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雷鋒網(wǎng)消息，截止 10 月 24 日美股收盤，拼多多股價報 39.96 美元，漲幅為 12.56%，市值達(dá)到 464 億美元；一躍成為中國第四大互聯(lián)網(wǎng)公司，僅次于阿里巴巴（4492 億美元）、騰訊（3891 億美元）和美團(tuán)（672 億美元）。
與此同時，京東在當(dāng)天收盤時市值為 448 億美元，比拼多多低 16 億美元。
拼多多后來居上
比起在電商領(lǐng)域辛勞耕耘十年，二十年的京東和阿里，拼多多都不可謂不是“初生牛犢”；它誕生于 2015 年 9 月，起步于三四線城市，但卻走出了一條 “農(nóng)村包圍城市” 的發(fā)展道路。憑借低價等標(biāo)簽吸引了眾多的邊緣電商用戶，拼多多產(chǎn)生了巨大的流量價值。
一直到 2018 年 7 月拼多多上市，才贏來一片驚奇的目光。當(dāng)時，拼多多 CEO 黃崢用 “不可思議” 形容過往三年的歷史，他表示：“在所有人認(rèn)為電商格局已定、歷史就此書寫之際，拼多多在短短 3 年間匯聚了 3.44 億活躍買家，過百萬商家?！?/p>
然而，剛剛上市，拼多多就因為低質(zhì)、假貨、品牌碰瓷等問題引起了大量的負(fù)面反饋。此后一年多的時間里，拼多多開始努力撕掉低價低質(zhì)的標(biāo)簽，持續(xù)以巨額補(bǔ)貼銷售正貨商品，吸引了越來越多的品牌企業(yè)入駐，同時推動了用戶的繼續(xù)增長，尤其是對一二線城市消費者的吸引力不斷增加——在一定程度上，拼多多已經(jīng)在挑戰(zhàn)京東。
當(dāng)然，體現(xiàn)在市值層面，拼多多對京東的挑戰(zhàn)主要集中在 2019 年。
其實，如果把目光定位到 2018 年 12 月 31 日，也就是美股的最后一個交易日，京東的股價為 20.93 美元，市值為 305 億美元，比拼多多 261 億美元的市值高出了大約 44 億美元——拼多多的發(fā)展雖然迅猛，但其實并沒有什么特別亮眼的表現(xiàn)。倒是從今年 5 月底開始，拼多多的股價探底，一度在 19 元的發(fā)行價左右徘徊。
事情的轉(zhuǎn)機(jī)出現(xiàn)在 2019 年 8 月 21 日。當(dāng)時，拼多多發(fā)布的 Q2 財報顯示，該季度拼多多實現(xiàn)營收 72.9 億元，同比大增 169%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過包括京東在內(nèi)的對手；歸屬于普通股股東的凈虧損為 10.03 億元，較去年同期的 64.94 億元大幅收窄——不管是營收還是凈虧損，拼多多都超出華爾街預(yù)期。財報還顯示，截至 6 月底，拼多多平臺 Q2 平均月活用戶數(shù)達(dá) 3.66 億，同比增長 88%；年活躍買家數(shù)達(dá) 4.832 億，同比增長 41%。
這些數(shù)據(jù)釋放出的信號為拼多多股價上漲貢獻(xiàn)了不少力量。財報發(fā)布當(dāng)天，拼多多的股價一舉大漲了 16%。隨后在 8 月 29 日，拼多多股價再次大漲 8.66%，拼多多市值達(dá)到 391 億美元，超越百度成為中國第五大互聯(lián)網(wǎng)上市公司。
不過，對拼多多股價的進(jìn)一步刺激來自黃崢近來的一次內(nèi)部講話。
有媒體報道稱，10 月 10 日，拼多多舉辦四周年慶動員大會，創(chuàng)始人兼 CEO 黃崢在大會上透露，根據(jù)公司內(nèi)部監(jiān)測的數(shù)據(jù)，拼多多總交易額 GMV 已經(jīng)超過京東。這一消息再次推動拼多多股價大漲；從 10 日到 24 日收盤，拼多多的股價從 31.94 美元漲到了 39.96 美元。
雷鋒網(wǎng)觀察到，今年年初至今，拼多多股價累計漲幅為 78%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于京東同期累計 47% 的股價漲幅。
逐漸回血的京東
京東的市值被拼多多超越，并不是第一次。
實際上，2019 年 1 月 25 日，拼多多的市值曾經(jīng)短暫超過京東；當(dāng)天拼多多的市值達(dá)到了 318.38 億美元，超過京東當(dāng)時的市值 313.51 億美元。然而在雙方股價的快速變動中，京東又很快居于拼多多之上，但這已經(jīng)讓京東感到了威脅。
從更長的時間線來看，京東的市值被拼多多超越，其實與它 2018 年來自身的發(fā)展情況也有很大關(guān)系，而在外界的認(rèn)知中，這一過程尤其以劉強(qiáng)東美國性侵事件為重要節(jié)點。
雷鋒網(wǎng)(公眾號：雷鋒網(wǎng))了解到，2018 年 9 月 4 日，在劉強(qiáng)東美國性侵事件曝光之后的首個美股交易日，京東股價在開盤后下跌超過 7%，市值直接蒸發(fā) 32 億美元；這讓原本就低迷的京東股價雪上加霜。雷鋒網(wǎng)查詢到，與 2018 年年初 50.68 美元的歷史最高位相比，京東的股價在 2018 年 11 月 23 日下跌到歷史最低點 19.27 美元，跌幅高達(dá) 61.8%。
面對危機(jī)，京東并非沒有對策。
2018 年 12 月，京東宣布了新一輪組織架構(gòu)調(diào)整。在新的組織架構(gòu)下，京東商城將圍繞以客戶為中心，劃分為前中后臺。值得一提的是，在前臺部門中，京東還專門成立了拼購業(yè)務(wù)部來負(fù)責(zé)拼購業(yè)務(wù)的發(fā)展、探索社交電商的創(chuàng)新模式；任命侯艷平女士為該業(yè)務(wù)的負(fù)責(zé)人——在外界的解讀之中，這被認(rèn)為是京東對抗拼多多的舉動。
然而，一時的舉動并不能改變京東在用戶增長方面的頹勢。
2019 年 2 月，京東公布了 2018 年 Q4 財報和 2018 年全年業(yè)績報告。其中，在看起來不錯的總體數(shù)據(jù)下，京東在 2018 Q4 的營收增速卻出現(xiàn)了連續(xù) 10 個季度以來最低的情況，而且營收增速進(jìn)一步下滑；不僅如此，京東的活躍用戶數(shù)出現(xiàn)了停滯的情況，Q4 比 Q3 僅僅增長了 10 萬，都在 3.05 億以上附近徘徊。
而當(dāng)時，拼多多的年度活躍用戶已經(jīng)是 4.18 億。
其實，在此后兩個季度，京東的股價內(nèi)部調(diào)整中也出現(xiàn)了穩(wěn)步回升。根據(jù)京東 Q2 財報，它在 2019 年第二季度實現(xiàn)營收 1502.81 億元，同比增長 22.89%；實現(xiàn)凈利潤 6.19 億元，去年同期為虧損 22.12 億元。這對京東來說，已經(jīng)算是一個利好消息。
盡管如此，京東的 Q2 營收同比增速與拼多多相比相形見絀，后者在 Q2 的總收入為 72.9 億美元，同比增加了 169%——很明顯，拼多多處于快速成長期，這是已經(jīng)進(jìn)入穩(wěn)定發(fā)展期的京東無法應(yīng)對的。
雷鋒網(wǎng)總結(jié)
對于拼多多來說，實現(xiàn)對京東市值的超越固然值得慶祝，卻并不應(yīng)該以此自得；畢竟，股市動態(tài)瞬息萬變，而拼多多與京東市值相差不大，情況很有可能在短時間內(nèi)出現(xiàn)變化。而就目前的情況來看，說拼多多已經(jīng)成為中國第二大電商平臺似乎還為時尚早，它的發(fā)展還存在不少的問題需要解決。
而對于京東來說，趕在雙十一之前被拼多多在市值上超越，顯然是一種無形的壓力；相信在接下來的雙十一，京東必然是不敢怠慢，并且將在戰(zhàn)場上與包括阿里巴巴、拼多多在內(nèi)的諸多對手進(jìn)行一番廝殺。
無論如何，有了拼多多這樣一個攪局者，中國電商的格局增加了更多的變數(shù)。
