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目錄：自主可控:國產(chǎn)放量在即，關(guān)注確定性和競爭結(jié)構(gòu)網(wǎng)絡(luò)安全:合規(guī)新時代，行業(yè)景氣度持續(xù)提升金融IT:重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金機(jī)具、數(shù)字貨幣、證券IT醫(yī)療信息:政策接力，醫(yī)保IT迎來招標(biāo)大年云計算:IaaS支出回升，SaaS進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期智能制造:正式發(fā)布十家雙跨平臺，板塊加速發(fā)展可期智能網(wǎng)聯(lián)汽車:5G加碼汽車智能化人工智能:應(yīng)用落地加速核心觀點(diǎn)：自主可控放量在即，關(guān)注確定性和競爭結(jié)構(gòu):國產(chǎn)生態(tài)已經(jīng)初步具備，明年黨政口國產(chǎn)有望率先放量。2019年以來自主可控板塊取得顯著超額收益，市場提 前反映預(yù)期，尤其是操作系統(tǒng)和芯片領(lǐng)域，明年建議重點(diǎn)關(guān)注三個因素:競爭結(jié)構(gòu)、議價能力、新領(lǐng)域。我們重點(diǎn)推薦議價能力被市場忽視的集成環(huán)節(jié)、投 入力度有望超預(yù)期的可信和安全領(lǐng)域、估值合理的關(guān)鍵產(chǎn)品環(huán)節(jié)。集成重點(diǎn)推薦太極股份，可信和安全領(lǐng)域關(guān)注啟明星辰、衛(wèi)士通、中孚信息、北信源、格 爾軟件;關(guān)鍵產(chǎn)品環(huán)節(jié)推薦競爭格局相對清晰的中間件、辦公軟件、數(shù)據(jù)庫，關(guān)注東方通、金山辦公、太極股份等。其它關(guān)注中國長城、中國軟件、誠邁科 技、萬興科技等。? 合規(guī)新需求和國產(chǎn)推動網(wǎng)安行業(yè)景氣度持續(xù)提升:等保2.0、密碼法相繼出臺，合規(guī)政策推動行業(yè)需求持續(xù)上行，態(tài)勢感知、云安全等新興安全以及工控物聯(lián) 網(wǎng)等新領(lǐng)域安全持續(xù)放量，板塊龍頭收入逐季環(huán)比加速，明年網(wǎng)安國產(chǎn)化配套進(jìn)入放量落地期，行業(yè)景氣度有望進(jìn)一步提升，長期看網(wǎng)安行業(yè)市場規(guī)模將迎 來數(shù)量級的擴(kuò)容，行業(yè)紅利持續(xù)釋放，綜合型龍頭公司有望享受行業(yè)集中度的提升。攻防領(lǐng)域關(guān)注啟明星辰、衛(wèi)士通、深信服、綠盟科技，以及新安全的代 表安恒信息;加密和可信認(rèn)證領(lǐng)域關(guān)注衛(wèi)士通、中孚信息、格爾軟件、數(shù)字認(rèn)證等;監(jiān)管類公司關(guān)注美亞柏科、中新賽克、太極股份等。? 醫(yī)療信息政策接力，醫(yī)保IT迎來招標(biāo)大年:政策不斷加碼，醫(yī)療信息化發(fā)展方向和具體路徑逐漸清晰。衛(wèi)健委組織制定《電子病歷系統(tǒng)應(yīng)用水平分級評價管 理辦法(試行)》和《電子病歷系統(tǒng)應(yīng)用水平分級評價標(biāo)準(zhǔn)(試行)》，要求到2020年三級醫(yī)院達(dá)到4級水平，二級醫(yī)院達(dá)到3級水平，醫(yī)院IT明年仍然有望保 持高景氣度。2020年國家醫(yī)療保障局醫(yī)療保障信息平臺建設(shè)工程將建設(shè)全國統(tǒng)一醫(yī)療保障信息平臺，省市級平臺建設(shè)有望啟動，醫(yī)保IT將迎來兩年以上大年， 帶動相關(guān)公司業(yè)績釋放。明年首選醫(yī)保IT方向，標(biāo)的久遠(yuǎn)銀海;其次醫(yī)院IT，關(guān)注衛(wèi)寧健康，創(chuàng)業(yè)慧康、萬達(dá)信息等。? 金融IT重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)金機(jī)具、數(shù)字貨幣、證券IT:2017年7月央行發(fā)布《人民幣現(xiàn)金機(jī)具鑒別能力技術(shù)規(guī)范》，提升行業(yè)門檻，競爭格局將向龍頭集中。新標(biāo)準(zhǔn) 全面實(shí)行使得大多數(shù)銀行網(wǎng)點(diǎn)將重新采購符合要求的機(jī)具，清分機(jī)和點(diǎn)驗(yàn)鈔機(jī)等機(jī)具將迎來新一輪的三年更換潮，市場空間規(guī)模達(dá)百億，關(guān)注古鰲科技、聚 龍股份等。央行數(shù)字貨幣呼之欲出，關(guān)注銀行IT、加密和身份認(rèn)證、網(wǎng)聯(lián)參股等三個環(huán)節(jié)，相關(guān)標(biāo)的長亮科技、衛(wèi)士通、數(shù)字認(rèn)證等。證券IT重點(diǎn)推薦恒生電 子，關(guān)注同花順、東方財富等。? 云計算巨頭支出回暖，SaaS進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期:2019年歐美云計算巨頭資本支出已經(jīng)回暖，中國云計算廠商資本支出預(yù)計2020年轉(zhuǎn)正。國內(nèi)公有云市場繼續(xù)高 速增長，其中IaaS同比增速最快，集中度進(jìn)一步提升，非互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)上云成為行業(yè)增長關(guān)鍵，關(guān)注科創(chuàng)板擬上市企業(yè)優(yōu)刻得、IaaS上游的服務(wù)器廠商浪潮信息、 IDC的寶信軟件。2020年SaaS進(jìn)入業(yè)績兌現(xiàn)期，基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)IaaS、PaaS的快速增長也在推動SaaS的發(fā)展，云計算首推用友網(wǎng)絡(luò);關(guān)注廣聯(lián)達(dá)、石基信息。? 智能網(wǎng)聯(lián)逐步實(shí)現(xiàn)規(guī)?；虡I(yè)應(yīng)用:5G技術(shù)的發(fā)展助力智能駕駛進(jìn)入新階段，車聯(lián)網(wǎng)有望成為物聯(lián)網(wǎng)最大的市場。國家已經(jīng)出臺中長期規(guī)劃，到2020年汽車 駕駛輔助、部分自動駕駛和有條件自動駕駛系統(tǒng)新車裝配率超過50%，網(wǎng)聯(lián)式駕駛輔助系統(tǒng)裝配率達(dá)到10%，高級別自動駕駛功能的智能網(wǎng)聯(lián)汽車逐步實(shí)現(xiàn)規(guī) 模化商業(yè)應(yīng)用。隨著政策的不斷推進(jìn)和商業(yè)巨頭爭先布局，2020年智能網(wǎng)聯(lián)汽車產(chǎn)業(yè)有望步入爆發(fā)期。關(guān)注中科創(chuàng)達(dá)、四維圖新、德賽西威等。? 人工智能、智能制造:人工智能連續(xù)第三年出現(xiàn)在政府工作報告中，從“加快”、“加強(qiáng)”到“深化”，產(chǎn)業(yè)正從發(fā)展初期往加速發(fā)展期過渡，計算機(jī)視覺 和語音已經(jīng)應(yīng)用到安防、金融、硬件、營銷、駕駛、醫(yī)療等領(lǐng)域，商業(yè)化應(yīng)用正加速落地，人工智能首推科大訊飛。智能制造關(guān)注東方國信、用友網(wǎng)絡(luò)等。……
報告節(jié)選：（報告來源：東吳證券）
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