蘋果分析師郭明錤今天發(fā)布了一份新的投資者報告，內(nèi)容涉及蘋果的供應(yīng)鏈，以及特朗普總統(tǒng)最近幾輪關(guān)稅可能會如何影響事情。郭明錤表示，他認(rèn)為“關(guān)稅可能不會影響蘋果在美國的硬件產(chǎn)品價格”。
上周，特朗普宣布，從9月1日起，美國將對從中國進(jìn)口的另外3000億美元商品征收10%的關(guān)稅。雖然目前還不清楚這是否包括蘋果的產(chǎn)品，但分析師對此表示擔(dān)憂，蘋果股價因此受到了打擊。
郭明錤寫道，蘋果可能已經(jīng)為這樣的關(guān)稅做了“適當(dāng)?shù)臏?zhǔn)備”，他預(yù)計蘋果將在中短期內(nèi)“吸收大部分額外成本”。因此，郭明錤認(rèn)為，盡管有關(guān)稅，“美國市場的硬件產(chǎn)品價格和出貨量預(yù)測將保持不變”。
郭明錤寫道，從長遠(yuǎn)來看，他認(rèn)為蘋果在中國以外的生產(chǎn)基地可以在未來兩年內(nèi)滿足“美國市場的大部分需求”。這種想法是基于“生產(chǎn)自動化程度”和蘋果在美國的市場份額的結(jié)合。郭明錤說，“如果美國市場份額更低，生產(chǎn)自動化程度更高，擴(kuò)大非中國產(chǎn)能”以滿足美國需求就會變得更容易。
預(yù)測如下：
1. iPhone。由于生產(chǎn)自動化程度較低，擴(kuò)大非中國生產(chǎn)能力具有挑戰(zhàn)性。我們預(yù)計，到2020年，非中國生產(chǎn)基地將滿足美國市場的需求。
2. iPad。由于生產(chǎn)自動化程度較高，美國市場份額較小，擴(kuò)大非中國產(chǎn)能以滿足美國需求并不困難。
3.盡管Mac的生產(chǎn)自動化程度高于iPhone，但由于在美國市場的市場份額更高，在2021年前，Mac的非中國生產(chǎn)地點無法滿足美國市場的需求。
4. 蘋果的手表。我們預(yù)計，從2020年開始，將有非中國的生產(chǎn)基地。
5. AirPods。我們預(yù)計AirPods內(nèi)部設(shè)計由SMT向SiP的轉(zhuǎn)變將提高生產(chǎn)自動化水平。
在上周的財報電話會議上，庫克談到了蘋果的供應(yīng)鏈，并表示將擴(kuò)展到其他領(lǐng)域。庫克指出，蘋果已經(jīng)擁有了某種“全球”供應(yīng)鏈：
我知道有很多關(guān)于不同舉措的猜測。如果我是你，我不會在那些股票里下很多賭注。在我看來，我們絕大多數(shù)的產(chǎn)品都是在世界各地生產(chǎn)的。從美國、日本、韓國到中國，都有大量的內(nèi)容，歐盟也做出了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)。這就是全球供應(yīng)鏈的本質(zhì)。
到目前為止，蘋果基本上躲過了關(guān)稅，目前進(jìn)口產(chǎn)品中沒有蘋果產(chǎn)品(除了一些配件)受到影響。
