關(guān)于創(chuàng)始人的權(quán)力制衡，或許從外部資本介入開始時(shí)已發(fā)生變化。
文丨林桔編輯丨陳姿羊
來(lái)源丨投中網(wǎng)零度工作室
李國(guó)慶又一次站在了輿論的漩渦里。這位當(dāng)當(dāng)網(wǎng)原CEO和創(chuàng)始人，再次與妻子俞渝——當(dāng)當(dāng)網(wǎng)的另一位創(chuàng)始人，就公司管理、股權(quán)分配及個(gè)人作風(fēng)問(wèn)題“交鋒”。無(wú)論結(jié)局走向如何，無(wú)法改變的是這場(chǎng)“罵戰(zhàn)”給當(dāng)當(dāng)網(wǎng)帶來(lái)的聲譽(yù)損失。事實(shí)上，早在去年聲援劉強(qiáng)東明州事件時(shí)，當(dāng)當(dāng)網(wǎng)官方微博就曾澄清李國(guó)慶言論不代表公司。
很多新經(jīng)濟(jì)公司的管理者往往也是創(chuàng)始人。但一旦公司發(fā)展不順利，或者因某事件卷入輿論，短期內(nèi)導(dǎo)致聲譽(yù)下降或市值暴跌，它的投資人喜歡換掉CEO——準(zhǔn)確來(lái)說(shuō)是這家公司的管理者。因?yàn)樗麄儽慌卸o(wú)法為投資人帶來(lái)利益了。
最近，WeWork聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO亞當(dāng)·諾依曼（Adam Neumann）已經(jīng)被“決定”徹底離開公司，并放棄他的投票權(quán)。
公司長(zhǎng)期的巨額虧損和諾伊曼不穩(wěn)定的管理風(fēng)格，以及他那沉迷于派對(duì)的生活方式，在這個(gè)特殊的時(shí)刻無(wú)限放大。投資人將WeworkIPO 失敗歸咎于他?！都~約時(shí)報(bào)》稱，一些投資人認(rèn)為要替換諾伊曼，需要有經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)商加入，否則不投資Wework。
同樣的情況也發(fā)生在2017的Uber。彼時(shí)Uber正卷入一系列看似沒(méi)有盡頭的法律和道德丑聞，它的創(chuàng)始人兼CEO特拉維斯·卡蘭尼克（Travis Kalanick）是這一切的源頭之一。最終他被踢下臺(tái)。
“更換管理者對(duì)公司來(lái)說(shuō)比較常見，某種程度上說(shuō)明他已經(jīng)不適合公司當(dāng)下的發(fā)展速度?！币晃徊辉妇呙耐顿Y人告訴投中網(wǎng)。
投中網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了2018年以來(lái)的20家全球最大“獨(dú)角獸”公司，包括滴滴出行、Airbnb在內(nèi)的12家公司，目前是創(chuàng)始人兼CEO。而有6家公司，其管理者的角色已不再是創(chuàng)始人。這6家公司都有相似之處：他們的創(chuàng)始人曾是管理者，但在IPO之前，或遭遇IPO失敗后，就被更換了。
新經(jīng)濟(jì)公司之所以能夠成功獲得無(wú)數(shù)資本青睞，往往和創(chuàng)始人的故事、以及其創(chuàng)造的使命綁定在一起。由于股權(quán)結(jié)構(gòu)的設(shè)計(jì)，對(duì)由創(chuàng)始人擔(dān)任CEO的公司來(lái)說(shuō)，董事會(huì)要開除他們并不容易。實(shí)際上，關(guān)于他們的權(quán)力制衡，或許從外部資本介入開始時(shí)已發(fā)生變化。
管理者要找方向、找人、找錢，最重要的是要匹配公司發(fā)展速度
“對(duì)創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)來(lái)說(shuō)，上市前夕大部分時(shí)候是個(gè)分水嶺。”投中網(wǎng)接觸的數(shù)位投資人都表達(dá)了相似的觀點(diǎn)。
一名不愿具名的投資人告訴投中網(wǎng)，不管是創(chuàng)始人還是創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)，如果無(wú)法跟上公司發(fā)展速度，并不是好事。比特大陸2018年在香港IPO失敗后，更換了CEO，又進(jìn)行業(yè)務(wù)調(diào)整和裁員。
一位曾從事投后管理業(yè)務(wù)的CMO表示，創(chuàng)始人和CEO都是公司核心角色，常規(guī)來(lái)說(shuō)，CEO的功能主要為三個(gè)方面：公司發(fā)展方向、找人和找錢。
“一般創(chuàng)始人兼任CEO，有時(shí)候有一些感性化的東西在里面，他總有一個(gè)夢(mèng)想目標(biāo)的?！彼嬖V投中網(wǎng)。的確，在還沒(méi)到公開市場(chǎng)之前，創(chuàng)始人和他的創(chuàng)業(yè)使命，時(shí)常出現(xiàn)在報(bào)道中。
比如，Wework表示，“希望不僅僅是創(chuàng)建漂亮的共享辦公空間，我們想要建造一座社區(qū)。”Uber 聲稱，“通過(guò)推動(dòng)世界運(yùn)轉(zhuǎn)以點(diǎn)燃機(jī)遇。”同樣為打車軟件的Lyft也說(shuō)，“要通過(guò)交通方式改善人們的生活”。至于國(guó)內(nèi)，小米的使命是，“始終堅(jiān)持做感動(dòng)人心,價(jià)格厚道的好產(chǎn)品”。美圖則表示，要“讓世界變得更美”。
這些愿景在未上市之前，會(huì)被創(chuàng)始人反復(fù)講述，為什么要?jiǎng)?chuàng)業(yè)、希望改變行業(yè)，為人們謀求更多福利。
上述曾從事投后管理業(yè)務(wù)的CMO告訴投中網(wǎng)，前期以創(chuàng)始人為核心，對(duì)外去做一些演講、出席活動(dòng)、做宣發(fā)是比較好的，成本比較低，也便于操作。到后期，如果他不再符合公司發(fā)展速度就不一樣了。比如管理能力無(wú)法隨著公司擴(kuò)大而提升，無(wú)法為公司拉到新一輪融資，運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)沒(méi)有跟上等。
以李國(guó)慶為例。他成立了中國(guó)最早電商平臺(tái)之一——當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。但上升期過(guò)后，品類以圖書為主的當(dāng)當(dāng)網(wǎng)發(fā)展逐漸落后于阿里巴巴、京東以及后來(lái)的拼多多。2018年下半年，李國(guó)慶又因各種不當(dāng)言論和行為陷入輿論漩渦，被當(dāng)當(dāng)網(wǎng)官方微博劃清關(guān)系。隨后在內(nèi)部復(fù)雜糾紛之中，李國(guó)慶于2019年2月宣布離開當(dāng)當(dāng)網(wǎng)。
上述CMO總結(jié)了過(guò)往服務(wù)的創(chuàng)業(yè)公司，發(fā)現(xiàn)很多更換管理者發(fā)生在更早的時(shí)候。他表示，融資B輪、C輪之后很多公司已經(jīng)開始換CEO了?！斑@兩個(gè)階段有沒(méi)有足夠的資金決定一家創(chuàng)業(yè)公司能否‘活下去’的關(guān)鍵?！边@位不愿具名的CMO也表示，負(fù)責(zé)資金把控的首席財(cái)務(wù)官（CFO）很多也是在B輪或C輪之后開始被引入。
事實(shí)上，創(chuàng)始人也并不總是陪伴著公司發(fā)展?！豆鹕虡I(yè)評(píng)論》曾調(diào)研了1990-2000年的212 家美國(guó)初創(chuàng)公司。他們發(fā)現(xiàn)，只有不到25%的創(chuàng)始人最后能帶領(lǐng)公司上市；而在拿到風(fēng)投的第三年后超50%的創(chuàng)始人不再是CEO，大多數(shù)創(chuàng)始人都在公司壯大過(guò)程中交出了公司的控制權(quán)；到了第四年，只有40%的創(chuàng)始人還留在公司，但已經(jīng)不再擔(dān)任要職。
“關(guān)鍵要符合公司的發(fā)展需求。”另一位不愿具名的投資人告訴投中網(wǎng)，無(wú)論投資形式、業(yè)務(wù)模式怎么變化，不變的是管理者要為投資人帶來(lái)利益。
無(wú)論是創(chuàng)始人還是CEO，關(guān)鍵是能為投資人賺錢
投中網(wǎng)在詢問(wèn)數(shù)位投資人中了解，無(wú)論是初創(chuàng)公司，抑或已發(fā)展到某個(gè)階段的公司，它的管理者都需要匹配公司的發(fā)展以及背后利益者要求。投中網(wǎng)也統(tǒng)計(jì)了當(dāng)下全球十大市值公司，其中五家公司的創(chuàng)始人至今仍兼任著管理者的角色。而這背后，不外于這些創(chuàng)始人在任職管理者期間，為公司帶來(lái)了豐厚的業(yè)績(jī)報(bào)表，也滿足了投資人的需求。
對(duì)投資人來(lái)說(shuō)，換一個(gè)管理者——無(wú)論是不是創(chuàng)始人，是一種及時(shí)止損的方式。
媒體援引知情人士的消息稱，諾依曼將獲得約17億美元的補(bǔ)償。對(duì)比估值減少400億美元的Wework來(lái)說(shuō)，這筆補(bǔ)償金還比較“劃算”。
“早期的創(chuàng)始人和創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)一起走到后期的時(shí)間段，會(huì)有一個(gè)感性和理性的斗爭(zhēng)：覺(jué)得我們一路走來(lái)，大家奮力拼搏，很有感情的基礎(chǔ)。但從實(shí)際的層面來(lái)講，確實(shí)有一些合伙人到這個(gè)階段做不出太多的貢獻(xiàn)，也無(wú)法施展自己更多的能力。而從管理者的角色來(lái)講要考慮情分，而且很多人都比較重感情，這也是我們中國(guó)人的特色。”前述從事投后管理業(yè)務(wù)的CMO說(shuō)，但情況在今年變得不再“難分難舍”。
經(jīng)濟(jì)的變化明顯改變了創(chuàng)投領(lǐng)域的速度。一位投資公司的風(fēng)控經(jīng)理表示，今年基金能融到的錢就少了很多，市場(chǎng)上的母基金少了。僅他們公司投的基金而言，“投到企業(yè)的錢很慢變得份，比較謹(jǐn)慎。”
“大環(huán)境的變化讓大家變得理性了，咬咬牙就換掉了，實(shí)在不行多給一些補(bǔ)償金?！鼻笆鰪氖峦逗蠊芾順I(yè)務(wù)的CMO告訴投中網(wǎng)，“今年上半年找合伙人找CFO的還挺多”。
一位在投資行業(yè)工作多年的投資人告訴投中網(wǎng)，對(duì)于初創(chuàng)企業(yè)而言，評(píng)估合適的管理者；以及對(duì)成熟的公司，在恰當(dāng)?shù)臅r(shí)候，伴隨業(yè)務(wù)發(fā)展引入管理者變更的制度。“兩個(gè)方面都很重要?！彼f(shuō)。同時(shí)，他以阿里巴巴為例，2010年便提出了“合伙人制度”，并在隨后的發(fā)展中創(chuàng)始人逐步放權(quán)。
但實(shí)際上，馬云曾在公開演講時(shí)談到創(chuàng)始人和CEO的職責(zé)，控訴了投資人對(duì)利益的追求而喜歡更換CEO。
“我不知道我們會(huì)犯什么樣的錯(cuò)誤，所以許多投資方喜歡更換CEO，他們說(shuō)這個(gè)公司很糟糕。也許這顆頭顱不完美，但如果你換了它，那整個(gè)身體就死了……投資者是公司的叔叔，但是創(chuàng)始人卻是公司的父母。叔叔應(yīng)該給錢買牛奶，但是永遠(yuǎn)不是父母，更不應(yīng)該更換父母?！瘪R云說(shuō)。
不管怎么樣，無(wú)論是創(chuàng)始人還是管理者，只要涉及投資人的利益，最終決策的董事會(huì)會(huì)交出一個(gè)安撫的解決方案。而這個(gè)方案最常見的，就換一個(gè)人。而這種更換的速度可能會(huì)越來(lái)越快了。
2015年成立的電子煙公司Juul可能是目前更換CEO最快的CEO。成立不到兩年后，原創(chuàng)始人兼CEO泰勒·戈德曼（Tyler Goldman ）聲稱追尋新的創(chuàng)業(yè)機(jī)會(huì)，將CEO交給了凱文·伯恩斯（Kevin Burns）。但隨著電子煙相關(guān)死亡和損傷增加（主要與Juul相關(guān)）以及美國(guó)電子煙的聯(lián)邦法規(guī)或頒發(fā)，為Juul帶來(lái)的挑戰(zhàn)——最明顯的是銷量下降，今年9月凱文·伯恩斯（Kevin Burns）被要求辭職了。
CNN援引巴黎圣母院商學(xué)院的助理教授蒂姆·哈伯德（Tim Hubbard）報(bào)道稱，Juul別無(wú)選擇，只能將伯恩斯替換了。對(duì)Juul來(lái)說(shuō)，當(dāng)先發(fā)展需要引進(jìn)一位善于營(yíng)銷，且懂得管理政府關(guān)系的傳統(tǒng)煙草高管。
前述投資公司的風(fēng)控經(jīng)理告訴投中網(wǎng)，即使是還未上市、還在盈利模式上摸索的創(chuàng)業(yè)公司，投資人對(duì)管理者的預(yù)期都是一樣的：能夠帶來(lái)利益。
