只要做足功課，個(gè)人投資者可以輕松擊敗機(jī)構(gòu)投資者
-----------彼得·林奇
國(guó)金證券：從現(xiàn)在開始到明年一季度，燃料電池即將迎來繼2019年以來最大的一輪行情。拉長(zhǎng)看五年，燃料電池龍頭企業(yè)市值將過千億。產(chǎn)業(yè)規(guī)模最終與鋰電同等量級(jí)甚至更大，龍頭企業(yè)市值過千億。
今年以來，資本市場(chǎng)上最為火爆的便是以特斯拉為首的新能源動(dòng)力電池汽車，小鵬、蔚來，甚至聽到?jīng)]聽過的開心汽車股價(jià)都一路飆升。特斯拉今年漲幅已接近10倍！眾多房企也要紛紛加入造成行列。如此瘋狂的造車熱情，也引來了眾多專家與管理層對(duì)于動(dòng)力電池環(huán)保性及性能的質(zhì)疑，其中有些觀點(diǎn)還是值得大家深思的。
但市場(chǎng)也有不同聲音發(fā)出，華為的任正非在內(nèi)部網(wǎng)站刊登出華為經(jīng)營(yíng)管理團(tuán)隊(duì)文件，再次重申華為不造整車，而是聚焦ICT技術(shù)，幫助車企造好車，成為智能網(wǎng)汽車的增量部件提供商。“以后誰再建言造車，干擾公司，可調(diào)離崗位，另尋崗位”。
頭腦清醒的任正非發(fā)文
作為終極新能源的氫能源燃料電池汽車，其與污染嚴(yán)重的動(dòng)力電池相比有什么不同呢？
特斯拉周線圖
特斯拉汽車
動(dòng)力電池汽車污染嚴(yán)重，都是在大家看不到的地方電動(dòng)車消耗的是電能，不是化石燃料，全程也不會(huì)排放任何尾氣。但真的環(huán)保嗎？可能比傳統(tǒng)車污染更為嚴(yán)重！
首先電動(dòng)車對(duì)電池的要求很高，比燃油車在生產(chǎn)環(huán)節(jié)要造成更多的污染和天然礦產(chǎn)資源的浪費(fèi)。電動(dòng)車需要充電，其電能來源于燒煤為主的火力發(fā)電，家用的電絕大多數(shù)是靠燒煤炭換來的。這無形中驟增了煤炭發(fā)電的使用量，產(chǎn)生了大氣污染和資源浪費(fèi)。作為新能源發(fā)電的光伏、風(fēng)電、核電等都無法為新能源汽車帶來穩(wěn)定的供電條件，因?yàn)檫@些能能源技術(shù)所發(fā)的電沒有一種高效的儲(chǔ)存電量方式，所發(fā)之電都是即發(fā)即用，發(fā)了一點(diǎn)電，還給電網(wǎng)帶來了調(diào)配的麻煩。真相是：所謂的電動(dòng)汽車，其實(shí)是以煤炭為動(dòng)力的汽車，一輛電動(dòng)汽車在其整個(gè)使用年限內(nèi)，僅僅只排放了3-5噸的二氧化碳，但是其電池制造的排污遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)燃油汽車。回收不利，嚴(yán)重污染環(huán)境。動(dòng)力電池里面含有大量重金屬、電解液等等，如果處理不好也會(huì)污染環(huán)境。動(dòng)力電池現(xiàn)在普遍采用的磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，其中就含有大量的有害元素。燃料電池汽車( FCV) 是一種用車載燃料電池裝置產(chǎn)生的電力作為動(dòng)力的汽車。車載燃料電池裝置所使用的燃料為高純度氫氣或含氫燃料經(jīng)重整所得到的高含氫重整氣。
燃料電池具有不依賴特定金屬資源(鈷鋰)、長(zhǎng)續(xù)航、快速加氫、適用于重型車輛等優(yōu)勢(shì)，中長(zhǎng)期來看將成為鋰電車的重要補(bǔ)充乃至終極替代形式。
五部委9月印發(fā)了《關(guān)于開展燃料電池汽車示范應(yīng)用的通知》，決定將燃料電池汽車的購置補(bǔ)貼政策調(diào)整為示范應(yīng)用支持政策，對(duì)示范城市采取以獎(jiǎng)代補(bǔ)的方式，爭(zhēng)取用4年左右時(shí)間，逐步實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵核心技術(shù)突破，構(gòu)建完整的燃料電池汽車產(chǎn)業(yè)鏈，為燃料電池汽車規(guī)?；a(chǎn)業(yè)化發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。
按照《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》規(guī)劃，到2030年國(guó)內(nèi)燃料電池汽車將有100萬輛，加氫站超一千座。這一目標(biāo)與日本政府的燃料電池發(fā)展目標(biāo)相類似。到2025年，F(xiàn)CV將首先在重卡領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)柴油車的平價(jià)，到2030年將在乘用車領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)對(duì)傳統(tǒng)燃油車的平價(jià)，而2030年之后，隨著產(chǎn)業(yè)的成熟和制氫供氫能力的提升，燃料電池還將在電力、工業(yè)等領(lǐng)域獲得廣泛應(yīng)用，推動(dòng)社會(huì)進(jìn)入氫能時(shí)代。
長(zhǎng)期看由于鋰資源的儲(chǔ)量限制，鋰電池不可能完全支撐整個(gè)汽車行業(yè)的電動(dòng)化，因此氫燃料電池會(huì)成為電動(dòng)汽車的終極形態(tài)。預(yù)計(jì)行業(yè)近兩年均會(huì)保持100%以上的高增速，十四五期間年化增速也在50%以上。
氫能源汽車優(yōu)勢(shì)
目前燃料電池系統(tǒng)和儲(chǔ)氫系統(tǒng)占據(jù)整車成本的65%。系統(tǒng)、電堆、MEA環(huán)節(jié)市場(chǎng)將分別為250、150、80億元規(guī)模。相應(yīng)的氫氣供應(yīng)市場(chǎng)也有接近千億，加氫設(shè)備約200億。因此從規(guī)模上看燃料電池和氫氣供應(yīng)，不僅是發(fā)展FCV的兩大核心技術(shù)/成本點(diǎn)，也是兩大細(xì)分市場(chǎng)。其中龍頭利潤(rùn)規(guī)?？沙畠|，未來市值可能沖擊千億水平。
中國(guó)掌握核心技術(shù)壁壘的氫能源燃料電池汽車公司
億華通：掌握自主系統(tǒng)和電堆技術(shù)，裝機(jī)量國(guó)內(nèi)排名第二，僅次于重塑科技（尚未上市）。向產(chǎn)業(yè)鏈上下游布局，建立從生產(chǎn)到運(yùn)營(yíng)的生態(tài)。受益于北京和張家口的冬奧車輛訂單，與福田合作發(fā)布了FCV重卡車型。騰龍股份：2020年5月29日公告稱公司將成為新源動(dòng)力第一大股東,有利于公司提升在氫燃料電池產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的影響力和參與度,公司將布局氫燃料電池及其核心零部件市場(chǎng)。新源動(dòng)力是“燃料電池及氫源技術(shù)國(guó)家工程研究中心”，獲得國(guó)家發(fā)改委正式授牌，“博士后科研工作站”獲國(guó)家人事部批準(zhǔn)建立。目前，新源動(dòng)力已發(fā)展成為中國(guó)燃料電池領(lǐng)域規(guī)模最大，集科研開發(fā)、工程轉(zhuǎn)化、產(chǎn)品生產(chǎn)、人才培養(yǎng)于一體的專業(yè)化燃料電池公司。濰柴動(dòng)力：持有弗爾賽33.5%股份，為其第二大股東，標(biāo)的是我國(guó)最大的燃料電池商用車動(dòng)力系列和乘用車燃料電池模塊提供商；持有巴拉德19.9%的股份，成為第一大股東，并在濰坊成立合資公司，將擁有巴拉德下一代電堆及模組技術(shù)產(chǎn)品在中國(guó)商用車和叉車市場(chǎng)的獨(dú)家權(quán)利；公司已建成兩萬套級(jí)產(chǎn)能的燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)及電堆生產(chǎn)線,是目前全球最大的氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)制造基地。