剛剛過去的一周，現(xiàn)貨黃金延續(xù)跌勢(shì)，最低曾觸及1687.44美元/盎司，為近九個(gè)月新低，收?qǐng)?bào)1700.64美元/盎司，周線跌幅約1.93%，也是連續(xù)第三周下跌。
一方面，美聯(lián)儲(chǔ)主席不會(huì)立即出手壓制收益率，投資者大失所望，美債收益率重拾漲勢(shì)，再創(chuàng)逾一年新高，帶動(dòng)美元上漲，對(duì)金價(jià)形成打壓；另一方面，美國(guó)非農(nóng)等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)靚麗，提振經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景，削弱黃金的避險(xiǎn)買需。市場(chǎng)對(duì)黃金的看空預(yù)期有所增加，但仍需留意美國(guó)1.9萬(wàn)億刺激計(jì)劃的進(jìn)展。
一些投資者寄望美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出手應(yīng)對(duì)美債市場(chǎng)近期大幅震蕩，但鮑威爾的講話令他們感到失望。
鮑威爾周四在華爾街日?qǐng)?bào)組織的一個(gè)論壇上重申，在更多美國(guó)民眾重返就業(yè)崗位之前，將保持寬松的貨幣環(huán)境。這可能是3月17日美聯(lián)儲(chǔ)下次政策會(huì)議之前鮑威爾的最后一次發(fā)言，他淡化了人們的擔(dān)憂，即在投資者推高美聯(lián)儲(chǔ)想要保持在低位的借貸成本之際，最近美債收益率上升可能會(huì)給美聯(lián)儲(chǔ)帶來麻煩。
鮑威爾的講話暗示，美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)立即采取行動(dòng)限制收益率漲勢(shì)。這推動(dòng)美債收益率攀升，10年期國(guó)債收益率在周五一度漲至1.623%，為逾一年新高，收?qǐng)?bào)1.566%，周線漲幅約11.54%，為年內(nèi)第二大周線漲幅，對(duì)金價(jià)打壓明顯。
(美國(guó)10年期國(guó)債收益率日線圖)
National Alliance Securities國(guó)際固定收益部門主管Andrew Brenner說，“總體說來，我認(rèn)為鮑威爾的講話令市場(chǎng)失望。雖然我并不認(rèn)為他說錯(cuò)了什么，但市場(chǎng)期望的更多，想要更多流動(dòng)性但并沒有得到，因此我們會(huì)看到收益率進(jìn)一步上升?！?/strong>
雖然鮑威爾表示，收益率上升幅度“很大，并引起了我的注意”，但他并不認(rèn)為這是一種“無(wú)序”走勢(shì)，也不認(rèn)為這會(huì)將長(zhǎng)期利率推高到美聯(lián)儲(chǔ)可能不得不通過更強(qiáng)有力地干預(yù)市場(chǎng)來壓低的水平，比如通過增加目前每月1200億美元購(gòu)債規(guī)模。
牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Kathy Bostjancic表示，“也許市場(chǎng)想要的是更明確的指引，但這已經(jīng)是他所能做的最大限度了?！?br>
品浩(PIMCO)投資組合經(jīng)理Erin Browne表示，“實(shí)質(zhì)收益率的絕對(duì)水平仍然相當(dāng)?shù)?，的確，出現(xiàn)了小規(guī)模拋售。但從美聯(lián)儲(chǔ)的角度來看，金融環(huán)境...在過去一周基本沒有變化?！?br>
Brown Advisory固定收益主管Tom Graff說，“我們認(rèn)為鮑威爾是著眼于長(zhǎng)期。市場(chǎng)需要見到美聯(lián)儲(chǔ)的決心。鮑威爾意識(shí)到他所能做的最好方式就是不斷地重申這個(gè)決心?！?br>
瑞穗銀行外匯銷售主管Neil Jones表示，“美元在鮑威爾講話后大幅上漲，我覺得市場(chǎng)上許多人原本預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)發(fā)出更強(qiáng)的聲音以阻止收益率進(jìn)一步上漲，但我們并沒有看到這點(diǎn)，而美元正在全面走高，因市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)收益率會(huì)進(jìn)一步上升?！?/strong>
(美元指數(shù)日線圖)
High Ridge Futures金屬交易總監(jiān)David Meger表示：“對(duì)未來經(jīng)濟(jì)的樂觀情緒繼續(xù)推動(dòng)債券收益率走高，這肯定讓包括黃金在內(nèi)的許多大宗商品市場(chǎng)失去了動(dòng)能。”
道明證券大宗商品策略主管Bart Melek表示，“10年期國(guó)債收益率不斷上升，美元走高，風(fēng)險(xiǎn)偏好再度抬頭。所有這些對(duì)黃金來說都是非常糟糕的因素。”
OANDA資深市場(chǎng)分析師Jeffrey Halley說道：“顯然，鮑威爾的講話對(duì)市場(chǎng)還不是足夠鴿派，他說他并不擔(dān)心美國(guó)國(guó)債收益率走高，這在某種程度為收益率升高開了綠燈?！?/p>
(現(xiàn)貨黃金周線圖)
美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)進(jìn)一步改善，SPDR持倉(cāng)創(chuàng)十個(gè)月新低
美國(guó)2月就業(yè)崗位增幅超預(yù)期，因新增病例數(shù)下降和政府提供更多大流行援助資金推動(dòng)餐廳增加招聘，使勞動(dòng)力市場(chǎng)復(fù)蘇重新站穩(wěn)腳跟。
盡管隨著疫苗接種步伐加快和更多財(cái)政刺激祭出，就業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭預(yù)計(jì)將在未來幾個(gè)月內(nèi)增強(qiáng)，但勞動(dòng)力市場(chǎng)可能需要幾年時(shí)間才能從疫情造成重創(chuàng)中恢復(fù)過來。
美國(guó)勞工部周五發(fā)布的備受
(黃金ETF——SPDR持倉(cāng)變化一覽)
后市前瞻最新調(diào)查顯示，華爾街分析師和散戶對(duì)黃金后市的觀點(diǎn)分歧較大，看跌的比例略微高于看漲的比例。
本周，共有13位華爾街市場(chǎng)專業(yè)人士參加了Kitco News的調(diào)查。4位分析師，占29％，說他們下周看好黃金。8位分析師或57％的分析師表示，他們看跌。2位分析師或14％的分析師表示，他們對(duì)金價(jià)持中立態(tài)度。
在普通投資者方面，有1482名受訪者參加了在線民意調(diào)查。共有595人或40％的認(rèn)為下周黃金會(huì)上漲。另有657人，即44％的預(yù)測(cè)黃金將下跌。剩下的230人或16％的人認(rèn)為黃金將橫盤整理。
整體來看，基本面狀況暫時(shí)偏向空頭，金價(jià)后市進(jìn)一步下探的風(fēng)險(xiǎn)較大，但市場(chǎng)仍憧憬美國(guó)的1.9萬(wàn)億刺激計(jì)劃，這在中長(zhǎng)線限制金價(jià)的下行空間，而且金價(jià)本周守住了1689.32附近的關(guān)鍵支撐，這是1451-2075漲勢(shì)的61.8%回撤位，暗示金價(jià)近期的跌勢(shì)仍可能只是深度回調(diào)而已，金價(jià)中長(zhǎng)線仍有進(jìn)一步走高的機(jī)會(huì)。
當(dāng)然，如果金價(jià)未來一周再次失守1689.32附近支撐，則可能會(huì)進(jìn)一步試探1670附近支撐(2020年5月1日和6月5日的低點(diǎn)都在該位置附近），甚至是100周均線1644附近支撐。
