雷帝網(wǎng) 樂天 5月19日報(bào)道
2020年已過1/3，疫情蔓延引發(fā)全球震蕩，各大經(jīng)濟(jì)體為“抗疫”不得不按下暫停鍵。資本市場隨之應(yīng)激性惶恐，股市一瀉千里，各國央行也紛紛開啟印鈔機(jī)模式，撒錢、放水毫不手軟。
這場全球性的動蕩是一次大規(guī)模壓力測試，有的企業(yè)不得不清盤退場，有的企業(yè)則頂住壓力留在牌桌，經(jīng)濟(jì)重啟后有機(jī)會贏得更多籌碼。
在此次疫情期間，各家上市公司陸續(xù)發(fā)布了Q1財(cái)報(bào)，交出壓力測試的成績單。富途控股(FUTU:Nasdaq)也于日前公布2020年第一季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)4.9億港元（6330萬美元）的營收，同比增長107.5%。作為互聯(lián)網(wǎng)券商，富途全線上業(yè)務(wù)的模式在特殊時期受益，財(cái)報(bào)顯示，一季度凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)超過4萬，是其單季凈增客戶數(shù)的歷史新高，期末有資產(chǎn)客戶數(shù)為23.9萬。
除了C端業(yè)務(wù)，富途從2016年開始便孵化了企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)，2019年5月正式以“富途安逸（FUTU I&E）”的新品牌亮相，主要為企業(yè)提供海外資本市場IPO分銷及員工持股計(jì)劃（ESOP）解決方案。
一季度財(cái)報(bào)顯示，富途安逸ESOP業(yè)務(wù)已累計(jì)服務(wù)包括騰訊、同程藝龍、斗魚在內(nèi)的91家客戶，Q1新增ESOP簽約客戶12家，同比增長300%；IPO分銷業(yè)務(wù)則累計(jì)為53家海外上市企業(yè)提供服務(wù)，Q1新增15家IPO分銷簽約客戶，同比增長500%。
服務(wù)大型實(shí)體企業(yè)，富途安逸ESOP業(yè)務(wù)能力提升
富途安逸一直以服務(wù)新經(jīng)濟(jì)企業(yè)為主，但在一季度新簽約ESOP客戶中，不乏中國燃?xì)膺@樣大型的實(shí)體企業(yè)。
據(jù)官網(wǎng)顯示，中國燃?xì)獬闪⒂?002年，是中國最大的跨區(qū)域能源供應(yīng)服務(wù)企業(yè)之一，目前是香港聯(lián)交所上市企業(yè)，員工規(guī)模約6萬人。富途安逸的ESOP產(chǎn)品因在2016年服務(wù)騰訊全員紀(jì)念股項(xiàng)目而誕生，曾幫助多家企業(yè)客戶完成萬人規(guī)模的行權(quán)執(zhí)行。相比于一般的ESOP系統(tǒng)服務(wù)商，富途安逸的ESOP在產(chǎn)品成熟度及大客戶服務(wù)能力上都要更勝一籌。
經(jīng)過BAT大廠多年來的實(shí)踐教育，員工持股計(jì)劃不僅成為目前新經(jīng)濟(jì)企業(yè)人才團(tuán)隊(duì)建設(shè)的標(biāo)配，傳統(tǒng)行業(yè)、大型成熟企業(yè)也愿意通過期權(quán)、限制性股票等多元的激勵方式加強(qiáng)與員工的利益綁定，激發(fā)員工的主人翁意識。激勵計(jì)劃通常時間跨度長，涉及人員多、滾動授予機(jī)制為主，再加人事變動，沒有數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)的激勵計(jì)劃很容易變成一本糊涂賬。中后期的創(chuàng)業(yè)公司和大型企業(yè)基本上都會需要ESOP數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)。
目前市場上不少咨詢公司都會搭配系統(tǒng)提供服務(wù)，但富途安逸的ESOP系統(tǒng)的不同之處在于，富途控股旗下主體本身擁有港股美股的券商牌照，不僅可以作為員工股票完稅后的接收券商，還可以作為期權(quán)、限制性股票等資產(chǎn)的托管券商。
除了券商資質(zhì)，富途使用的是全自主研發(fā)系統(tǒng)，打通上市前數(shù)據(jù)管理和上市后行權(quán)執(zhí)行的全流程。對于擬境外上市的企業(yè)，采用富途的ESOP管理系統(tǒng)，上市后員工就可以在直接通過富途的C端平臺富途牛牛查看和操作自己的期權(quán)或股票。券商資質(zhì)和自主研發(fā)系統(tǒng)，這是一般ESOP管理系統(tǒng)難以邁過的兩道門檻。
在ESOP管理系統(tǒng)領(lǐng)域，也有傳統(tǒng)券商以及老牌系統(tǒng)服務(wù)商提供相關(guān)服務(wù)，但由于缺乏C端產(chǎn)品的研發(fā)經(jīng)驗(yàn)，通常只注重B端功能但忽視了員工端的用戶體驗(yàn)，甚至沒有移動端產(chǎn)品，僅能在PC端使用。相較之下，富途的產(chǎn)品研發(fā)團(tuán)隊(duì)沿襲了騰訊的基因，在產(chǎn)品打磨和用戶體驗(yàn)方面保留了一流互聯(lián)網(wǎng)公司的水準(zhǔn)。
中概股回歸潮或?qū)硪u 利好IPO分銷業(yè)務(wù)
除了ESOP業(yè)務(wù)，富途安逸的另一大業(yè)務(wù)是境外資本市場IPO分銷服務(wù)，曾為美團(tuán)點(diǎn)評、小米、貓眼娛樂、斗魚、新氧、云集等多家港股美股上市企業(yè)提供服務(wù)。
富途一季度財(cái)報(bào)顯示，今年Q1富途安逸IPO分銷業(yè)務(wù)新增15家企業(yè)客戶，Q1美股新上中概股里慧擇保險、荔枝、天境生物、美聯(lián)均為富途安逸IPO分銷客戶，占新股比例一半以上；Q1大熱的物業(yè)股燁星集團(tuán)通過富途認(rèn)購的金額是公開認(rèn)購部分的41.4倍。
今年資本市場的震蕩之大，令不少投資者驚呼“活久見”。疫情蔓延、美股熔斷、中概股信任危機(jī)等大事接連不斷。對此，富途控股金融與企業(yè)服務(wù)總裁鄔必偉表示，近期影響資本市場的因素可分為“天災(zāi)”和“人禍”兩個層面來分析。
疫情屬于不可抗的天災(zāi)，不同行業(yè)的企業(yè)在特殊時期可能受益也可能受損。類似航空、餐飲、旅游等對客流有依賴的企業(yè)受挫最為嚴(yán)重，另外依賴外貿(mào)以及全球供應(yīng)鏈的企業(yè)也會受到影響，最典型的案例就是放了四個月無薪假期的富士康。
另一方面，在線教育、線上醫(yī)療、線上辦公、生鮮電商等行業(yè)則因疫情而迎來需求高峰。由于隔離政策，大家不得不宅在家里，上網(wǎng)時間也會大幅提升，除了打游戲、看視頻，在線炒股也是居家活動之一，加上各大資本市場都有比較大的行情波動，券商交易量也會大幅提升。
鄔必偉表示，富途作為互聯(lián)網(wǎng)券商，Q1多項(xiàng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)都達(dá)到新高。
盡管疫情帶來全球性的惶恐情緒，但鄔必偉認(rèn)為，隨著疫情得到控制，經(jīng)濟(jì)重啟，人們的需求還是會恢復(fù)，甚至迎來報(bào)復(fù)性的反彈，疫情期間企業(yè)只要能夠挺過去，后續(xù)經(jīng)營依然照舊。比起天災(zāi)，以瑞幸咖啡造假為起點(diǎn)的中概股信任危機(jī)對中國企業(yè)的影響可能更為深遠(yuǎn)。
瑞幸咖啡和好未來自爆數(shù)據(jù)造假后，多家中概股遭沽空機(jī)構(gòu)狙擊，美國證券交易委員會主席克萊頓（Jay Clayton）在接受媒體采訪時直指中概股投資風(fēng)險，另外IB也對低市值中概股進(jìn)行了壓力測試。
鄔必偉說，“對已上市企業(yè)來說，不得不面臨更嚴(yán)苛的監(jiān)管要求，需要付出更高的應(yīng)對成本，整體估值也會承壓。對未上市企業(yè)而言，有可能會損失潛在意向投資者，上市需支付的中介成本也可能提升。不過，近日金山云上市后表現(xiàn)不錯，這將給企業(yè)和投資者帶來信心。”
盡管美股市場水深火熱，港股市場受到的影響則要小得多。港股市場中，約70%的市值由中國內(nèi)地企業(yè)支撐，香港市場的投資者對中國企業(yè)更加了解，也不會像海外投資者對中概股那樣反應(yīng)激烈。
過去4、5個月，港股新股市場非?；馃?，據(jù)德勤統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2020Q1新股中95%的IPO獲得超額認(rèn)購，且其中49%的新股獲得20倍以上的超額認(rèn)購。醫(yī)藥類新股諾誠健華IPO過程中，回?fù)芎笸ㄟ^富途認(rèn)購的金額占公開認(rèn)購部分的543.79%?？捣缴颕PO過程中，通過富途認(rèn)購的金額達(dá)149億，回?fù)芎笸ㄟ^富途認(rèn)購的金額占公開認(rèn)購部分的1152.95%；近日上市的沛嘉醫(yī)療同樣大火，通過富途認(rèn)購的金額超192億。
財(cái)報(bào)顯示，富途一季度期末客戶資產(chǎn)達(dá)到988億，同比增長58.8%。富途由于投資者基礎(chǔ)雄厚，客戶交易活躍。在5月14日沛嘉醫(yī)療的暗盤交易中，富途暗盤成交量達(dá)到1.14億港元。
美股港股一冷一熱的情況下，未上市企業(yè)在選擇登陸資本市場時，就可能從過去首選美股變?yōu)閮A向于港股，而這將有利于港股互聯(lián)網(wǎng)券商的發(fā)展。
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