[摘要] 4月3日，新華社報道稱，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組、網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組召開專題會議，并強調(diào)指出2019年要進一步加大行業(yè)風(fēng)險處置力度，有力有序化解存量風(fēng)險。
時代周報記者 寧鵬 發(fā)自上海
眼看他起高樓，眼見他宴賓客，眼見他樓塌了。作為舶來品的P2P，曾經(jīng)被視為普惠金融的樣本。
自2013年下半年開始，大量資本進入P2P，互聯(lián)網(wǎng)金融成為風(fēng)險投資最為炙手可熱的“風(fēng)口”。
然而，P2P這一行業(yè)在2019年走向消亡。伴隨著監(jiān)管信號密集釋放，各地P2P網(wǎng)貸清退速度明顯加快，至少有17個省區(qū)市公布了清退機構(gòu)名單。
2019年12月30日，一家在美股上市的互金平臺人士告訴時代周報記者，P2P行業(yè)遭遇清退后，留下大量市場空間，存活下來的大機構(gòu)仍有機會。無論從銀行這類資金方還是用戶的角度來說，都有需求。
平臺數(shù)量銳減
2019年4月，網(wǎng)貸清退已現(xiàn)端倪。
新華社的報道稱，互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組、網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組召開專題會議，認(rèn)為當(dāng)前行業(yè)風(fēng)險持續(xù)得到緩釋，2019年要進一步加大風(fēng)險處置力度，有力有序化解存量風(fēng)險。
隨后幾個月內(nèi)，湖南、山東、重慶、四川、河北等省市紛紛出臺政策，對P2P進行整治，湖南、重慶等地明確提出，對P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)予以取締。
2019年12月19日，甘肅省有關(guān)方面表示，該省省內(nèi)至今沒有一家網(wǎng)絡(luò)借貸公司完全合規(guī)通過驗收，甘肅省目前注冊的28家P2P網(wǎng)絡(luò)借貸公司通過四種途徑全部退出市場。
P2P原本是指個體和個體之間通過互聯(lián)網(wǎng)平臺實現(xiàn)的直接借貸，屬于民間借貸范疇，P2P平臺是專門從事網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介業(yè)務(wù)活動的金融信息中介公司，定位為“信息中介”。
P2P并非網(wǎng)絡(luò)借貸的全部，網(wǎng)絡(luò)小貸亦為網(wǎng)絡(luò)借貸的一個組成部分。
P2P和網(wǎng)絡(luò)小貸的主要區(qū)別在于，P2P作為信息中介平臺，資金來源為個體投資者，網(wǎng)絡(luò)小貸的資金可以來源于小貸公司的自有資金和金融機構(gòu)的融入資金。
此外，P2P運營無需牌照，網(wǎng)絡(luò)小貸公司需要取得放貸資格牌照。
從其出借人與借款人的結(jié)構(gòu)來看，P2P確實具備一定的普惠特征。
網(wǎng)貸之家調(diào)查結(jié)果顯示，2017年40歲以下的投資人占比超40%，月收入低于一萬元的約80%、低于5000元的超30%。
從借款端看，20―40歲之間的借款人占比超80%、月收入4000元以下的超50%。這意味著P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的結(jié)構(gòu)為“大批中等收入的年輕投資者對大批低收入的年輕借款人”。
自2007年國內(nèi)出現(xiàn)首家P2P平臺以來，曾經(jīng)有一個緩慢的發(fā)展期。
自2012年以來，社會對P2P行業(yè)的關(guān)注不斷升溫，監(jiān)管環(huán)境整體寬松，行業(yè)開始了野蠻生長。特別是自2013年下半年開始，風(fēng)險資本開始加速進入P2P行業(yè)。
有數(shù)據(jù)顯示，2013―2016年，P2P成交額和貸款余額均保持100%以上的增速，2017年的成交額較2013年增長約26倍，貸款余額增長約45倍。
在行業(yè)走馬圈地的同時，大量風(fēng)險隨之暴露。2013年下半年起，問題平臺數(shù)量不斷增加，P2P行業(yè)風(fēng)險成為輿論焦點。
2016年是P2P行業(yè)的“監(jiān)管元年”。當(dāng)年8月，銀監(jiān)會出臺《網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機構(gòu)業(yè)務(wù)活動管理暫行辦法》，隨后關(guān)于存管、備案、信息披露三大主要配套政策陸續(xù)落地，網(wǎng)貸行業(yè)“1+3”制度框架基本搭建完成。
根據(jù)網(wǎng)貸之家的數(shù)據(jù)，P2P行業(yè)累計成立平臺數(shù)達(dá)到 6617 家，峰值時整個行業(yè)貸款余額超過萬億元。
截至2019年11月底，P2P網(wǎng)貸行業(yè)正常運營平臺數(shù)量下降至456家。倘若把暫停發(fā)標(biāo)口徑從超過3個月調(diào)整至超過1周，則可以發(fā)現(xiàn)實際的正常運營平臺數(shù)量僅為374家。
轉(zhuǎn)型或清退
關(guān)于P2P網(wǎng)貸風(fēng)險整治，11月12日，銀保監(jiān)會普惠金融部主任李均鋒表示：“對能力強、有金融科技基礎(chǔ)的機構(gòu)讓其逐步轉(zhuǎn)型為網(wǎng)絡(luò)小貸公司，個別符合條件的可以轉(zhuǎn)為持牌的消費金融公司?！?/p>
對于平安集團旗下的陸金所而言，申請消費金融牌照是轉(zhuǎn)型的可行方案，但大部分網(wǎng)貸平臺并不具備申請金融牌照的實力。
資質(zhì)較好的P2P平臺積累了一定的資產(chǎn)端能力，能為個人客戶和小微企業(yè)提供普惠金融服務(wù)。部分P2P平臺從2018年就已經(jīng)開始轉(zhuǎn)型，向金融機構(gòu)尋求資金端的合作，助貸模式會成為其主要轉(zhuǎn)型方向。
前述美股上市互金平臺人士告訴時代周報記者，從銀行角度看，是缺場景的，以前銀行做用戶運營的危機感不夠，才會出現(xiàn)理財用戶大量流失到互金平臺的情況。金融科技公司在場景方面更擅長，也會做用戶運營，但缺資金。雙方都有需求，助貸這個商業(yè)模式本身是有價值的。
不過，也有業(yè)內(nèi)人士對轉(zhuǎn)型助貸的前景并不樂觀。
“網(wǎng)貸與助貸是兩種不同經(jīng)營邏輯?！备酃缮鲜谢ソ鸸揪S信金科（02003.HK）CEO廖世宏指出，網(wǎng)貸的運營邏輯是對出借端來說只要不爆雷，網(wǎng)貸平臺就可以到期剛性兌付。但助貸資金來自金融機構(gòu)，資產(chǎn)質(zhì)量在金融機構(gòu)的監(jiān)控下，一旦資產(chǎn)質(zhì)量惡化，即使承諾兜風(fēng)險，金融機構(gòu)也會選擇撤資。
P2P 模式的優(yōu)勢在于輕資產(chǎn)，平臺作為信息中介，不承擔(dān)信用風(fēng)險，可以快速做大資產(chǎn)規(guī)模。轉(zhuǎn)型消費金融之后，這一優(yōu)勢消失，在競爭激烈的消費金融市場中要建立新的競爭優(yōu)勢。
不過，此前有資深業(yè)內(nèi)人士告訴時代周報記者，即使網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展遇到種種問題，但其普惠金融的實踐不能被全盤否定。
上述人士表示，金融科技促進了消費金融的發(fā)展，商業(yè)模式逐漸成熟。線上化、移動端已成為消費金融主要的服務(wù)渠道，目前已形成獲客、風(fēng)控、運營等完整的業(yè)務(wù)體系。
實際上，傳統(tǒng)金融機構(gòu)亦是互聯(lián)網(wǎng)消費金融發(fā)展的受益者，包括P2P平臺在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)消費金融的發(fā)展激活了大量的長尾客戶。
“隨著技術(shù)和業(yè)務(wù)模式的成熟，傳統(tǒng)金融機構(gòu)入場獲取客戶，未來將繼續(xù)占據(jù)消費金融主要市場空間。”上述人士對時代周報記者分析稱。
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