經(jīng)歷了前段時(shí)間的回調(diào)，白酒這兩天又強(qiáng)勢上漲，茅臺(tái)再創(chuàng)歷史新高。
有消息稱遵義要打造以茅臺(tái)為核心的白酒產(chǎn)業(yè)集群。其中去年我說有提到，貴州準(zhǔn)備在五年內(nèi)把茅臺(tái)打造成省內(nèi)第一家世界500強(qiáng)企業(yè)，說真按茅臺(tái)現(xiàn)在的增長速度，不用五年，三年就能躋入世界500強(qiáng)。
就已經(jīng)披露的基金四季度報(bào)，白酒依然是各大明星基金經(jīng)理的寵兒。茅臺(tái)和五糧液分別是第一和第二大重倉。對(duì)于白酒，接下來還能不能上漲，還是要回歸行業(yè)的本質(zhì)，就是這門生意賺不賺錢。
白酒成本低，產(chǎn)量高，高端白酒毛利潤90%以上，整體毛利潤也在70%以上，市場規(guī)模也穩(wěn)定，可以判斷這是門好生意。有一說一，現(xiàn)在白酒的整體估值也是歷史頂點(diǎn)，我們依然可以用定投基金的形式參與，個(gè)股就沒什么必要，風(fēng)險(xiǎn)和波動(dòng)都比較大。
基金還要盡量避免純白酒指數(shù)，跟個(gè)股無異，盡量以配置白酒的混基為主，像張坤、蕭楠、劉彥春等“嗜酒如命”的基金經(jīng)理。
另外今天新能源板塊也延續(xù)了上周的大漲， 不過有分化現(xiàn)象。上游原材料，主要是有色金屬，下游整車，像長城、比亞迪這些漲幅挺不錯(cuò)，中游像光伏、風(fēng)電這些遭到拋售，跌幅比較大。
我們可以看到像中游產(chǎn)業(yè)鏈，隆基、通威、陽光電源這些去年都是翻了好幾倍，去年新能源基金起飛也絕大部分是重倉了這三個(gè)公司，短時(shí)間內(nèi)消耗了未來幾年的利潤增長空間，這波回調(diào)還會(huì)持續(xù)一段時(shí)間。
對(duì)于新能源板塊，袁芳在四季報(bào)中也表示，風(fēng)險(xiǎn)大于機(jī)會(huì)。總結(jié)得很到位，一句話就道破了行業(yè)高估值的現(xiàn)狀。謝治宇四季度也對(duì)隆基進(jìn)行了大幅減倉，這是出對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)的敬畏。誠然，新能源是條很好的賽道，但是我們要相信市場的鐵律，就是行業(yè)會(huì)輪動(dòng)，估值會(huì)修復(fù)。有重倉新能源基金的朋友可以適當(dāng)止盈或減倉。
新能源參與的話可以以定投指數(shù)為主，盡量避免重倉新能源板塊的混基，波動(dòng)和回撤都是要遠(yuǎn)大于指數(shù)的。
今天拖后腿的是科技板塊，以半導(dǎo)體和蘋果產(chǎn)業(yè)鏈為主。
半導(dǎo)體今年以來整體漲幅不錯(cuò)，上周五的時(shí)候重倉半導(dǎo)體的諾安和銀河以17%+的業(yè)績領(lǐng)跑。原因是新能源車對(duì)芯片的需求量過大，芯片供應(yīng)不上來。這種情況只是一個(gè)短期的效應(yīng)，整個(gè)行業(yè)來看，我們的技術(shù)缺口還是比較大，再加上“大基金”的大幅減持，一波未平，一波又起。蔡嵩松有一句話是對(duì)的，半導(dǎo)體行業(yè)這條路，是充滿曲折的。
對(duì)于芯片，我更多的是長期持有的態(tài)度，以半導(dǎo)體指數(shù)為主，用時(shí)間去換空間。
最后還想給大家一個(gè)忠告，就是我們要有前瞻的意識(shí)，永遠(yuǎn)不要滿倉操作，要給自己留下至少20%的安全墊。不要?jiǎng)硬粍?dòng)就加倉，我們要不斷學(xué)習(xí)，轉(zhuǎn)變自己的觀念，同時(shí)也不要去預(yù)測市場，不要去猜漲跌。
