根據(jù)中債登、上清所發(fā)布的統(tǒng)計月報，5月份，外資在中國債市凈增持1145.94億元，單月凈增持額度創(chuàng)歷史新高。同時，外資持有總量達到了24260.29億元，在債市中的占比達到2.61%，這也刷新了歷史紀錄。
債券通的月度數(shù)據(jù)也表明，外資5月份買債情緒高漲，當月成交5824筆、4682億元，日均成交260億元，再創(chuàng)歷史新高。
截至5月末，外資已連續(xù)18個月增持中國債券。今年以來，外資加倉中國債券勢頭不改。在1月份凈買入中國債券的基礎(chǔ)上，2月28日起，9只中國國債納入摩根大通全球新興市場政府債券指數(shù)。當月，外資凈買入量大增。外資增持節(jié)奏在3月略有放緩，隨后繼續(xù)買入，并于5月創(chuàng)下新高。
景順亞洲信用研究主管胡奕認為，驅(qū)動境外投資者增加配置的原因之一是收益率。中國債券的收益率和主要發(fā)達國家收益率的差距進一步加大，目前中美10年期國債收益率利差約為215個基點，這是過去10年來的高位。同時，中國境內(nèi)債券和全球主要的利率債和信用債市場呈現(xiàn)出比較低的相關(guān)性，這就意味著將中國債券加入組合當中有助于投資組合的多元化和風險分散；二是中國債券進入了全球主要的債券指數(shù)。這進一步提高了國際投資者的投資動力，中國較好地控制住了疫情也進一步增強了國際投資者的信心。
6月18日，中國人民銀行副行長、外匯局局長潘功勝在第十二屆陸家嘴論壇上表示，目前，我國債券和股票市場規(guī)模全球第二，超過160萬億元，已被納入多個主流國際指數(shù)。國際機構(gòu)配置人民幣資產(chǎn)已達到6.4萬億元，并以年均超過20%的速度增長，尤其是境外投資者持有境內(nèi)人民幣債券資產(chǎn)近年來以年均近40%的速度增長。
近期，我國整合債券市場投資渠道，取消QFII、RQFII額度管理，擴大合格境內(nèi)有限合伙人制度（QDLP）、合格境外有限合伙人制度（QFLP）試點，監(jiān)管機構(gòu)放開外資金融機構(gòu)的股比限制，都是擴大在岸市場對外開放的重要舉措。
“2017年以來，我們每年都在增加投資中國國債的比例。”景順董事總經(jīng)理、亞太區(qū)固定收益主管黃嘉誠表示，疫情以來，中國國債的表現(xiàn)與其他國家的資產(chǎn)相比較為平穩(wěn)，也會吸引很多新興市場的基金和發(fā)達市場的基金來投資。
數(shù)據(jù)顯示，5月份，新增12家境外機構(gòu)主體進入銀行間債券市場。截至5月末，共有828家境外機構(gòu)主體入市，其中450家通過直接投資渠道入市，548家通過“債券通”渠道入市，170家同時通過兩個渠道入市。
不僅是國債，境外投資者對中國信用債的興趣也在上升，且投資標的信用評級水平趨于下沉。黃嘉誠認為，境外基金對中國債券的投資分成了4個階段：第一個階段，主要標的是利率債；第二個階段開始看城投債、信用債等相對比較穩(wěn)健、3A和2A+評級的信用債；第三個階段和第四個階段，外資可能會投2A、2A-評級的債券?！昂芏嗤赓Y對信用債非常感興趣，已經(jīng)在增加投資。”黃嘉誠表示。
“我們對于中國加快資本市場開放，每年吸納接近千億美元的債券和股市流入的判斷沒有變化?！蹦Ω康だ紫?jīng)濟學家邢自強認為，現(xiàn)在海外投資人對中國債市非常感興趣，全球擁抱零利率、負利率和量化寬松情況下，中國主權(quán)資產(chǎn)——國債還是體現(xiàn)出了比較強的回報性。
邢自強建議，在這個過程中，金融市場改革和本幣市場的做大要納入快車道，如收益率曲線的建立，長端的國債發(fā)行要增加供給等，又如需要增加一些風險對沖工具，包括利率掉期等。這都有利于做大人民幣資產(chǎn)市場，最終增強對國際資金的吸引力。從這個角度來看，中國債券市場吸引外資還有非常大的潛力。
來源：經(jīng)濟日報
