中國基金報記者 李智
10月12日晚間，衛(wèi)寧健康發(fā)布公告表現(xiàn)，子公司衛(wèi)寧科技為進(jìn)一步優(yōu)化股東結(jié)構(gòu)，壯大資本實力，擬通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資擴(kuò)股的方式引入新股京東健康、藥明康德。
受消息影響，衛(wèi)寧健康今日早盤沖高漲幅超5.4%，截至午間收盤，衛(wèi)寧健康報20.83元，漲1.61%，最新總市值為444億元。值得一提的是，該股近兩年股價累計漲幅超210%。
衛(wèi)寧健康表示，本次交易有利于優(yōu)化衛(wèi)寧科技股東結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)衛(wèi)寧科技的資金實力，擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模，助推衛(wèi)寧科技在醫(yī)保控費領(lǐng)域的市場地位和經(jīng)營業(yè)績，使其成為業(yè)內(nèi)龍頭企業(yè)，實現(xiàn)各方利益最大化。
衛(wèi)寧健康子公司引入戰(zhàn)投
京東健康與藥明康德
參考衛(wèi)寧科技目前的經(jīng)營情況以及未來的發(fā)展及盈利能力，并綜合考慮衛(wèi)寧科技上一輪融資投后估值(人民幣14億元)、此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓及增資相結(jié)合等相關(guān)因素，經(jīng)各方友好協(xié)商一致確認(rèn)此次交易價格，即：京東健康以投前估值人民幣18億元受讓趙蒙海持有的部分股權(quán)(附帶特定約束條款)及增資，藥明康德以投前估值人民幣16.2億元受讓衛(wèi)寧健康持有的部分股權(quán)(不附帶特定約束條款)及以投前估值人民幣18億元增資。
京東健康擬以人民幣1億元受讓趙蒙海持有的標(biāo)的公司注冊資本人民幣337.0372萬元，獲得標(biāo)的公司此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后5.56%的股權(quán)(按充分稀釋基礎(chǔ)計算)。在滿足交割和付款條件后，京東健康將分二筆支付受讓價款。
藥明康德擬以人民幣5000萬元受讓衛(wèi)寧健康持有的標(biāo)的公司注冊資本人民幣187.2429萬元，獲得標(biāo)的公司此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓后3.09%的股權(quán)(按充分稀釋基礎(chǔ)計算)。在滿足交割和付款條件后，藥明康德將一次性支付受讓價款。
除此之外，京東健康擬以人民幣5000萬元對衛(wèi)寧科技增資，其中人民幣168.5186萬元計入注冊資本，人民幣4831.4814萬元計入資本公積；藥明康德擬以人民幣9444.4444萬元對衛(wèi)寧科技增資，其中人民幣318.3129萬元計入注冊資本，人民幣9126.1315萬元計入資本公積。
此次增資完成后，京東將取得此次增資交割后標(biāo)的公司注冊資本2.57%(按充分稀釋基礎(chǔ)計算)的對應(yīng)股權(quán)，藥明康德將取得此次增資交割后標(biāo)的公司注冊資本4.86%(按充分稀釋基礎(chǔ)計算)的對應(yīng)股權(quán)。
衛(wèi)寧健康表示，本次增資款將全部用于衛(wèi)寧科技主營業(yè)務(wù)，包括國家醫(yī)保局、省級及地方醫(yī)保智能監(jiān)管及基金運行審計等相關(guān)智能風(fēng)控系統(tǒng)等標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的研發(fā)；商業(yè)保險產(chǎn)品的精算設(shè)計、核保核賠平臺研發(fā)與市場開拓；醫(yī)院端標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品的升級開發(fā)及市場開拓；根據(jù)公司的發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略安排，擴(kuò)充團(tuán)隊規(guī)模，補充公司日常經(jīng)營所需流動資金；經(jīng)董事會批準(zhǔn)的其他用途。除上述約定外，本次交易的全部認(rèn)購價款不得用于償還股東借款或其他用途。
二季度業(yè)績改善明顯
核心產(chǎn)品優(yōu)勢進(jìn)一步提升
據(jù)悉，衛(wèi)寧健康是國內(nèi)第一家專注于醫(yī)療健康信息化的上市公司，致力于提供醫(yī)療健康衛(wèi)生信息化解決方案，不斷提升人們的就醫(yī)體驗和健康水平。目前在全國范圍內(nèi)已擁有6000余家醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)用戶，其中三級醫(yī)院用戶400余家。在2017年IDC Health Insights 全球醫(yī)療科技公司TOP 50排名中，衛(wèi)寧健康名列第33位，是亞洲以及中國唯一一家上榜企業(yè)。
據(jù)衛(wèi)寧健康此前發(fā)布的半年報顯示，公司實現(xiàn)營業(yè)收入7.93億元，同比增長18.49%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7465.48萬元，同比下降53.97%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤7253.26萬元，同比下降43.23%。
值得一提的是，核心產(chǎn)品軟件銷售與技術(shù)服務(wù)收入占比進(jìn)一步上升。上半年，公司核心產(chǎn)品軟件銷售及技術(shù)服務(wù)業(yè)務(wù)收入合計占營業(yè)收入的比重為78.66%，同比增長23.75%；硬件銷售業(yè)務(wù)收入占營業(yè)收入的比重為21.14%，同比增長10.90%。
天風(fēng)證券指出，衛(wèi)寧健康業(yè)績結(jié)構(gòu)向好優(yōu)化，重點關(guān)注新產(chǎn)品。往后看，訂單恢復(fù)有望逐月攀升。
開源證券表示，衛(wèi)寧健康產(chǎn)品覆蓋醫(yī)療IT全生命周期，創(chuàng)新業(yè)務(wù)快速增長。衛(wèi)寧健康通過傳統(tǒng)+創(chuàng)新業(yè)務(wù)的雙輪驅(qū)動實現(xiàn)醫(yī)療行業(yè)全覆蓋，先后與國藥、中國人壽、螞蟻金服等達(dá)成合作，創(chuàng)新業(yè)務(wù)旗下的納里健康運營數(shù)據(jù)增速亮眼。根據(jù)公司中報數(shù)據(jù)，“云醫(yī)”板塊的主體納里健康2020H1提供在線醫(yī)療服務(wù)超過107萬單（同比增長超過8倍），累計承建7個省級互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院平臺，占比已有平臺的1/3，醫(yī)生注冊量超過7萬人，同比增長3倍；患者注冊量超過500萬人，同比增長1.6倍。
此前，衛(wèi)寧健康在互動平臺表示，隨著疫情對公司傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的不利影響逐漸減小，相關(guān)項目招投標(biāo)正在逐步恢復(fù)中。從全年來看，預(yù)計公司的訂單合同不僅會轉(zhuǎn)為正增長，而且會有較大幅度的增長，應(yīng)收賬款以及現(xiàn)金流也會有所改善。
衛(wèi)寧健康發(fā)布科技產(chǎn)品WiNEX
助力醫(yī)療健康信息化
今年4月份，衛(wèi)寧健康正式發(fā)布新一代醫(yī)療健康科技產(chǎn)品WiNEX。在新品發(fā)布會上，衛(wèi)寧健康總裁王濤表示：“隨著智慧醫(yī)院的內(nèi)涵確立、醫(yī)聯(lián)體的蓬勃發(fā)展、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療的加速，醫(yī)療行業(yè)正在發(fā)生深刻變革，已然進(jìn)入了數(shù)字化轉(zhuǎn)型的必然階段。未來，數(shù)字化醫(yī)療，數(shù)字化平臺，數(shù)字化服務(wù)將成為發(fā)展趨勢?！?/p>
衛(wèi)寧健康總裁王濤，圖：官網(wǎng)
對此，天風(fēng)證券指出，Winex新產(chǎn)品值得重點關(guān)注中臺產(chǎn)品領(lǐng)先行業(yè)，開啟醫(yī)院架構(gòu)升級下一個十年。目前，Winex產(chǎn)品已在部分客戶試點上線，未來有望全面鋪開；創(chuàng)新業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)加速，基本盤扎實。
開源證券表示，衛(wèi)寧健康發(fā)布中臺產(chǎn)品WiNEX，助力醫(yī)療機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。WiNEX產(chǎn)品是基于微服務(wù)框架和中臺定位推出的通用型產(chǎn)品，支持云部署，已落地試點。該產(chǎn)品可對院內(nèi)系統(tǒng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行梳理和調(diào)整，為醫(yī)院服務(wù)實現(xiàn)從“信息化”到“數(shù)字化”的轉(zhuǎn)變的技術(shù)支持。目前，WiNEX產(chǎn)品已在上海、山西等地醫(yī)院試點，且該產(chǎn)品支持云部署，客戶端統(tǒng)一管理。
財通證券認(rèn)為，衛(wèi)寧健康新發(fā)布數(shù)字化產(chǎn)品WiNEX，搭建中臺重塑產(chǎn)品架：公司采取雙輪驅(qū)動戰(zhàn)略，以傳統(tǒng)醫(yī)療信息化業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)，不斷加碼創(chuàng)新業(yè)務(wù)研發(fā)投入。公司4月發(fā)布新一代醫(yī)療健康科技產(chǎn)品WiNEX，構(gòu)建業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)、技術(shù)中臺實現(xiàn)產(chǎn)品高可用、高并發(fā)，提升產(chǎn)品靈活性，目前已在部分醫(yī)院試點落地，后續(xù)推廣可期。
編輯：艦長
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