▲圖片來源：視覺中國
文 | 王春蕊
中央經(jīng)濟(jì)工作會議剛剛結(jié)束，釋放了穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的積極信號，隨后中美貿(mào)易第一階段協(xié)議達(dá)成，這一波利好消息提振了市場信心。最近，中國統(tǒng)計(jì)局又公布了11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，交出一份靚麗的成績單，工業(yè)和消費(fèi)雙雙回升，更加堅(jiān)定中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的明顯態(tài)勢。
“雙十一”提振消費(fèi)，11月社消零售額增速回升
11月社會消費(fèi)品零售總額增速由7.2%觸底回升至8%，這個軍功章上絕對有你一份。消費(fèi)增長背后是需求旺盛的買買買，雙十一當(dāng)天天貓成交額突破 2684億元 ，再次創(chuàng)造了紀(jì)錄。11月網(wǎng)上零售額同比增長24.7%，分別較上月大幅上升7.7個百分點(diǎn)。
從消費(fèi)品類來看，升級類消費(fèi)品為主要拉動力?；瘖y品、電器音像、家具、服裝和金銀珠寶消費(fèi)大幅增長，分別較上月上升3~10個百分點(diǎn)。下沉市場消費(fèi)購買力也絕不容小覷，11月農(nóng)村消費(fèi)增速達(dá)到9.1%，超過城鎮(zhèn)的7.9%消費(fèi)增速，可見我國居民消費(fèi)檔次不斷提高，消費(fèi)能力不斷增強(qiáng)，未來消費(fèi)市場將釋放無限潛力。
除了線上促銷帶動消費(fèi)外，汽車類、居住類、石油及制品類消費(fèi)也普遍回升。汽車零售降幅繼續(xù)收窄，石油及制品零售增速回升轉(zhuǎn)正，地產(chǎn)相關(guān)的家電、家具、建材零售增速漲多跌少，對消費(fèi)拖累作用減弱，進(jìn)一步刺激11月零售大幅上漲。
隨著就業(yè)行情逐漸向好，減稅降費(fèi)等積極財(cái)政政策出臺，居民的可支配收入不斷提高。再加上年關(guān)將至，節(jié)前旺盛購物需求必將帶動新一輪居民必需品消費(fèi)和升級品類消費(fèi)提高，以及汽車和石油消費(fèi)有望持續(xù)回升，預(yù)計(jì)12月零售增速仍將保持回升態(tài)勢，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)逐漸回暖。
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中美貿(mào)易摩擦緩和，11月工業(yè)增加值頗為亮眼
11月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)最為亮眼的應(yīng)數(shù)工業(yè)增加值，同比增速由4.7%回升至6.2%，比10月份加快1.5個百分點(diǎn)，是今年僅次于3月和6月的第三高。并且11月制造業(yè)PMI時隔6個月首次回歸景氣區(qū)間，我國工業(yè)生產(chǎn)企穩(wěn)回升跡象已經(jīng)顯現(xiàn)。
11月生產(chǎn)的回升是內(nèi)需和外需共同提振的結(jié)果，在內(nèi)需方面，正如上文提到的社零消費(fèi)上升，尤其是下游消費(fèi)品類紡織、食品和汽車制造業(yè)等增速均有顯著上升，進(jìn)而帶動其生產(chǎn)的上升。
終端需求的改善支撐了工業(yè)生產(chǎn)，11月高技術(shù)制造業(yè)和裝備制造業(yè)紛紛較上月大幅回升，增長分別達(dá)8.9%和8.5%，新動能的回升帶動企業(yè)增加生產(chǎn)投入，改善盈利預(yù)期，恢復(fù)了企業(yè)家信心。
在外需方面，中美貿(mào)易摩擦緩和，受出口影響較大的中游通用設(shè)備、金屬制品、專用設(shè)備等加工組裝類行業(yè)整體回升。并且，隨著主要經(jīng)濟(jì)體連續(xù)出臺寬松貨幣政策，全球制造業(yè)連續(xù)4個月回升，海外悲觀情緒減弱，減輕對制造業(yè)拖累。在內(nèi)外雙重因素共同作用下，生產(chǎn)指標(biāo)大幅修復(fù)，制造業(yè)逐步好轉(zhuǎn)，帶動了實(shí)體經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回暖，提振了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長的信心。
因此，綜合上述分析，生產(chǎn)旺盛主要緣于需求改善。而隨著積極財(cái)政政策實(shí)施，我國居民消費(fèi)量不斷增長，為生產(chǎn)端提供源源不斷動力。并且隨著中美就第一階段經(jīng)貿(mào)協(xié)議文本達(dá)成一致，貿(mào)易局勢緩和將進(jìn)一步改善出口，進(jìn)而帶動企業(yè)增加生產(chǎn)投入?？梢哉f，我國工業(yè)生產(chǎn)的改善具有可持續(xù)性，預(yù)計(jì)12月工業(yè)增加值將會再上臺階。
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多項(xiàng)改革齊頭并進(jìn)，堅(jiān)定經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量增長
除了生產(chǎn)和消費(fèi)表現(xiàn)亮眼之外，金融環(huán)境也不斷好轉(zhuǎn)，11月新增人民幣貸款和社會融資規(guī)模增量都大幅上漲，尤其是反映實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的企業(yè)部門貸款表現(xiàn)不俗。這是我國實(shí)施新型貨幣政策工具作用的結(jié)果，11月多次下調(diào)LPR利率、MLF利率和OMO利率，引導(dǎo)市場利率下行，增強(qiáng)對制造業(yè)企業(yè)、民營企業(yè)和中小微企業(yè)的融資支持。
我國不僅在金融方面不斷調(diào)整貨幣政策和財(cái)政政策，為了恢復(fù)民營企業(yè)家信心，調(diào)動地方政府積極性，也推進(jìn)一系列改革措施。通過國企改革，做強(qiáng)做優(yōu)做大國有資本；同時通過完善產(chǎn)權(quán)制度和要素市場配置，營造法治化制度環(huán)境，支持中小企業(yè)和民營企業(yè)發(fā)展?？梢哉f，這些改革是我國經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力，是我國未來經(jīng)濟(jì)增長潛力所在。
最近經(jīng)濟(jì)學(xué)內(nèi)對于明年我國經(jīng)濟(jì)是否應(yīng)該“保6”爭論較大，在剛剛結(jié)束的中央經(jīng)濟(jì)工作會議中已經(jīng)給予答復(fù)，穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長將是主基調(diào)。11月生產(chǎn)和消費(fèi)增速雙雙回升，金融環(huán)境逐漸好轉(zhuǎn)，更加堅(jiān)定了我國經(jīng)濟(jì)將企穩(wěn)回升，保持穩(wěn)定增長的信心。
在一系列積極政策和改革帶動下，內(nèi)需不斷強(qiáng)勁，外需不斷改善，明年我國經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的穩(wěn)步提升在預(yù)期之內(nèi)。
□王春蕊
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