科技訊 北京時間5月21日下午消息，歡聚集團(NASDAQ:YY)今日公布了2020年第一季度未經(jīng)審計財務報告。一季度歡聚集團營收達71.494億元，同比增長49.6%。在非美國通用會計準則下，歡聚集團2020年第一季度凈利潤達4.289億元。截至2020年第一季度，歡聚集團全球移動端月活躍用戶達5.201億，海外用戶占比為77%。
財報發(fā)布后，歡聚集團董事長兼首席執(zhí)行官李學凌、首席財務官金秉、首席運營官李婷等公司管理層出席了隨后召開的電話會議，對財報進行了解讀，并回答了分析師提問。
杰弗瑞分析師Thomas Chong：恭喜BIGO取得優(yōu)秀的業(yè)績。關于BIGO今年的發(fā)展，一季度的收入和虧損都比預期好很多，公司可否展望該業(yè)務未來幾個季度的營收和盈利情況？另外，該業(yè)務來自發(fā)達市場的營收占比有所提高，那么公司預計今年BIGO全球各地區(qū)營收貢獻的組成會否有變化？
金秉：BIGO業(yè)務一季度的營收和用戶增長都非常理想，盈利能力也有所提高，我們預計這個趨勢還將繼續(xù)。預計BIGO業(yè)務的營收增長將超過此前的預期，同比增長可能達到65%。Bigo live的利潤率超過25%，預計未來幾個季度還將繼續(xù)改善。我們將繼續(xù)增加Likee業(yè)務用戶數(shù)，通過直播和廣告增強其創(chuàng)收能力。我們預計BIGO業(yè)務的盈利能力未來幾個季度也將繼續(xù)提高，可能優(yōu)于此前的展望，這是令人感到非常鼓舞的事情。
關于不同市場營收貢獻占比的問題，一季度發(fā)達市場在BIGO業(yè)務中的占比超過33%，預計這個趨勢還將持續(xù)，估計未來幾個季度會出現(xiàn)持續(xù)的提高，年底的數(shù)字肯定超過33%。另外在新興市場，公司也會持續(xù)拓展BIGO業(yè)務。
美銀美林分析師Lei Zhang：恭喜公司海外業(yè)績的強勁增長，我有兩個關于海外業(yè)務的問題。一是公司如何看待海外業(yè)務未來幾個季度用戶的增長趨勢，因為一季度，不管是BIGO還是Likee的用戶數(shù)量，增長都是蠻強勁的，因為疫情持續(xù)的時間比我們預想更長，所以公司是否認為今年會出現(xiàn)用戶的加速增長？發(fā)達國家，發(fā)展中國家，或者說其他新的區(qū)域，哪些地方的用戶增速會更快？第二個問題關于競爭，除了TikTok，公司是否看到有增長比較快的區(qū)域性競爭對手，尤其是一些出海的國內(nèi)公司，最近在印度和一些國家取得了比較快的用戶增長，管理層如何看待這些情況？
金秉：關于公司海外用戶的增長趨勢以及疫情影響，總體而言，很多國家都采取了非常嚴格的防控措施，包括居家隔離，結果是大家有更多時間觀看包括直播和短視頻在內(nèi)的在線娛樂內(nèi)容。公司的直播和短視頻平臺都有不錯的用戶流量，觀看時間和用戶留存率增長。公司產(chǎn)品在iPhone設備上的滲透率也出現(xiàn)了提高，這正是公司Bigo live和Likee業(yè)務專注于發(fā)達市場用戶增長戰(zhàn)略得到貫徹的體現(xiàn)?？偟膩碚f，公司在發(fā)達地區(qū)的用戶增長情況將優(yōu)于世界其他地區(qū)。
關于競爭，除了TikTok，我們還沒有看到短視頻市場上存在其他強有力的競爭對手。國內(nèi)可能有一些專注于某些地區(qū)業(yè)務的公司，但是在用戶規(guī)模和營收規(guī)模方面，他們還沒有對BIGO業(yè)務形成競爭壓力。在直播行業(yè)，Bigo live的營收同比增長超過90%，目前沒有哪家公司有如此迅猛的增長，所以我們不擔心競爭的問題。
李學凌：Likee在海外的短視頻用戶規(guī)模已經(jīng)非常大了，我們會采取進行差異化競爭的方式。短期內(nèi)，BIGO將追求整個業(yè)務的健康成長，收窄虧損，保證比較健康的成長速度。在健康的商業(yè)模式和成長速度之間，找到一個平衡，使得我們的業(yè)務在未來更長的時期內(nèi)，具備更強的競爭力，而不是短期內(nèi)大量燒錢。直播領域，我們在全球看不到什么競爭對手，因為公司已經(jīng)在全世界建立了30多家分支機構，在每個地區(qū)都進行深入的本地運營，提高本地管理能力，這些都是其他公司不具備的競爭優(yōu)勢。
短視頻是公司綜合競爭力的體現(xiàn)，從研發(fā)到運營，到用戶獲取，到市場宣傳，這是一個競爭門檻非常高的業(yè)務。目前在全世界，也就是我們跟TikTok兩家公司能夠在短視頻領域取得巨大的成就，所以我不認為一般的公司和小規(guī)模的投入就能夠進入這個領域。
中金證券分析師Natalie Wu：關于BIGO的問題。去年年初的時候，公司說將把BIGO打造成海外業(yè)務的另一個YY，按現(xiàn)在的業(yè)務進展來看，下半年可能就可以達到這個目標了，管理層對于該業(yè)務更長期的發(fā)展有什么計劃？比如Bigo live和Likee在商業(yè)形態(tài)，用戶數(shù)和營收方面，在未來兩到三年內(nèi)，分別有沒有什么具體的目標？第二個問題，中長期內(nèi)，比如兩到三年內(nèi)，公司如何展望Likee業(yè)務的發(fā)展？相比TikTok，Likee會有怎樣的特點？比如區(qū)域定位，用戶目標等方面會有什么不同？
金秉：公司海外業(yè)務有巨大的增長潛力。BIGO live在發(fā)達地區(qū)取得了非常不錯的滲透率。我們預計在未來幾年，Bigo live在北美，歐洲，中東和日韓澳新這四個地區(qū)中的任何一個地區(qū)，都可以達到和YY直播一樣的規(guī)模，這意味著未來Bigo live的總營收規(guī)模將至少是YY直播的四倍。如此巨大的市場潛力是非常令人激動的。
Likee的用戶數(shù)量將繼續(xù)增長，公司將努力把這些用戶轉化為直播用戶，并增加廣告的投放。基于當?shù)氐氖袌鰸摿陀脩舻南M實力，預計Likee的規(guī)模也將達到Bigo live類似的水平。一言以蔽之，我們認為海外市場還有數(shù)倍增長的潛力，觀察Bigo live業(yè)務營收加速成長的情況，可以得出的判斷是，公司正處于業(yè)務爆發(fā)期之前的轉折點。
李學凌：我們認為Bigo live在上面提到的四個國家區(qū)域，每一個國家區(qū)域的規(guī)模都至少能夠達到現(xiàn)在中國的收入規(guī)模，所以我們對未來海外直播的收入前景是非常樂觀的。
另外，Likee業(yè)務其實最早是從視頻剪輯工具起家的，到目前為止還是最好用的短視頻剪輯工具，我們整個的用戶上傳百分比是非常高，超過10%。Likee用戶的社區(qū)性非常高，而我們競爭對手的業(yè)務則更偏媒體性，所以我們會充分利用這個社區(qū)性的特點。公司從今年二、三月份才開始真正做Likee的收入，相信到今年年底就能看到一個非常好的數(shù)字了。預計到明年，Likee業(yè)務就會達到一個非常健康成長的狀態(tài)。大家也都知道，我們競爭對手的規(guī)模特別大，所以如果我們的業(yè)務能夠自給自足，健康成長的話，相信經(jīng)過三五年的競爭，我們將成為一個非常有力的競爭對手。
天灝資本分析師Tian X. Hou：公司目前海外業(yè)務的發(fā)展比較快，相應的市場營銷費用對公司全年的營業(yè)利潤率會不會有什么壓力？另外，海外主播同公司的分成同國內(nèi)是一樣的嗎？
金秉：首先，總的來說，大多數(shù)海外市場的用戶獲取費用要低于國內(nèi)市場。第二，疫情進一步壓低了海外用戶的獲取成本，對于我們而言，這自然是好的。如果下面幾個季度疫情有所好轉，用戶獲取成本可能會有小幅提高，但是仍然比國內(nèi)低。關于BIGO業(yè)務的營業(yè)利潤率，Bigo live的盈利能力非常好，（利潤率）超過25%，未來隨著業(yè)務規(guī)模的增加，支付渠道的加強等，還有進一步提升的空間。Likee業(yè)務還在燒錢，但是我們專注于提高投資回報率和業(yè)務的自主成長，預計整體BIGO業(yè)務扭虧為盈的時間點比之前預期的要早，屆時營業(yè)利潤率和凈利潤率都會有更好表現(xiàn)。
海外主播的分成更低，國內(nèi)的主播和公會分成比例加起來約為45%。因為Bigo live業(yè)務在國外沒有競爭者，作為平臺議價能力更強，而且海外市場的主播公會還處于發(fā)展初期，所以主播更依賴于平臺，而不是平臺更依賴主播。
摩根大通分析師Daniel Chen：二季度海外疫情還是比較嚴重的，請問中東和歐美這些地區(qū)頭部“土豪”的消費有沒有受到影響？還是像學凌總所說的，我們是全民直播，所以我們受到的影響會比較小。
李學凌：我們剛才講了一個數(shù)字，公司海外直播的開播率是13%，這意味著整個平臺上13%的人是主播，87%的人是觀眾。這個比例是非常非常高的。如果看短視頻的上傳率，我們甚至比短視頻平臺的上傳率還要高。大家可以通過這個數(shù)字理解一下，海外直播的生態(tài)和中國直播的生態(tài)是非常非常不同的，甚至可以說是兩個完全不同類型的平臺。我們的主播是非常多元的，各種各樣的類型都有，而且不是以集中播出為主。在這樣的生態(tài)環(huán)境下，頭部主播對我們的影響會非常非常低，我們的業(yè)務也不太受疫情的影響。
