計劃于本周開始路演的 WeWork，IPO 最終還是推遲了，這和估值大幅縮水有關(guān)。
「我們公司期待即將到來的 IPO，預(yù)計將于今年年底完成?！筗eWork 在本周一晚的聲明中寫道，雖然用詞很委婉，但和直接承認(rèn) IPO 延遲也沒什么區(qū)別了。
▲? 圖片來自：WeWork
根據(jù)彭博社的說法，該公司的估值可能低至 120 億美元，這和上周剛剛傳出的市場給出 200 億美元的估值相比幾乎又是腰斬，但要知道，200 億美元相比私募融資時的 470 億美元已經(jīng)大幅縮水，早在 2010 年融資時 WeWork 的估值已經(jīng)高達(dá) 128 億美元。
4?周縮水 300?億美元，這樣的價格跳水顯然是 WeWork 的股東們無法接受的，早在上周就已有大股東軟銀要求 WeWork 擱置 IPO 的傳聞流出。
相比其他獨角獸多半是面臨盈利模式的質(zhì)疑，WeWork 的問題似乎更多，包括場地租賃的生意包裝為科技企業(yè)是否靠譜、長期的用地租約帶來的流動性壓力等，但爭議最大的恐怕當(dāng)屬 CEO 亞當(dāng)·紐曼（Adam Neumann）與公司盤根錯節(jié)的金融關(guān)系。
▲圖片來自：Calcalist
這位 WeWork 創(chuàng)始人兼 CEO 將自己的房產(chǎn)租給公司從中獲得的行為被詬病許久，盡管 WeWork 為了促成 IPO 對投資者進(jìn)行了一些讓步，包括上周五對公司混亂的管理架構(gòu)作了一些臨時調(diào)整并將在 2019 年年底前任命一位獨立董事，紐曼也同意將持有股票的投票權(quán)從每股 20 票降為 10 票，承諾 IPO 一年內(nèi)不出售股票、第二和第三年出售的股票也不超過 10% 等，但上述措施看起來并沒能挽回投資者的信任分。雖說架構(gòu)、財務(wù)的規(guī)范也是企業(yè)上市的必經(jīng)之路，但人們不禁要問，為什么該公司和管理層此前沒有意識到公司存在的一系列隱患？
推遲 IPO 的決定很有可能影響到 WeWork 高達(dá) 60 億美元的信貸，其貸款協(xié)議要求該公司在 12 月 31 日之前進(jìn)行 IPO，貸款的擱置對于還在燒錢的 WeWork 來說可不是什么好消息。彭博社認(rèn)為此 IPO 可能會推遲到至少 10 月份。
WeWork 上市受挫，也讓今年壞消息不斷的獨角獸 IPO 蒙上陰影，甚至出現(xiàn)了「獨角獸時代的結(jié)束」的說法，Uber、Lyft、Slack、Dropbox 相繼破發(fā)似乎是華爾街不再愿意為估值扭曲的獨角獸買單的證據(jù)，上市前被視為第一大獨角獸的 Uber 虧損仍在繼續(xù)，上季度虧了 52 億美元，最近兩個月解雇了 800 名員工。值得一的是，Uber 也是軟銀重倉的明星公司。
或許「獨角獸時代已結(jié)束」的論斷過于絕對，但現(xiàn)在肯定不是屬于獨角獸的好時代。
題圖來自：CNN
