在過去的 20 年間，憑借著海量的專利優(yōu)勢(shì)，高通一直都是通信行業(yè)的大贏家之一，下游廠商們無(wú)論是否情愿，都需要給高通繳納高額的授權(quán)費(fèi)。
但大客戶的倒戈，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的崛起，以及各種官司的纏身，高通也遇到了一些麻煩。
11 月 7 日，高通公布了第四財(cái)季及 2019 年的財(cái)報(bào)。這應(yīng)該是 4G 時(shí)代，高通的最后一份財(cái)報(bào)了，盡管表現(xiàn)超過預(yù)期，但高通的營(yíng)收，已經(jīng)是連續(xù)第五年下滑。
連續(xù)下跌，但超出預(yù)期
第四財(cái)季，高通營(yíng)收為 48 億美元，較去年同期下滑 17%；凈利潤(rùn)為 5 億美元，去年同期則是凈虧損 5 億美元，表現(xiàn)均超分析師預(yù)期，但環(huán)比上季度下跌較慘。財(cái)報(bào)公布后，高通股價(jià)漲逾 6%。
高通盈利能力最強(qiáng)的業(yè)務(wù)，自然是專利授權(quán)（QTL 事業(yè)部），第四財(cái)季該事業(yè)部營(yíng)收為 11.5 億美元，同比增長(zhǎng) 4%；而半導(dǎo)體方面（QCT 業(yè)務(wù)部），收入為 36.1 億美元，同比下降22%。出貨了 1.52 億片芯片，比去年同比下降 34％，一方面是手機(jī)是市場(chǎng)的飽和，另一方面則是貿(mào)易摩擦的影響。
而整個(gè) 2019 財(cái)年，高通營(yíng)收同比增長(zhǎng) 7% 至 243 億美元，非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）下營(yíng)收同比下滑 14% 至 194 億美元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)則為 77 億美元，凈利潤(rùn) 44 億美元。而這已經(jīng)是目前高通的營(yíng)收已連續(xù)第五年下滑。
對(duì)于未來(lái)業(yè)績(jī)的展望，高通預(yù)計(jì) 2020 財(cái)年 Q1 營(yíng)收為 44～52 億美元（分析師預(yù)期為 48 億美元），QTL 收益為 13～15 億美元之間。
好消息，還能再薅幾年蘋果的羊毛
5G 無(wú)疑是高通眼下最大的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。
在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)議上，高通 CEO 史蒂夫·莫倫科普夫（Steve Mollenkopf）預(yù)測(cè)，5G 手機(jī)的出貨量會(huì)在明年的第三財(cái)季加速，明年整體智能手機(jī)的出貨量將增長(zhǎng)約 3％。其 CFO 也表示，明年春季的 MWC，以及秋天的旗艦機(jī)，會(huì)是 5G 出貨的拐點(diǎn)。
高通這樣的商業(yè)模式，對(duì)于大客戶的依賴是很強(qiáng)的。而高通與某個(gè)大客戶的相愛相殺，如今到了中場(chǎng)休息的時(shí)候。蘋果，會(huì)“短暫”地回歸高通的懷抱。今年 4 月，蘋果選擇與高通和解，并向后者支付了 45 億美元，以及達(dá)成一項(xiàng)長(zhǎng)期的合作協(xié)議。在蘋果自研基帶芯片沒能上市之前（保守估計(jì)要 3 年），高通還是能從蘋果身上繼續(xù)賺錢，而明年的 5G iPhone，大賣幾乎是注定的，這又是一筆可觀的營(yíng)收。
全球智能手機(jī)市場(chǎng)飽和，換季周期下降，對(duì)于高通的影響是相當(dāng)直接的。好在，智能手機(jī)市場(chǎng)的衰退看起來(lái)終于要停止了。這得益于 5G 和大屏幕、高性價(jià)比手機(jī)的推動(dòng)。在剛剛過去的 Q3 中，全球智能手機(jī)的出貨量基本與去年同期持平，停止了連續(xù) 7 個(gè)月的同比下降，高通預(yù)測(cè)，明年 5G 芯片的出貨將達(dá)到 2 億。
對(duì)于高通來(lái)說(shuō)，另一個(gè)好消息是，過去的一段時(shí)間，包括蘋果在內(nèi)的數(shù)樁官司得到了解決，這使得他們能把更多的精力放到業(yè)務(wù)上，同時(shí)打消投資者的擔(dān)憂。
壞消息，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們跑得越來(lái)越快
5G 將至，這無(wú)疑將是又一輪的洗牌期。各大廠商都已磨刀霍霍。
事要兩面看，蘋果雖然向高通“妥協(xié)”了，但在收購(gòu)英特爾基帶部門后，發(fā)力自研就不再是什么秘密。高通有累計(jì)的專利優(yōu)勢(shì)，這使得下游終端廠商必須乖乖交錢。但蘋果雄厚的財(cái)力，使得他們有底氣砸錢去搞研發(fā)，專利不夠，大不了接著收購(gòu)嘛。對(duì)于蘋果來(lái)說(shuō)，這是一勞永逸的解決辦法，也是高通失去蘋果這個(gè)大客戶的開始。
全球前幾大手機(jī)廠商中，三星對(duì)高通貌合神離，自研的腳步從未停止；蘋果這幾年寧可被罵，也要堅(jiān)持使用英特爾基帶，足見其對(duì)于高通過路費(fèi)的深惡痛絕；華為就更不用多說(shuō)。
高通的“慢節(jié)奏”，也給了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手可乘之機(jī)。
華為在雙模 5G 上的支持，領(lǐng)先了高通小半年的時(shí)間，盡管眼下 SA 組網(wǎng)還為鋪開，但更早的出貨就有更長(zhǎng)時(shí)間為研發(fā)和市場(chǎng)做準(zhǔn)備，在中國(guó)市場(chǎng)，華為已經(jīng)占據(jù)了統(tǒng)治地位。雖然華為屢次向外界表示，會(huì)選擇海思和第三方供應(yīng)商混用，但高通的比例顯然越來(lái)越低了。
而其他廠商也“等不起”高通了。比如 vivo 就選擇了和三星合作，官宣了搭載三星 Exynos 980 雙模 5G 芯片的新機(jī) X30 系列，將于年內(nèi)推出，vivo 是目前在 5G 上最激進(jìn)的國(guó)產(chǎn)廠商之一，高通似乎已經(jīng)填不飽這樣廠商的胃口。高通年底的雙模芯片是 7 系，旗艦芯片還要等到明年上半年，這顯然給了對(duì)手可乘之機(jī)，另外，聯(lián)發(fā)科的雙模 5G 芯片也在路上了。競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手們明顯加快了腳步，如果說(shuō)過去高通能躺著掙錢，現(xiàn)在，必須得跑起來(lái)了。
