗎？長(zhǎng)得漂亮的主播不止薇婭一人吧？
薇婭成功的原因，是因?yàn)樗言谛铝髁可嫌楷F(xiàn)的消費(fèi)需求，翻譯為供應(yīng)鏈語(yǔ)言，重新梳理了生產(chǎn)。
你看到的是她前臺(tái)的流量，她看到的是后臺(tái)的供應(yīng)鏈。
據(jù)說(shuō)有一次薇婭開(kāi)選品會(huì)，看到一款美容產(chǎn)品。
薇婭看完后說(shuō)，這個(gè)不行。你們的防腐劑劑量太大，而柑橘提取物只有這么一點(diǎn)，不行。
今天的淘寶主播，尤其是做的成功的淘寶主播，不是“流量入口”，而是從流量開(kāi)始的需求翻譯者、供應(yīng)鏈整合者。
4
人工智能沒(méi)那么快，
取代多少勞動(dòng)力價(jià)值是核心
你想想倒車(chē)技術(shù)的演進(jìn)就知道了。
一開(kāi)始，嗶嗶嗶提示你。后來(lái)用毫米波雷達(dá)。再后來(lái)用倒車(chē)攝像頭。再后來(lái)，可以自動(dòng)停車(chē)入庫(kù)。
這個(gè)過(guò)程，花了15年。完整的人工智能，自動(dòng)駕駛，會(huì)慢得多。
所以，峰瑞投了一些芯片公司，幫助人工智能的公司。
這就是大家都去淘金，我去賣(mài)水。
人工智能領(lǐng)域，有些會(huì)走得比較快。視覺(jué)智能是一個(gè)。
這個(gè)的演化進(jìn)程是這樣。首先手機(jī)上都有了攝像頭，這是數(shù)據(jù)的采集。然后云存儲(chǔ)，這是數(shù)據(jù)的存儲(chǔ)。
采集、存儲(chǔ)、分析、使用。視覺(jué)智能的天時(shí)地利，是采集和存儲(chǔ)，都準(zhǔn)備好了。
這個(gè)時(shí)間點(diǎn)上，一定會(huì)出現(xiàn)分析類(lèi)的公司，所以IDG投了商湯科技。
再看語(yǔ)音智能。
以科大訊飛的優(yōu)勢(shì)，是利用十幾年采集、存儲(chǔ)的語(yǔ)音數(shù)據(jù)做分析。
但是現(xiàn)在的麥克風(fēng)，各種新的采集、存儲(chǔ)設(shè)備，導(dǎo)致語(yǔ)音數(shù)據(jù)大爆發(fā)。
人工智能需要數(shù)據(jù)喂養(yǎng)。語(yǔ)音智能，也很快會(huì)出現(xiàn)不少公司。
今天已經(jīng)有不少公司的呼叫中心用人工智能了。
也許還不完美。但是有了數(shù)據(jù)，他們就能學(xué)習(xí)，這非?？?。
一開(kāi)始20%的接聽(tīng)用人工智能，然后會(huì)很快聰明到80%都可以用人工智能。
這個(gè)的核心是看，人工智能取代的勞動(dòng)力有多大的價(jià)值。
無(wú)人駕駛，也就是用人工智能取代便宜的司機(jī)，會(huì)很慢。因?yàn)樯虡I(yè)價(jià)值不明顯。
但是用人工智能取代醫(yī)生，也許會(huì)很快。因?yàn)楹玫尼t(yī)生稀缺，而且很貴。
5
不要小看傳統(tǒng)企業(yè)，
比如：李寧、大潤(rùn)發(fā)
李豐說(shuō)，你知道嗎？我除了在投資一級(jí)市場(chǎng)，也在研究二級(jí)市場(chǎng)，同時(shí)用來(lái)和一級(jí)市場(chǎng)的現(xiàn)象和規(guī)律互相驗(yàn)證趨勢(shì)與判斷。
哦？你在研究誰(shuí)？我問(wèn)。
比如李寧，比如大潤(rùn)發(fā)。
大量的互聯(lián)網(wǎng)公司，初創(chuàng)公司只是抓住了紅利，迅速崛起，傳統(tǒng)企業(yè)一下子就懵了。
但是其實(shí)這就像一場(chǎng)400米賽跑。傳統(tǒng)企業(yè)已經(jīng)跑了300米，你剛剛起步。等他反應(yīng)過(guò)來(lái)，超越你是輕而易舉的。
比如李寧。
李寧這家公司很了不起。2012-2014年，整個(gè)中國(guó)的運(yùn)動(dòng)品牌觸底，一片哀嚎。
李寧公司的時(shí)任管理層做了個(gè)重大決定，砸18億實(shí)施渠道復(fù)興計(jì)劃，支持經(jīng)銷(xiāo)商清理庫(kù)存、存貨回購(gòu)、合理化銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)以及制定針對(duì)性的計(jì)劃等一系列舉措。
為什么？因?yàn)槔顚幹牢磥?lái)必須直營(yíng)。
后來(lái)，李寧回歸，接手CEO，他放在桌面上的賭注，是一生的積累。
他開(kāi)始強(qiáng)推電商和直營(yíng)。雖然現(xiàn)在依然有60%多的加盟，但直營(yíng)及電商渠道收入占比的持續(xù)提升，疊加新品銷(xiāo)售占比的提升，促使李寧盈利能力及組織整體運(yùn)營(yíng)效率進(jìn)一步提升。
李寧咬著牙縮短了通路，直達(dá)消費(fèi)者。
這些年，李寧的銷(xiāo)售和股價(jià)都在回升。
李寧活過(guò)來(lái)了。
當(dāng)傳統(tǒng)企業(yè)看清楚打法后，他一發(fā)力，你是攔不住的。
再比如大潤(rùn)發(fā)。
黃明端把大潤(rùn)發(fā)賣(mài)給阿里的時(shí)候，說(shuō)過(guò)一句著名的話：我戰(zhàn)勝了所有對(duì)手，卻輸給了時(shí)代。
但是阿里的張勇卻在黃明端離開(kāi)后，又把他請(qǐng)回來(lái)了，并給大潤(rùn)發(fā)開(kāi)了個(gè)網(wǎng)上入口：淘鮮達(dá)。
黃明端對(duì)大潤(rùn)發(fā)做了“盒馬式”的改造，增加了生鮮占比，多了自動(dòng)鏈條改造方便挑揀貨物，把商品改為小包裝。
還額外增加了單獨(dú)的常用淘鮮達(dá)用品的揀貨區(qū)，并增設(shè)了針對(duì)淘寶心選的專區(qū)。
大潤(rùn)發(fā)的電商收入大增。
此外，傳統(tǒng)商超的一些優(yōu)勢(shì)，又是新手不會(huì)玩的。
比如，據(jù)說(shuō)大潤(rùn)發(fā)每到一個(gè)地方，就會(huì)租一個(gè)巨大的面積，所以獲得低價(jià)。
然后，大潤(rùn)發(fā)把其中一些面積，轉(zhuǎn)租給配套，比如餐飲、洗衣、兒童游樂(lè)等。
轉(zhuǎn)租的差價(jià)，甚至覆蓋了自己的超市租金。
這樣，大潤(rùn)發(fā)幾乎是在無(wú)租金運(yùn)營(yíng)。
李豐說(shuō)，他非常看好大潤(rùn)發(fā)重新崛起。
以過(guò)去兩年最熱的生鮮新零售模式創(chuàng)業(yè)來(lái)看，大潤(rùn)發(fā)的生鮮新零售部分在2018年底完成所有店鋪的新零售改造后，今年八月發(fā)布的中報(bào)披露。
今年前六個(gè)月，486間店鋪平均日單700單以上，年底爭(zhēng)取1000單以上（這意味著大概日均50萬(wàn)單），單均62元（意味著年GMV 100億），生鮮占比50%以上，準(zhǔn)時(shí)履約率和貨物滿足率都是99.7%以上，整體不虧損！
同時(shí)，大潤(rùn)發(fā)還將把配送范圍擴(kuò)大至5公里以上，這些當(dāng)然離不開(kāi)和阿里巴巴的結(jié)合，但是單獨(dú)把這個(gè)線上的生鮮新零售拿出來(lái)看，應(yīng)該是絕無(wú)僅有的成績(jī)。
這個(gè)能力的根源也來(lái)自于二十年做成中國(guó)零售額第一的超市，單店2萬(wàn)多SKU的超強(qiáng)供應(yīng)鏈能力，同時(shí)接受了互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新。
零售的競(jìng)爭(zhēng)最終還是效率和供應(yīng)鏈能力的競(jìng)爭(zhēng)，轉(zhuǎn)型成功的傳統(tǒng)企業(yè)在這兩個(gè)根本問(wèn)題上具有長(zhǎng)期積累，這也是“傳統(tǒng)行業(yè)”的希望和優(yōu)勢(shì)。
大潤(rùn)發(fā)厲害，是因?yàn)槔昧硕攴e累的供應(yīng)鏈能力，結(jié)合了互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新。
大潤(rùn)發(fā)。李寧。最后的最后的最后，不是看招式，還是看實(shí)力。
最后的話：我們身處難得的歷史時(shí)刻
越聊越開(kāi)心。我們已經(jīng)從咖啡館，換到了酒吧。
李豐說(shuō)，中國(guó)今天的狀態(tài)，是歷史上從來(lái)沒(méi)有過(guò)的。用任何一個(gè)模型來(lái)解釋，都是不對(duì)的。
中國(guó)今天的狀態(tài)，是很多模型的疊加。
中國(guó)人口結(jié)構(gòu)的變化，中國(guó)與美國(guó)貿(mào)易摩擦，經(jīng)濟(jì)的周期，科技的發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)。
這么多東西交織在一起，我為身處其中，還能以某種形式參與，而感到激動(dòng)。
為什么？
因?yàn)橹挥挟?dāng)大量規(guī)律共同作用于同一個(gè)時(shí)代，這個(gè)時(shí)代才有難以想象的復(fù)雜性。
因?yàn)橛须y以想象的復(fù)雜性，洞察復(fù)雜的人，才有機(jī)會(huì)。
未來(lái)的中國(guó)充滿機(jī)遇。
這些機(jī)遇，在洞察商業(yè)本質(zhì)的人面前敞開(kāi)，在閉著眼睛往前沖的人面前，緊閉大門(mén)。
夜深了。酒吧要打烊了。
我?guī)屠钬S叫了一輛車(chē)回酒店。我慢慢走回家。
感謝李豐的樂(lè)觀，感謝李豐的分享。
我望向天空。只要有月亮，只要有星星，趕夜路的人，就能看到希望。
