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商務(wù)部監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，11月25日—12月1日，豬肉批發(fā)價較前一周下降3%。二師兄下凡歸位，讓不少炒價養(yǎng)豬戶流下悔恨眼淚。
大浪淘沙，本真最貴。一時的小聰明，往往很傻很天真。
聚焦美團，通過提高商家傭金、減少用戶補貼、降低騎手收入的方式換來Q2盈利，是否也是小聰明之舉？在頻頻違規(guī)、資本壓力、強品壓境下，王興又何以跳出問題圍城？
作者：汪華
來源：銠財-銠財研究院
如今社會上的現(xiàn)象，令人越來越看不懂了。
美團外賣數(shù)據(jù)顯示，2019年1月至10月，美團外賣騎手百萬公里交通事故數(shù)比去年同期下降21.3%。
“美團一直在積極配合交管部門共建社會良好交通秩序環(huán)境”，美團安全事務(wù)部相關(guān)負責人表示，“因為交通安全不僅關(guān)系到送餐員自身、行人、還有其他車輛的安全，這是外賣行業(yè)全面發(fā)展的重要一環(huán)?！?/p>
乍一看，這組數(shù)據(jù)值得“點贊”。但仔細想來，合法經(jīng)營對于一家企業(yè)來說，難道不是應(yīng)該的嗎？尋常之事，緣何變得不尋常？
假設(shè)美團外賣出現(xiàn)交通事故數(shù)量為10起，下降21.3%，至少還有7起，這就是美團負責人表示的“共建社會良好交通秩序環(huán)境”？
圖片來自網(wǎng)絡(luò)
交通事故頻頻
恰好在“2017?2019”體刷屏的今天。我們不妨將時間線拉長，看看在治理交通事故方面，美團是如何進行“接力”回憶和比較的。
據(jù)上海交警部門披露，2017年全市共發(fā)生涉及快遞、外賣行業(yè)各類道路交通事故117起，造成9人死亡，134人受傷。事故多發(fā)單位中，美團發(fā)生交通事故29起，造成2名送餐員及1名非機動車駕駛?cè)怂劳觯謩e占24.8%、33.3%。
同樣在上海，2019年7月6日，上海市人民政府新聞辦“上海發(fā)布”公布2019年上半年上海市快遞外賣行業(yè)交通事故情況。交警總隊表示，2019年上半年，上海市共發(fā)生涉及快遞、外賣行業(yè)各類道路交通事故325起，造成5人死亡、324人受傷。僅美團一家就發(fā)生109起，占比33.5%。
通過對比發(fā)現(xiàn)，美團在2019年上半年發(fā)生交通事故的數(shù)量，就已遠超過2017年全年。從行業(yè)占比來看也相差不大。
要知道，上海作為我國超大規(guī)模城市，交通治理方面也是遙遙領(lǐng)先，美團依然能在半年內(nèi)發(fā)生百起事故。那么其他城市的違規(guī)程度可想而知。
來看一些違規(guī)案例。
映象網(wǎng)報道，河南開封徐女士騎車準備過馬路時，被從身后飛馳來的美團外賣小哥小劉撞傷。交警認定，美團外賣小哥負事故的主要責任。
徐女士稱，與肇事者小劉協(xié)商，要求對方賠償醫(yī)療費，誤工費等共計6000元。當時，對方也答應(yīng)了，可隨后卻不再照面。從美團外賣東京大道站點了解到，肇事者小劉是大一學(xué)生，打的是暑假工。事發(fā)后，小劉已經(jīng)辭職。
美團公司表示，對于這場事故，已經(jīng)走保險理賠程序?？墒琴r償?shù)腻X，徐女士遲遲沒有拿到。
美團外賣東京大道站點的鐘站長表示，小劉將保險理賠的錢領(lǐng)走后，當天晚上就辭職不干了。目前他也無法聯(lián)系上小劉。
無獨有偶，據(jù)中國江西網(wǎng)報道，2019年9月6日，南昌市民周女士遭遇一起交通事故。美團外賣員違反交規(guī)撞上她的電動車，致其受傷。
隨后，交警隨后認定外賣員擔全責，不過，前來協(xié)商的美團負責人稱外賣員和自己都“沒錢”負擔醫(yī)藥費。
為此，周女士指責美團外賣公司人員想卸責，事故發(fā)生后數(shù)小時都未送其去醫(yī)院，而美團外賣公司是事后賠付，這讓她感到非常氣憤。
成都全搜索新聞網(wǎng)也曾報道，2019年7月23日，羅阿姨騎著電動車在回家的路上，被后面追上來想超車的美團騎手掛倒在地，導(dǎo)致左腳骨折。
......
諸如此類的交通事故并不鮮見。拋開上述新聞，相信不少人也看到過美團外賣騎手逆行或突然變道等場景。
值得注意的是，2018年以來，公安部交管局通過召開全國視頻會議，下發(fā)《關(guān)于警企共治創(chuàng)新外賣行業(yè)電動自行車交通違法治理工作的通知》（公交管〔2018〕167號），要求各地公安交警主動與快遞外賣企業(yè)聯(lián)系，建立警企協(xié)作、信用懲戒、指導(dǎo)幫扶、宣教培訓(xùn)、聯(lián)合整治的“五大機制”，促進即時配送、快遞行業(yè)健康、規(guī)范、可持續(xù)發(fā)展。
同時，2019年4月以來，國家市場監(jiān)管總局、工信部、公安部聯(lián)合發(fā)文，要求以實施電動自行車新國標為契機，做好快遞、即時配送等重點行業(yè)引領(lǐng)示范和規(guī)范管理工作。
從上述問題看，美團外賣在“強監(jiān)管”、“自我重視”的背景下，交通事故問題仍是其一大頑疾。
事實上，對于美團外賣騎手來說，忽視交通安全，也是無奈之舉。
用美團2019年Q2的數(shù)據(jù)跟2018年進行對比：2018年騎手成本305.2億，交易筆數(shù)63.9億，每筆交易騎手收入為4.78元。2019年Q2騎手成本92.7億，交易筆數(shù)20.9億，每筆交易騎手收入為4.44元。
可以發(fā)現(xiàn)，美團騎手從每筆交易當中獲得的收入下降0.34元，下降幅度為7.1%。
單體收入降低，騎手們必然會選擇增加數(shù)量，上演速度激情也就成了應(yīng)有之事。因此從本質(zhì)看，美團外賣頻現(xiàn)交通違規(guī)，不僅是管理問題，還有經(jīng)營問題，釋放出美團急于“掙快錢”、薅員工利益甚至社會安全性的羊毛。
這種缺乏敬畏心、責任感的表現(xiàn)，不止于交通層面。
圖片來自網(wǎng)絡(luò)
合規(guī)之拷
來看看其他違規(guī)亂象。
近日，山東省市場監(jiān)管局針對部分外賣商家信息不全、無證經(jīng)營等有關(guān)問題對外賣平臺進行抽查。美團外賣被查10家店鋪中，有4家不合格。
山東省市場監(jiān)管局餐飲監(jiān)管處四級主任科員顧爍玥表示：抽查中不合格的原因主要是無證經(jīng)營或是超范圍經(jīng)營，還有一些商家沒有公示量化分級信息。
眾所周知，美團外賣作為網(wǎng)絡(luò)餐飲服務(wù)第三方平臺提供者，也負有對入網(wǎng)餐飲服務(wù)提供者審查的責任。
隨后，監(jiān)管人員聯(lián)系當?shù)孛缊F外賣平臺食品安全負責人。這位馬姓負責人的回復(fù)，卻令人震驚:我們平臺有一定的監(jiān)管能力，但是監(jiān)管不是很全面，這個本職工作是相關(guān)政府部門的。
更具諷刺意味的是，在美團名單上，馬經(jīng)理是山東區(qū)域食品安全員名單。然而馬經(jīng)理本人卻并不知情。
難道食品安全員這個重要的職位，在美團內(nèi)部竟是形同虛設(shè)嗎？
同時，這位美團所謂的“食品安全員”，在專業(yè)度方面，也基本為零:其竟然認為食品量化分級公示是新出臺的規(guī)定。
眾所周知，早在2018年1月1日起，該規(guī)定就已開始正式施行。
面對政府相關(guān)部門詢問，美團馬經(jīng)理的態(tài)度也十分不耐煩:怎么繞來繞去了，咱就直說，直接來就行，我這還有事兒呢，快點！
面對市場監(jiān)管的詢問，都如此敷衍與不耐煩，那么對待消費者又有幾分責任心、忍耐心呢？
事實上，入駐商家違規(guī)，與前文中的交通違規(guī)一樣，在美團身上已成常態(tài)。
2019年7月24號北京消協(xié)發(fā)布消息，調(diào)查中發(fā)現(xiàn)美團外賣平臺有涉嫌違規(guī)操作。并且要求美團及時整改。
數(shù)據(jù)顯示，美團外賣在一年多的時間里就已經(jīng)被相關(guān)部門罰款次數(shù)64次，并且金額高達650萬元。
從頻頻違規(guī)中不難發(fā)現(xiàn)，作為國內(nèi)第三大互聯(lián)網(wǎng)公司的美團。在企業(yè)合規(guī)管理方面還做的很不到位。
作為企業(yè)運營中的重要組成部分，小到企業(yè)合規(guī)手冊、公司規(guī)章制度，大則上升到地方、行業(yè)乃至國家法律法規(guī)，都需要嚴格遵守。因此，合規(guī)管理的重要性不言而喻。
尤其是在敏感的餐飲行業(yè)。民以食為天，食以安為先。以此來觀，美團正在挑戰(zhàn)消費者、監(jiān)管層的忍耐線。
這對剛剛實現(xiàn)盈利的美團來說，并不是一個好消息。
何況，針對其盈利持久性的聲音，也并不少見。確實，連基本合規(guī)問題都無法解決，又談何成長性、稀缺性、價值力呢？
盈利背后
2019財年Q2季度財報顯示，美團當期營收227億元，同比增長50.6%，高于219.08億元的市場預(yù)期。
市場的關(guān)注點主要還在扭虧方面，其2019財年Q2實現(xiàn)8.76億元盈利，而去年同期則虧損77億元。
不過，若深入分析，不難發(fā)現(xiàn)美團的扭虧，并非長期粗放“燒錢”后的雨過天晴。尤其是外賣業(yè)務(wù)方面，水分不少。
2019財年Q2季度財報顯示，餐飲外賣依然是美團收入的主心骨。
當季收入為128.45億元，較同期增長44.2%，占總營收比例達59.1% ，毛利率則從此前的15.8%增值22.3%。
值得強調(diào)的是，美團外賣的業(yè)績增長，有一部分原因是天公作美。這也會成為其下半年業(yè)績的X因素。
美團方面也坦誠：“關(guān)于下半年的季節(jié)性情況，三季度炎熱的天氣和暑假都是外賣的最常用消費場景，但是遞送成本會提高，因為我們需要為騎手提供更多獎勵?！边@一點評也給外賣業(yè)務(wù)是否維持當下強勁態(tài)勢帶來不確定性。”
當然，更重要的原因還在于傭金方面。
從Q2季度財報看，美團能夠?qū)崿F(xiàn)盈利的最主要原因，是其餐飲毛利率從12.2%上漲至18.7%。
原因一方面是大幅縮減補貼，另一方是大幅提高商戶傭金，僅在2019年年美團就針對商戶或支付費率做了多輪調(diào)整。
早在2019年1月，新浪科技就指出，稱美團平臺傭金已提升至22%，后來又升至25%，部分地區(qū)甚至高達26%。包括央視、人民網(wǎng)在內(nèi)的多家媒體都在2019年報道過關(guān)于“漲傭”使得商家入不敷出的新聞。
的確，從實際情況看，美團的傭金實在太過高昂，讓許多商家苦不堪言。要知道，其傭金并不是利潤的25%，而是營收的25%。
結(jié)合美團的商戶量級，這筆收益的數(shù)字可以用“可怕”來形容。其2019年Q2整體交易額（GTV）同比增長只有30.4%；傭金在Q2共計收入154.3億，較去年同期增長39%。傭金同比增長速度高出營收9%。
可見，整體交易額上漲速度不如傭金上漲速度，自然能夠?qū)崿F(xiàn)盈利。
不過，如此強勢漲傭，顯然是火中取栗，對合作伙伴極度不友好。這意味著美團將自己的業(yè)績壓力轉(zhuǎn)移到眾多中小商家身上。這種“壓力”模式，大概率會導(dǎo)致部分商家逃離，“圈里的羊”越來越少，美團又如何長期盈利呢？
值得一提的是，從總體看，美團的成長性也并不樂觀。蘭慕資產(chǎn)風險控制官周密認為：目前美團的幾大業(yè)務(wù)總體來說盈利空間不大,餐飲本身是一個薄利行業(yè)，外賣業(yè)務(wù)議價能力弱，需要持續(xù)補貼騎手成本，商戶端抽傭水平漸趨瓶頸，能維持大體盈虧平衡已屬不易；到店業(yè)務(wù)抽傭水平也到瓶頸，廣告營銷業(yè)務(wù)有天然輻射范圍限制，空間也不大；酒店業(yè)務(wù)目前還在跟行業(yè)老大激烈戰(zhàn)斗中，遠未到收獲成果的時刻；新業(yè)務(wù)都是需要持續(xù)投入的業(yè)務(wù)，且偏線下業(yè)務(wù)，投入資源重，短期內(nèi)看不到盈利可能。因此綜合來看，未來美團的重心就是要找到一個盈利能力很強的核心業(yè)務(wù)，否則就會陷入明明業(yè)務(wù)很強，但就是不怎么賺錢，處于叫好不叫座的境地。
聚焦用戶補貼方面，美團2018年用戶補貼總金額54億，交易筆數(shù)63.9億，每筆交易補貼為0.85元。而2019年Q2用戶補貼總金額17.2億，交易筆數(shù)20.9億，每筆交易補貼為0.82元。
實際減少幅度為3.5%，看似不高。但網(wǎng)上針對“美團外賣紅包越來越少”、“外賣越來越貴”等質(zhì)疑，并不少見。長此以往，想必也有部分用戶會慢慢流失。
同時，上文已指出，用美團2019年Q2的數(shù)據(jù)跟2018年進行對比：美團騎手每筆交易收入下降了0.34元，下降幅度為7.1%。
綜合來看，持續(xù)虧損王美團，已對盈利急不可耐，一系列粗放動作，似乎將目光聚焦于“掙快錢”上。令人質(zhì)疑的是，美團掌舵者王興，曾將美團定位于“Food+超級平臺”。顯然，無邊界的擴張模式，證明王興是一個具有長遠目光的人。為何會在2019年，性情大變，突然選擇上述“短視”之舉呢？
圖片來自網(wǎng)絡(luò)
王興打不過阿里
2019財年Q2財報中，王興表示：“我們再度收獲一個增長強勁的季度，收入的快速增長意味著美團給商家和用戶創(chuàng)造更多價值?！?/p>
但無論從提高商家傭金還是縮減用戶補貼中，都可看到其并沒有為商家和用戶帶來更多價值，反而淪為違規(guī)闖禍的壞孩子。
更嚴重的是，種種跡象顯示，一些受傷的商家及不滿的用戶正在跑向美團最大的對手---餓了么。
對于和阿里巴巴劍拔弩張的美團與王興來說，這是不能容忍的。
餓了么口碑在一季度財報中的收入只有61.8億，不及美團外賣收入的一半，從實際營收上看，美團已經(jīng)和餓了么拉開了較大差距。
不過，從成長性看，餓了么卻大大超過美團。
2019年9月25日，易觀發(fā)布一則《互聯(lián)網(wǎng)餐飲外賣行業(yè)數(shù)字化分析》報告，其中的調(diào)查數(shù)據(jù)表明，雖然美團在國內(nèi)外賣市場交易份額略高于餓了么，但其APP用戶月活躍量卻比餓了么低2000萬以上。
這意味著在用戶端，餓了么相比美團更受青睞。
而早在6月，易觀發(fā)布的另一則報告《2019上半年中國本地生活服務(wù)行業(yè)洞察》顯示，2019年上半年，美團外賣市場份額由去年的54.5%下滑為52.0%，環(huán)比下跌2.5%；而餓了么2019年上半年的市場份額卻提升至43.9%，環(huán)比上漲3.7%。
這意味著，美團的餐飲外賣市場份額已經(jīng)觸頂，餓了么卻精力旺盛。
在此背景下，美團外賣事故頻發(fā)，王興通過取消騎手補貼、甚至短期“薅商家、用戶羊毛”，以提振資本市場信心，也就不足為奇了。
圍墻外的圍墻
作為港股歷史上IPO前經(jīng)歷融資輪次最多的存在，吞金獸美團若不能證明盈利能力，市場怎能再買單？
客觀而言，憑借短期“薅羊毛”手段，美團及王興實現(xiàn)了資本端的高光時刻。截止2019年12月4日，美團總市值達到5834.18億。但從另一種角度看，這何嘗不是大量一級市場投資者套現(xiàn)走人的最好時刻。
由此看來，一干中小投資者還需小心，切莫當了韭菜。
當然，阿里巴巴對美團的威脅，并不止餓了么。2019年12月4日收盤，阿里巴巴港股市值已高達4.06萬億港元。
換言之，從資本角度分析，阿里巴巴若想與美團硬剛，將會是降維打擊。
可確定的是，在美團外賣業(yè)務(wù)頻頻違規(guī)、且成長性堪憂，其他業(yè)務(wù)表現(xiàn)平平之下，王興能講的故事已然不多，資本騰挪的步伐也捉襟見肘。
從頻頻違規(guī)到成長性不足，從缺乏敬畏到競品壓境，表面已貴為國內(nèi)第三大互聯(lián)網(wǎng)公司的美團，背后實則有著諸多隱憂。
這些隱憂，體現(xiàn)出曾在“千團大戰(zhàn)”中脫穎而出的美團，上升動力已然不足，面對競爭日益激烈的互聯(lián)網(wǎng)業(yè)，美團僅憑慣性又能飛多高飛多遠呢？
單純業(yè)績來看，美團實現(xiàn)了自我救贖。但歷史無數(shù)次告訴我們，通過一時聰明、取巧手段翻過的圍墻，也最易打臉扯襠。因為一步之遙，還有著更高的圍墻。如何表現(xiàn)，銠財將持續(xù)關(guān)注。
本文為銠財原創(chuàng)
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