10年投資8000億元人民幣，消息人士透漏 紫光集團 未來10年在 DRAM 領(lǐng)域有著如此震撼人心的投資計劃。
如果消息屬實，這無疑將重新給國產(chǎn) 內(nèi)存 以信心和決心。今年六月底，紫光集團對外宣布，組建紫光集團DRAM事業(yè)群，委任刁石京為紫光集團DRAM事業(yè)群的董事長，委任高啟全為紫光集團DRAM事業(yè)群的CEO。如此一來，合肥長鑫不再是國產(chǎn)DRAM內(nèi)存的“獨苗”。
這份大規(guī)模投資曝光之前，國產(chǎn)內(nèi)存廠商雖然有大動作，但是投資規(guī)模相較于 三星 、SK海力士和美光有一點相形見絀，不要說超越了，未來能夠在低端市場“喝湯”都是極好的。此前我國在武漢“國家存儲器基地”投資了240億美元，而同期三星一家的投資就是我們的兩倍。如果我們不想讓三星一直操控市場價格，那么只有比它投的更多，比它技術(shù)更牛。
年均800億元人民幣是什么水平？
可能很多人看到這個消息的第一個想法都是：平均每年投資800億元人民幣是一個什么樣的投資水平？
以三星為參考。2017年三星瘋狂支出440億美元，用以建造或者擴張生產(chǎn)半導體、顯示屏及其它產(chǎn)品的新設(shè)施。根據(jù)三星對外公布的說辭，其中三分之二用于半導體研發(fā)和擴產(chǎn)，主要是存儲和顯示，占比大概為2:1。那么，我們可以粗略計算得到，三星投資在存儲方向的金額大概是195億美元，按照當年的匯率也超過1000億人民幣。
當然，三星這千億元人民幣不僅是用于DRAM，還有NAND Flash。不過考慮到三星在技術(shù)和差能上的領(lǐng)先，年平均投資800元人民幣短期內(nèi)依然難以撼動三星的內(nèi)存霸主地位，中長期有望成為三星主要競爭對手之一。
目前，三星、SK海力士和美光在DRAM領(lǐng)域占比達到了96%。其中，三星占46%，SK海力士為27%，美光為23%，其他廠商分剩下的4%?？紤]到半導體的規(guī)模效應，量不大難以賺到利潤，因此令人垂涎的價格漲幅給這些芯片巨頭帶來豐厚利潤，其他廠商如果沒有個性化服務(wù)很難賺錢。
再參考SK海力士。今年2月，SK海力士對外表示，計劃投資120兆韓元（約合1069億美元，匯率：0.0008905）自2022年開始著手建設(shè)4個半導體工廠（FAB），其中利川M16將在10年內(nèi)在建設(shè)和研發(fā)方面投資20兆韓元（約合178億美元）；清州將在10年內(nèi)投資35兆韓元（約合312億美元），其中包括2018年對M15工廠的投入。因此，SK海力士在存儲業(yè)務(wù)上的投資總額大概只有紫光集團的一半不到，分配到DRAM方面就更不及了。
最后看下美光。此前，有媒體報道稱其將在中科園區(qū)投資4000億新臺幣（約合900多億人民幣）建設(shè)A3、A5兩座晶圓廠。雖然美光否認了增產(chǎn)DRAM內(nèi)存的計劃，但是其對提高產(chǎn)品工藝的行為并不否認。另外，美光曾在2018財年內(nèi)投資到80億美元，以當年平均匯率6.6來算，投資也達到了528億元人民幣。因此，年均800億元人民幣投資對于美光而言并非不可逾越。
多年的發(fā)展歷史已經(jīng)證明，內(nèi)存市場的“自然法則”就是錢多者將錢恒多，耗不住的廠商是沒有資格享受這份高風險后的高回報的。按照成熟市場“唯寡頭剩”的規(guī)律，排除專利、人才和后期價格戰(zhàn)等因素，紫光集團如果真的這樣瘋狂投資下去，有望進入世界內(nèi)存陣營前列，成為全球四大內(nèi)存廠商之一，甚至取代其中一個成為新三大內(nèi)存廠商之一。
“奇夢達”之后的路在何方？
單以數(shù)據(jù)論，紫光集團未來的DRAM發(fā)展之路可算是康莊大道。但是，這樣來考慮險惡的內(nèi)存市場就略顯天真了。要知道，現(xiàn)在的國產(chǎn)內(nèi)存占比依然還是近乎于零。合肥長鑫數(shù)百億投資下去的結(jié)果是讓國人很快能有19nm內(nèi)存來用，這是國內(nèi)最好成績，但技術(shù)上還落后國際三大存儲廠商兩代。福建晉華現(xiàn)在已經(jīng)停擺，未來如何尚未可知。
而紫光集團，和兆易創(chuàng)新類似，從破產(chǎn)的奇夢達那里得到了部分專利技術(shù)，也在這幾年存儲了部分人才。但是，我們必須正視的問題是，奇夢達的技術(shù)并非主流，溝槽式DRAM技術(shù)在先進制程方面沒有得到過認證，能否在未來走到10nm以下都是未知數(shù)，隨著制造工藝的精進，溝槽式DRAM技術(shù)的開發(fā)難度要高于堆棧式DRAM技術(shù)。
堆棧式DRAM技術(shù)是三大內(nèi)存廠商目前主推的技術(shù)，也已經(jīng)較為成熟，因此三大廠商擁有近乎于密封的專利墻，后進者要想繞過這道專利墻太難了。
我們必須要問：“奇夢達”之后的路怎么走？
另一條路幾年前已經(jīng)試驗過是走不通的，那就是收購。當時，紫光集團準備出資230億美元收購美光公司，不過遭到了美國政府的反對，這也是紫光集團成立長江存儲的最主要原因。
可能有人會說，新型RAM是我們的機會。比較典型的新型RAM技術(shù)包括磁阻RAM（MRAM）、電阻式RAM（ReRAM）和相變RAM（PCRAM）。這些新型器件一直受到行業(yè)的廣泛關(guān)注，但是直到最近，其商業(yè)實現(xiàn)還寥寥無幾。而且，也不只有我們關(guān)注新型存儲，對于在物聯(lián)網(wǎng)市場大有潛力的MRAM，三星同樣很重視，且已經(jīng)發(fā)布產(chǎn)品。而能夠用于服務(wù)器市場的ReRAM和PCRAM同樣有英特爾和IBM這樣的巨頭公司盯著。想要在存儲上面換道超車并不容易。
當然，前面也并不是絕路。首先，紫光本身的研發(fā)實力就值得關(guān)注，目前研發(fā)團隊已經(jīng)超過2000人，都是NAND Flash和DRAM相關(guān)。隨著投資加碼，將會有更多有實力的研發(fā)人員加盟。因此，紫光的自主創(chuàng)新能力將成為未來的“X”因素。
此外還有合作。美光CEO Sanjay Mehrotra此前訪問中國大陸，并與紫光集團高層見面，雖然不知道雙方的交流內(nèi)容，但是不排除未來合作的可能性。
板凳要做十年冷
整個半導體產(chǎn)業(yè)都是重研發(fā)的產(chǎn)業(yè)，后進者不僅要研發(fā)，還要研究繞過巨頭的專利。因此，要出成績，常有“板凳要做十年冷”的說法。
紫光集團自己雖然對外宣稱，要在2021年量產(chǎn)DRAM內(nèi)存，但是從行業(yè)發(fā)展的規(guī)律來看，就算紫光夠迅速，2021年最多也就是小批量量產(chǎn)，很難行程大規(guī)模量產(chǎn)，內(nèi)存產(chǎn)品的研發(fā)周期在3-5年，這個是行業(yè)鐵律。
另外，8000億元人民幣之后的事情在投資之初就要想清楚，因為這是一個看著很大，但是對于三星而言并不太難的數(shù)字。三星在2018年營收為5207億元人民幣，其中內(nèi)存業(yè)務(wù)貢獻了4368億人民幣。根據(jù)業(yè)內(nèi)人士的說法，三星內(nèi)存的毛利潤在7成以上，也就說內(nèi)存業(yè)務(wù)的毛利潤能達到3058億元人民幣，這可是毛利潤，而不是營收。也就說在內(nèi)存強周期下，三星不到三年就能賺這么多錢。瘋狂如三星，不賺錢也要搞垮競爭對手，這個體量的沖擊是國產(chǎn)內(nèi)存廠商一定要提前有準備的。
三星2018年營收分布
在內(nèi)存這個“畸形”的市場，除了前三名沒有人可以游刃有余，都如一頁扁舟飄在激流里。我們看看現(xiàn)在的全球第四大內(nèi)存廠商南亞科技（Nanya），在2019年只能減半研發(fā)投資，就是如此也沒能保住凈利潤，下滑了2.3%。
我們現(xiàn)有的產(chǎn)品在技術(shù)上落后人兩代，紫光2021年拿出手的就算是當前最先進的12nm內(nèi)存，但除非三大巨頭不發(fā)展，否則那個時候全球領(lǐng)先的一定是10nm甚至10nm以下的內(nèi)存芯片，我們依然落后于人。
所以，希望今天吹捧紫光集團的人未來嘴下留情，半導體國產(chǎn)化之路沒有一條是坦途，更何況是已經(jīng)“畸形”的內(nèi)存。
來源：與非網(wǎng)
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