受中國(guó)新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼不會(huì)進(jìn)一步退坡的政策利好提振，1月13日新能源汽車板塊股價(jià)大漲。我國(guó)新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)具備較好的規(guī)模效應(yīng)優(yōu)勢(shì)和發(fā)展環(huán)境，未來產(chǎn)業(yè)鏈將繼續(xù)受益。
中國(guó)新能源車銷量占全球近六成
1月11日，工業(yè)和信息化部部長(zhǎng)苗圩在中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇（2020年）上發(fā)表演講時(shí)透露：“2020年7月1日新能源汽車補(bǔ)貼不會(huì)再進(jìn)一步退坡?！泵幺走€稱，未來將繼續(xù)堅(jiān)持發(fā)展新能源汽車的國(guó)家戰(zhàn)略不動(dòng)搖，鞏固和發(fā)展來之不易的良好勢(shì)頭。
從2017年開始，我國(guó)新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼逐年遞減。按照此前規(guī)劃，2021年新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼將完全退出。
受到政策利好的提振，新能源汽車板塊多股上漲：比亞迪、科利達(dá)、北汽藍(lán)谷、道氏技術(shù)、北方華創(chuàng)、特瑞德、模塑科技、德聯(lián)集團(tuán)等多股漲停。特斯拉概念股均勝電子、旭升股份漲停；長(zhǎng)信科技和拓普集團(tuán)漲幅也都超過4%。
苗圩透露，2019年我國(guó)新能源汽車銷量突破了120萬輛。中國(guó)新能源市場(chǎng)是全球第一大新能源汽車市場(chǎng)，份額在全球占比為58%。
波士頓咨詢?cè)?月13日最新發(fā)布的一份中國(guó)汽車市場(chǎng)報(bào)告中指出，在新能源領(lǐng)域，中國(guó)處在全球領(lǐng)先地位。波士頓咨詢預(yù)計(jì)，到2030年中國(guó)乘用車銷售中，純電動(dòng)車將占到30%，插電式混合動(dòng)力將占到5%。這種趨勢(shì)下，主機(jī)廠商應(yīng)構(gòu)建系統(tǒng)性產(chǎn)品平臺(tái)，響應(yīng)更快速的新能源汽車產(chǎn)品迭代。
全球電動(dòng)車巨頭特斯拉已經(jīng)在中國(guó)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)并交付。對(duì)此，中信證券認(rèn)為，新能源汽車投資的核心需要把握特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈機(jī)會(huì)。特斯拉產(chǎn)品具備領(lǐng)先性，Model 3 是目前電動(dòng)車行業(yè)真正的爆款產(chǎn)品，正帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)快速增長(zhǎng)，并對(duì)行業(yè)產(chǎn)生極強(qiáng)的示范效應(yīng)。
波士頓咨詢董事總經(jīng)理、全球合伙人徐楊對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“特斯拉在中國(guó)建廠，對(duì)特斯拉的銷量、盈利和財(cái)務(wù)報(bào)表是重大的利好，因?yàn)槿蛐履茉雌嚦^一半的需求是來自中國(guó)。”
他還說道，特斯拉國(guó)產(chǎn)對(duì)中國(guó)消費(fèi)者、中國(guó)新能源車行業(yè)以及中國(guó)汽車供應(yīng)鏈也是重大利好?！耙?yàn)樘厮估切履茉葱袠I(yè)的標(biāo)桿型的產(chǎn)品，特斯拉本土化之后下調(diào)了價(jià)格，這會(huì)極大促進(jìn)新能源汽車行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)行業(yè)的優(yōu)勝劣汰?！毙鞐畋硎荆爸袊?guó)對(duì)特斯拉工廠的項(xiàng)目投入了極大的支持力度，這也將促進(jìn)中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)鏈國(guó)際化的水平?！?/p>
針對(duì)目前中國(guó)新能源汽車銷售短期主要面向共享出行和限牌城市的剛需，徐楊認(rèn)為，隨著不同價(jià)格區(qū)間新能源車的選擇更多，以及更多城市推進(jìn)限牌限行，這也將在未來推動(dòng)個(gè)人購買的需求。
市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇
“在特斯拉國(guó)產(chǎn)的競(jìng)爭(zhēng)下，加劇了中國(guó)汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)?！辈ㄊ款D咨詢?cè)趫?bào)告中指出。
報(bào)告稱，寒冬已至，中國(guó)汽車市場(chǎng)下行態(tài)勢(shì)仍將持續(xù)兩年左右，銷量恢復(fù)增長(zhǎng)前還將下滑4%。車企的盈利能力也面臨嚴(yán)峻考驗(yàn)，預(yù)計(jì)未來幾年將大幅下跌20%至30%。
不過，波士頓咨詢指出，這并不意味著中國(guó)汽車市場(chǎng)的增長(zhǎng)引擎就此熄火，與汽車市場(chǎng)下行同時(shí)發(fā)生的是新技術(shù)正在遇到關(guān)鍵投資窗口，未來利潤(rùn)的增量將集中于新興領(lǐng)域，比如自動(dòng)駕駛、車聯(lián)網(wǎng)、電動(dòng)汽車、共享出行等創(chuàng)新前沿領(lǐng)域需要更多的投資。
報(bào)告指出，汽車主機(jī)廠商正在面臨“雙重打擊”，一方面，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)不斷降低；另一方面，新業(yè)務(wù)領(lǐng)域仍需不斷輸血。
波士頓咨詢董事總經(jīng)理、全球合伙人、汽車業(yè)務(wù)中國(guó)區(qū)負(fù)責(zé)人許剛博士對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“為應(yīng)對(duì)這兩方面挑戰(zhàn)，未來車企需要全面轉(zhuǎn)型。”長(zhǎng)期來看，波士頓咨詢認(rèn)為，中國(guó)汽車市場(chǎng)仍有1000萬左右的增量機(jī)會(huì)。
特斯拉正在成為全球市值最高的汽車企業(yè)之一。特斯拉股價(jià)自去年6月的最低點(diǎn)已經(jīng)上漲了160%，市值超過865億美元，相當(dāng)于通用汽車加福特汽車的市值總和，也創(chuàng)下美股歷史上汽車企業(yè)市值的最高紀(jì)錄。
在歷史上，福特曾在1999年創(chuàng)下761億美元的市值最高紀(jì)錄；通用汽車曾在2017年10月創(chuàng)下677億美元的市值最高紀(jì)錄。而目前福特和通用的市值分別僅為507億美元和369億美元。
盡管特斯拉的市值遠(yuǎn)超傳統(tǒng)的汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，但從電車車銷量來看，特斯拉的銷量遠(yuǎn)不及對(duì)手。2019年全年，特斯拉總共銷售了36.75萬輛電動(dòng)車，而通用汽車僅美國(guó)和中國(guó)的銷量就分別達(dá)到300萬輛左右。
不過從銷量的增長(zhǎng)來看，特斯拉的增速遠(yuǎn)超對(duì)手。2019年特斯拉銷售增長(zhǎng)了50%，中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)更是翻了好幾倍。而競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手在中國(guó)的日子就不那么好過了。1月13日，福特官方公布最新銷量數(shù)據(jù)顯示，2019年第四季度，福特在華累計(jì)交付量為146473輛，同比下降14.7%；2019年全年，福特在中國(guó)市場(chǎng)的累計(jì)銷量為56.8萬輛，同比大跌26%。
銷售的增長(zhǎng)也推動(dòng)了特斯拉股價(jià)的增長(zhǎng)。去年特斯拉在公布二季度財(cái)報(bào)的同時(shí)，宣布上海工廠的投產(chǎn)將早于預(yù)期，這推動(dòng)了特斯拉股價(jià)連續(xù)七個(gè)月的上漲。近三個(gè)月，特斯拉股價(jià)漲幅達(dá)到93%，相比之下，同期通用汽車股價(jià)下跌2.6%，福特股價(jià)上漲22%。
