?懂財?shù)鄢銎?作者｜逸 凡
左手流量運營，右手加碼研發(fā)，三七互娛正繼續(xù)第十年的進擊與蝶變。
4月29日晚間，A股游戲龍頭—三七互娛發(fā)布了2020年一季報。財報顯示，三七互娛2020Q1實現(xiàn)營收43.43億，同比增長33.76%；其凈利潤同比增長60.4%，達7.29億。該業(yè)績在已發(fā)布一季報的A股游戲公司中位居前列。
三七互娛核心研發(fā)突圍，帶來產(chǎn)品儲備豐富與出海業(yè)務(wù)強勢，正開啟新的增長周期。
2020年Q1三七互娛研發(fā)投入高達2.61億元，較上年同期上升78.88%，且已經(jīng)完成了游戲生產(chǎn)力的“大版本更新”。
同時受益研發(fā)，三七互娛“出海”與云游戲業(yè)務(wù)也在不斷突圍。數(shù)據(jù)顯示，由于在海外市場發(fā)行的多款優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品表現(xiàn)出色，三七互娛營收同比增長33.76%至43.43億元。此外，得益于公司“科技＋渠道”的發(fā)行推廣增強，公司毛利率同比提升3.18%至90.84%。
長線經(jīng)營思維，不斷加碼游戲研發(fā)與海外市場，布局5G游戲賽道，三七互娛進入新的增長周期。
后發(fā)先至
從低迷到景氣，頭部游戲公司再度進入「戴維斯雙擊式」的生長時刻。
版號資源與市場流量正向頭部具有研發(fā)能力的優(yōu)質(zhì)廠商集聚，而競爭力弱、游戲質(zhì)量欠缺的末游廠商將逐漸退出行業(yè)賽道。
數(shù)據(jù)顯示，自2018年3月國家新聞出版廣電總局宣布全面暫停游戲版號的發(fā)放，實施“總量調(diào)控”的監(jiān)管方針以來，版號發(fā)放數(shù)量從2017年的9369個大幅減少到2019年的1335個，兩年內(nèi)總體下降85.7%。
盡管2019年6月，游戲的版號審批進入了常態(tài)化，行業(yè)逐漸回暖。但各游戲廠商的自研創(chuàng)新能力、運營變現(xiàn)模式所面臨的綜合大考仍未結(jié)束。
2019年年報顯示，三七互娛在2019年旗下的國內(nèi)移動游戲最高月流水超過16億，最高月新增注冊用戶超過3400萬，最高月活躍用戶超過4000萬。第三方提供的數(shù)據(jù)顯示，三七互娛在國內(nèi)移動游戲發(fā)行市場的市場占有率進一步升至10.44%。
強者恒強。三七互娛依靠“研運一體”模式，從行業(yè)中率先突圍。
如今，三七互娛更是不斷加碼研發(fā)，公司一季度的研發(fā)投入高達2.61億元，較上年同期上升78.88%，意欲依靠科技賦能掀起運營新風(fēng)暴。
公開資料顯示，三七互娛自主研發(fā)的“雅典娜”、“波塞冬”和“阿瑞斯”三大數(shù)據(jù)分析系統(tǒng)已正式投入運營。能夠?qū)τ脩粜袨檐壽E以及游戲運行數(shù)據(jù)建立多樣化的標簽，實現(xiàn)精準分析，將產(chǎn)品模型數(shù)據(jù)化，從而得到完整的用戶畫像，構(gòu)建精細的數(shù)字化運營，為游戲平衡性和玩法迭代提供數(shù)據(jù)依據(jù)。
研發(fā)崛起
從2013年成立研發(fā)團隊至今，七年間三七互娛已積累了強大的游戲研發(fā)能力。
據(jù)伽馬數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019年三七互娛共有不少于七款自研產(chǎn)品月流水過億，是除騰訊之外唯一一家有七款以上月流水過億的中國游戲企業(yè)。
細數(shù)三七互娛旗下的自研、代理游戲品類，能夠清晰的發(fā)現(xiàn)，三七互娛正向多品類游戲進軍。
2019年報顯示，三七互娛研發(fā)費用近兩年已實現(xiàn)近一倍的增長。此外，三七互娛還將通過非公開發(fā)行擬不超過45億元，其中16.03億元擬用于24款游戲的開發(fā)，包括策略類、卡牌類、二次元等品類游戲。
而其中，策略類游戲的研發(fā)已成為三七互娛發(fā)力重點。
這是因為策略類游戲的用戶生命周期更長，頭部產(chǎn)品的玩家忠誠度更高。更重要的原因則是，策略類游戲在海外擁有相當高的付費意愿，能夠幫助三七互娛占據(jù)更多的海外市場份額，帶來更高的流水。
2019年4月，三七互娛投資著名游戲制作人劉宇寧創(chuàng)立的策略類出海游戲公司—北京羯磨科技有限公司。
資料顯示，劉宇寧在擔(dān)任Kingsgroup COO兼制作人時，曾三年打造2款全球現(xiàn)象級策略類手游《火槍紀元》和《阿瓦隆之王》，其在策略類游戲方面具有極強的創(chuàng)新能力。截至去年同期，兩款游戲累計營收已經(jīng)突破12.3億美元。
此外，三七互娛也在不斷加強自身策略類游戲的研發(fā)能力，預(yù)計今年將有數(shù)款精品游戲上線。
這歸功于三七互娛近兩年來不斷擴大研發(fā)團隊規(guī)模，并持續(xù)進行股權(quán)激勵措施。預(yù)計今年研發(fā)人員將達到2000人，未來三年內(nèi)要超過3000人，以期在2020-2021年提高非傳統(tǒng)ARPG品類占比至50%，完全實現(xiàn)向多品類轉(zhuǎn)型。
新發(fā)動機
技術(shù)演變，時代更迭。十年間，三七互娛已走過了兩個游戲時代。
如今，三七互娛正迎來第三波技術(shù)浪潮，云游戲?qū)⒊蔀樽铌P(guān)鍵的陣地。
「5G云游戲平臺是三七互娛的前瞻性布局。即使一家公司在移動游戲領(lǐng)域做得再好，也應(yīng)該去尋找一些新的增長動力，籌備全新的賽道?！?/p>
今年1月9日，三七互娛與華為公司簽訂合作協(xié)議，宣布進軍云游戲領(lǐng)域。三七互娛首款云游戲《永恒紀元》隨后上線。今年4月份，三七互娛發(fā)布定增公告顯示，公司將募資不超過45億元進一步加碼5G云游戲。
事實上，5G技術(shù)改變的不僅只是游戲的研發(fā)端。在發(fā)行運營端，同樣將經(jīng)歷大變革。
傳統(tǒng)分發(fā)渠道下，發(fā)行運營商往往利用“明星效應(yīng)”引導(dǎo)用戶下載游戲。但在5G技術(shù)下，分發(fā)渠道將變得更為多樣化，玩家將掌握更多的選擇權(quán)。
因此，提高游戲內(nèi)容質(zhì)量，依托高流量平臺使游戲接觸更多的用戶，借助AI算法向玩家精準推薦游戲，將成為游戲推廣的重點。顯然，對于這些改變，重視研發(fā)的三七互娛早有布局，且均已實現(xiàn)了成熟化運營。
作為國內(nèi)最早布局海外市場的游戲企業(yè)之一，三七互娛在成立次年便制定了“出?！睉?zhàn)略，將海外業(yè)務(wù)也作為重要的增長動力之一。2019年，三七互娛海外業(yè)務(wù)營收突破了10億元。
近日，第三方數(shù)據(jù)機構(gòu)Sensor Tower公布了2020年3月中國手游發(fā)行商在全球App Store和Google Play的收入排名。其中，三七互娛單月收入同比增長33%，排在該榜單第十位。
三七互娛自研產(chǎn)品《奇跡MU:跨時代》于2月中旬在中國港澳臺地區(qū)上線后，便迅速登頂臺灣iOS暢銷榜和Google Play免費下載榜。據(jù)Sensor Tower數(shù)據(jù)，《奇跡MU:跨時代》三月收入同比上漲740%，并帶動三七互娛收入增長33%。
領(lǐng)航者
移動游戲的下半場剛剛開始，三七互娛早已出發(fā)。
國內(nèi)游戲行業(yè)正在分層，第一梯隊騰訊、網(wǎng)易遙遙領(lǐng)先。第二梯隊，三七互娛通過十年的研發(fā)運營一體戰(zhàn)略，成功躍居該梯隊領(lǐng)跑者地位，而其他中小游戲廠商正經(jīng)歷淘汰，供給側(cè)的洗牌開始，市場正被重新瓜分，三七互娛重新面臨行業(yè)洗牌的機遇。
據(jù)三七互娛發(fā)布的業(yè)績指引，預(yù)計2020Q2歸母凈利潤為6.71~7.71億元，同比增長15.98%~33.26%；上半年歸母凈利潤為14~15億元，同比增長35.52%~45.20%。
對此三七互娛表示，業(yè)績的遞延增長是因為精品游戲大多具備深度付費設(shè)計與長線運營潛質(zhì)，從新用戶導(dǎo)入產(chǎn)品到收益模型的成型，往往需要一到數(shù)月的轉(zhuǎn)化過程。所以，產(chǎn)品在當前季度收獲的流量紅利無法完全體現(xiàn)于公司當期財報。
隨著研發(fā)業(yè)務(wù)紅利的逐漸顯現(xiàn)，或許三七互娛第一季度的業(yè)績爆發(fā)只是2020上半年“豐收”的前奏。
真正的好戲正要開場，三七互娛業(yè)績持續(xù)穩(wěn)健增長可期。
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