金融市場上，“審慎”比“包容”更重要。比起一般的商品消費(fèi)，對(duì)于金融消費(fèi)者的保護(hù)，應(yīng)當(dāng)從國家干預(yù)的角度，進(jìn)行傾斜保護(hù)，強(qiáng)化金融服務(wù)提供者的義務(wù)。
不得以欺詐或引人誤解的方式對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行營銷宣傳、不得利用政府公信力進(jìn)行金融營銷宣傳、不得利用互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行不當(dāng)金融營銷宣傳——日前，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)和外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范金融營銷宣傳行為的通知》，對(duì)近年來金融行業(yè)的一些不當(dāng)營銷行為劃出“紅線”。
金融廣告不能“想怎么說，就怎么說”
如今，隨著金融商品的多樣化發(fā)展，各類理財(cái)產(chǎn)品紛亂復(fù)雜，尤其是在互聯(lián)網(wǎng)的加持下，一些非法網(wǎng)絡(luò)金融活動(dòng)、欺詐行為等頻頻發(fā)生，受害者眾多，對(duì)金融行業(yè)的健康發(fā)展產(chǎn)生了惡劣的影響。而防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)，特別是防止發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，是我國三大攻堅(jiān)戰(zhàn)之首。金融安全，不僅涉及廣泛民眾的切身利益，更是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的血脈。
當(dāng)前，我國金融體系的風(fēng)險(xiǎn)總體可控，但由于多種原因，仍然處于風(fēng)險(xiǎn)易發(fā)多發(fā)期，面臨的形勢依然嚴(yán)峻。因此要防風(fēng)險(xiǎn)，必須要做到早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，強(qiáng)調(diào)主動(dòng)性。
近年來，我國各類金融風(fēng)險(xiǎn)事件接連發(fā)生，與金融相關(guān)的非法營銷活動(dòng)無疑起到了推波助瀾的作用。違法金融活動(dòng)在前期往往通過大量違規(guī)宣傳誤導(dǎo)誘騙消費(fèi)者。
這些廣告有的概念偷換，以歷史最高回報(bào)率代替正常回報(bào)率；有的承諾“本金無風(fēng)險(xiǎn)”；有的則宣傳“一張身份證，來就借”；有的則用一些國家機(jī)構(gòu)來背書。隨著市場下沉，很多消費(fèi)者金融素養(yǎng)和風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)尚未成熟，在一些洗腦廣告面前，很容易被誤導(dǎo)。而通過互聯(lián)網(wǎng)的放大作用，一些個(gè)別的、分散的非法金融活動(dòng)就可能帶來系統(tǒng)性的重大金融風(fēng)險(xiǎn)。
從這個(gè)角度上說，此番通知出臺(tái)，是從消費(fèi)者利益出發(fā)，對(duì)良莠不齊的金融營銷活動(dòng)進(jìn)行規(guī)范，具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義和針對(duì)性。
從《通知》的內(nèi)容看，明確了金融營銷宣傳的資質(zhì)要求、監(jiān)管部門的職責(zé)、金融營銷宣傳行為規(guī)范及對(duì)違法違規(guī)行為采取相關(guān)監(jiān)管措施；特別是對(duì)民眾反映強(qiáng)烈的非法營銷宣傳行為提出了明確的禁止性規(guī)定。
我曾經(jīng)多次參與證券法、反壟斷法、反不正當(dāng)競爭法、電子商務(wù)法等的立法工作，并主持中國人民銀行、中國互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)相關(guān)重大課題，在我看來，金融市場上，“審慎”比“包容”更重要。比起一般的商品消費(fèi)，對(duì)于金融消費(fèi)者的保護(hù)，應(yīng)當(dāng)從國家干預(yù)的角度，進(jìn)行傾斜保護(hù)，強(qiáng)化金融服務(wù)提供者的義務(wù)。此番通知，也體現(xiàn)了這樣的傾斜原則。
明確合規(guī)經(jīng)營界限，有利于良幣驅(qū)逐劣幣
《通知》的出臺(tái)也與最高法之前發(fā)布的《全國法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》（簡稱《九民紀(jì)要》）相互呼應(yīng)?！毒琶窦o(jì)要》中將金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)單獨(dú)作為一章進(jìn)行闡述，其中重點(diǎn)分析了金融機(jī)構(gòu)的適當(dāng)性義務(wù)。
金融機(jī)構(gòu)在進(jìn)行產(chǎn)品推介時(shí)也要注意適當(dāng)性義務(wù)的履行。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，很大程度上是因?yàn)榻鹑跈C(jī)構(gòu)通過將產(chǎn)品設(shè)計(jì)得極為復(fù)雜，掩蓋其高風(fēng)險(xiǎn)性和高投機(jī)性的本質(zhì)，尋求監(jiān)管套利，使金融消費(fèi)者無法真正了解所簽訂合約表達(dá)的真實(shí)含義，更無法對(duì)金融產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)做到全面認(rèn)知。而《九民紀(jì)要》和《通知》的出臺(tái)，則明確了金融機(jī)構(gòu)的信息披露責(zé)任，進(jìn)一步保障了消費(fèi)者的知情權(quán)。
《通知》的出臺(tái)也有利于持續(xù)優(yōu)化營商環(huán)境，為金融機(jī)構(gòu)有序開展業(yè)務(wù)明確了界限，有利于合規(guī)經(jīng)營。《通知》實(shí)質(zhì)上是促進(jìn)市場優(yōu)勝劣汰，良幣驅(qū)逐劣幣，鼓勵(lì)正規(guī)金融企業(yè)做大做強(qiáng)。在運(yùn)用過程中，也有利于減少因不合規(guī)金融營銷行為產(chǎn)生的逃廢債問題，鼓勵(lì)社會(huì)誠信。
總體而言，此番通知的出臺(tái)有利于統(tǒng)一金融營銷宣傳行為監(jiān)管尺度，監(jiān)督市場經(jīng)營主體嚴(yán)格依法合規(guī)開展宣傳，對(duì)于切實(shí)保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益、營造健康清朗的金融市場具有重要意義。
值得一提的是，在規(guī)范經(jīng)營行為的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)型監(jiān)管的應(yīng)用，也是可探索的方向。日前，中央政治局曾專題學(xué)習(xí)區(qū)塊鏈，其實(shí)區(qū)塊鏈在金融行業(yè)有很強(qiáng)的應(yīng)用價(jià)值。我曾經(jīng)提出共票理論，“共票”是基于區(qū)塊鏈等技術(shù)實(shí)現(xiàn)集政府、勞動(dòng)者、投資者、消費(fèi)者與管理者多位一體的利益共享分配機(jī)制。類似于股票、鈔票、糧票的三票合一，具有共享、共治、共識(shí)的特點(diǎn)。未來，法規(guī)和技術(shù)應(yīng)是金融監(jiān)管業(yè)的兩大重點(diǎn)抓手。
□楊東（中國人民大學(xué)國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院金融科技研究中心主任）
□龍燕青（中國人民大學(xué)法學(xué)院碩士研究生）
（）
